ಎನ್‌ಎಸ್‌ಇ ಐಪಿಒ: ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯ ಮುಂದುವರಿಕೆ

ನ್ಯಾಷನಲ್ ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ (NSE)ನ IPO ಮತ್ತೊಮ್ಮೆ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯಲ್ಲಿದೆ. 2016ರಿಂದಲೂ ಲಿಸ್ಟಿಂಗ್ ಯೋಜನೆಯ ಮೇಲೆ ಕೆಲಸ ನಡೆಯುತ್ತಿದೆ, ಆದರೆ ಕೋ-ಲೋಕೇಶನ್ ವಿವಾದ, ತಾಂತ್ರಿಕ ನ್ಯೂನತೆಗಳು ಮತ್ತು SEBIಯ ಗವರ್ನೆನ್ಸ್ ಮೇಲಿನ ಆಕ್ಷೇಪಣೆಗಳಿಂದಾಗಿ ಇದು ನಿರಂತರವಾಗಿ ಮುಂದೂಡಲ್ಪಡುತ್ತಿದೆ. ಈಗ NSE, ಬಾಕಿ ಉಳಿದಿರುವ ವಿಷಯಗಳನ್ನು ಬಗೆಹರಿಸಲು SEBIಯಿಂದ ಸೆಟಲ್‌ಮೆಂಟ್ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಡಿ ಪರಿಹಾರವನ್ನು ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಿದೆ, ಆದರೆ ಕಾನೂನು ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕ ಸವಾಲುಗಳು ಇನ್ನೂ ಉಳಿದಿವೆ.

ಲಿಸ್ಟಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿನ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಅಡೆತಡೆಗಳು

NSEಯ ಲಿಸ್ಟಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಅಡಚಣೆ 2015ರಲ್ಲಿ ಬಯಲಾದ ಕೋ-ಲೋಕೇಶನ್ ಪ್ರಕರಣವಾಗಿದೆ. ಒಬ್ಬ ವ್ಹಿಸಲ್‌ಬ್ಲೋವರ್‌ನ ದೂರಿನ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ SEBI ತನಿಖೆ ನಡೆಸಿತು, ಇದರಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಬ್ರೋಕರ್‌ಗಳಿಗೆ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್‌ನ ಸೆಕೆಂಡರಿ ಸರ್ವರ್‌ಗೆ ಅಸಮಾನ ಮತ್ತು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ನೀಡಲಾಗಿತ್ತು ಎಂದು ಬಹಿರಂಗವಾಯಿತು. ಇದರಿಂದ ಅವರಿಗೆ ವ್ಯಾಪಾರದಲ್ಲಿ ಅನುಚಿತ ಲಾಭ ಸಿಕ್ಕಿತು. ಈ ಪ್ರಕರಣದಲ್ಲಿ 2019ರಲ್ಲಿ SEBI, NSE ಮತ್ತು ಅದರ ಮಾಜಿ ಅಧಿಕಾರಿಗಳ ಮೇಲೆ ಕ್ರಮ ಕೈಗೊಂಡಿತ್ತು. ಈ ಪ್ರಕರಣವು ಈಗಲೂ ಸುಪ್ರೀಂ ಕೋರ್ಟ್ ಮತ್ತು CBI ತನಿಖೆಯ ಅಧೀನದಲ್ಲಿದೆ.

ಅದರ ಜೊತೆಗೆ, SEBI, NSEಯ ತಾಂತ್ರಿಕ ವ್ಯವಸ್ಥೆ ಮತ್ತು ಗವರ್ನೆನ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿ ಗಂಭೀರ ಆಕ್ಷೇಪಣೆಗಳನ್ನು ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದೆ. ವ್ಯಾಪಾರದಲ್ಲಿ ಪದೇ ಪದೇ ಉಂಟಾಗುವ ತಾಂತ್ರಿಕ ಸಮಸ್ಯೆಗಳು, KMP (KMP) ವೇತನ ಅಸಮತೋಲನ, ಸ್ವತಂತ್ರ ಅಧ್ಯಕ್ಷರ ಅನುಪಸ್ಥಿತಿ ಮತ್ತು ಕ್ಲಿಯರಿಂಗ್ ಕಾರ್ಪೊರೇಷನ್‌ನ ಸ್ವಾಯತ್ತತೆ ಮುಂತಾದ ವಿಷಯಗಳು ಇನ್ನೂ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಬಗೆಹರಿದಿಲ್ಲ.

NSEಯ ಪರಿಹಾರ ಪ್ರಸ್ತಾಪ

NSE, SEBIಗೆ ಒಂದು ಪ್ರಸ್ತಾಪವನ್ನು ಕಳುಹಿಸಿದೆ, ಇದರಲ್ಲಿ ಅದು ಎಲ್ಲಾ ಬಾಕಿ ಉಳಿದಿರುವ ಪ್ರಕರಣಗಳನ್ನು ಸೆಟಲ್‌ಮೆಂಟ್ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಡಿ ಬಗೆಹರಿಸುವ ಬಗ್ಗೆ ಹೇಳಿದೆ. NSE ಈ ಸಂಬಂಧ ದಂಡವನ್ನು ಪಾವತಿಸಲು ಮತ್ತು ತನ್ನ ಆಂತರಿಕ ರಚನೆಯಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಮಾಡಲು ಸಿದ್ಧವಾಗಿದೆ. ಕಂಪನಿಯು ತಾಂತ್ರಿಕ ಸುಧಾರಣೆ, ಗವರ್ನೆನ್ಸ್ ರಚನೆಯಲ್ಲಿ ಪಾರದರ್ಶಕತೆ ಮತ್ತು ಸಂಬಳ ರಚನೆಯನ್ನು ಸಮತೋಲನಗೊಳಿಸುವಂತಹ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಕೈಗೊಳ್ಳುವ ಭರವಸೆಯನ್ನು ನೀಡಿದೆ.

2016ರಲ್ಲಿ NSE ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ SEBIಗೆ IPOಗಾಗಿ ಅರ್ಜಿಯನ್ನು ಸಲ್ಲಿಸಿತ್ತು, ಆದರೆ ನಿಯಂತ್ರಕ ಆಕ್ಷೇಪಣೆಗಳಿಂದಾಗಿ ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಮುಂದೂಡಲ್ಪಟ್ಟಿತು. SEBI 2019ರಲ್ಲಿ ಕೋ-ಲೋಕೇಶನ್ ಪ್ರಕರಣ ಬಗೆಹರಿಯುವವರೆಗೆ ಹೊಸ ಅರ್ಜಿಯನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸಿತ್ತು.

ವರ್ತಮಾನದಲ್ಲಿ NSEಗೆ 1 ಲಕ್ಷಕ್ಕೂ ಹೆಚ್ಚು ಷೇರ್‌ಹೋಲ್ಡರ್‌ಗಳಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಷೇರ್‌ಗಳು ಅನಲಿಸ್ಟೆಡ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರವಾಗುತ್ತಿವೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ದೊಡ್ಡ ಷೇರ್‌ಹೋಲ್ಡರ್‌ಗಳ ಒತ್ತಡದಿಂದಾಗಿ ಕಂಪನಿಯು ಶೀಘ್ರವಾಗಿ ಲಿಸ್ಟ್ ಆಗಬೇಕು, ಇದರಿಂದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಳವಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅವರಿಗೆ ಎಕ್ಸಿಟ್ ಆಯ್ಕೆ ಸಿಗುತ್ತದೆ.

SEBI ನಿಯಮಗಳ ಪ್ರಕಾರ ಯಾವುದೇ ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ತನ್ನದೇ ವೇದಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಲಿಸ್ಟ್ ಆಗಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ, ಆದ್ದರಿಂದ NSE BSEಯಲ್ಲಿ ಲಿಸ್ಟ್ ಆಗಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಜಗತ್ತಿನ ಅನೇಕ ಪ್ರಮುಖ ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್‌ಗಳು - BSE, ಲಂಡನ್ ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್, ಡಾಯ್ಚೆ ಬೋರ್ಸ್ (ಜರ್ಮನಿ), ಸಿಂಗಾಪುರ್ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ಇತ್ಯಾದಿಗಳು ಈಗಾಗಲೇ ಲಿಸ್ಟ್ ಆಗಿವೆ.