ಸೆಬಿ (SEBI) ಎಚ್ಚರಿಕೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಆಪ್ಷನ್ (Option) ಮತ್ತು ಫ್ಯೂಚರ್ (Future) ಟ್ರೇಡಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ ಭಾರೀ ನಷ್ಟ ಸಂಭವಿಸಿದೆ. 2025ರ ಆರ್ಥಿಕ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ, F&O ಟ್ರೇಡಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ 91% ಸಣ್ಣ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಒಟ್ಟು 1.06 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ರೂಪಾಯಿಗಳ ನಷ್ಟವನ್ನು ಅನುಭವಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಕಾಲ್-ಪುಟ್ (Call-Put) ಆಟದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯ 1.75 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ರೂಪಾಯಿ ಕುಸಿದಿದೆ, ಇದು ಮಲ್ಟಿಬ್ಯಾಗರ್ (Multibagger) ಷೇರುಗಳ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೂ ಅಡ್ಡಿಯಾಗಿದೆ.
ಸೆಬಿ (SEBI) ಎಚ್ಚರಿಕೆ: ಆಪ್ಷನ್ ಮತ್ತು ಫ್ಯೂಚರ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ ಅನಿಯಮಿತ ಊಹಾತ್ಮಕತೆಯನ್ನು ತಡೆಯಲು ಸೆಬಿ (SEBI) ತನ್ನ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ತೀವ್ರಗೊಳಿಸಿದೆ, ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಭಾರೀ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು. ಬಿಎಸ್ಇ (BSE) ಮತ್ತು ಎನ್ಎಸ್ಇ (NSE) ಯಲ್ಲಿನ ಮಲ್ಟಿಬ್ಯಾಗರ್ ಷೇರುಗಳು ಕ್ರಮವಾಗಿ 29% ಮತ್ತು 22% ಕುಸಿದವು, ಇದರಿಂದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ 1.75 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ರೂಪಾಯಿ ನಷ್ಟವಾಯಿತು. F&O ಟ್ರೇಡಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ 91% ಸಣ್ಣ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಷ್ಟದಲ್ಲಿದ್ದಾರೆ, ಮತ್ತು ಈ ಕ್ಷೇತ್ರವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವಲ್ಲಿ ಸೆಬಿ (SEBI) ಯಾವುದೇ ಪ್ರಯತ್ನವನ್ನು ಬಿಟ್ಟುಬಿಟ್ಟಿಲ್ಲ.
ಸೆಬಿ (SEBI) ಕಠಿಣ ಕ್ರಮಗಳು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೇಲಿನ ಅದರ ಪ್ರಭಾವ
ಆಪ್ಷನ್ ಮತ್ತು ಫ್ಯೂಚರ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿನ ನ್ಯೂನತೆಗಳನ್ನು ಸರಿಪಡಿಸಲು ಸೆಬಿ (SEBI) ನಿರಂತರವಾಗಿ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ. ಇತ್ತೀಚೆಗೆ, ಸೆಬಿ (SEBI) ತನ್ನ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಇನ್ನಷ್ಟು ವೇಗಗೊಳಿಸಿದ್ದು, ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ವೇಗದ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. ಬಿಎಸ್ಇ (BSE) ಮತ್ತು ಎನ್ಎಸ್ಇ (NSE) ಯಲ್ಲಿನ ಮಲ್ಟಿಬ್ಯಾಗರ್ ಷೇರುಗಳು ದಿಢೀರ್ ಸ್ಥಗಿತಗೊಂಡವು, ಮತ್ತು ಅನೇಕ ಷೇರುಗಳು ತಮ್ಮ ಹಿಂದಿನ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದಿಂದ 20-30% ಕುಸಿದವು. ತಜ್ಞರ ಪ್ರಕಾರ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ನೋಡಿ F&O ಟ್ರೇಡಿಂಗ್‌ಗೆ ಪ್ರವೇಶಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ, ಆದರೆ ಸೂಕ್ತ ಮಾಹಿತಿ ಮತ್ತು ಅರಿವಿನ ಕೊರತೆಯಿಂದಾಗಿ ಅವರಿಗೆ ಭಾರೀ ನಷ್ಟ ಸಂಭವಿಸುತ್ತಿದೆ.
ವಿಶೇಷವಾಗಿ, ಬಿಎಸ್ಇ (BSE) ಷೇರುಗಳು ಸುಮಾರು 29% ಕುಸಿದವು, ಇದರಿಂದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ 35,000 ಕೋಟಿ ರೂಪಾಯಿ ನಷ್ಟ ಸಂಭವಿಸಿತು. ಎನ್ಎಸ್ಇ (NSE) ಯಲ್ಲಿನ ಮಲ್ಟಿಬ್ಯಾಗರ್ ಷೇರುಗಳು ಸಹ 22% ವರೆಗೆ ಕುಸಿದವು, ಇದರಿಂದ ಒಟ್ಟು 1.4 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ರೂಪಾಯಿ ನಷ್ಟವಾಯಿತು.
ಕಂಪನಿಗಳ ಆದಾಯದ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ
F&O ಟ್ರೇಡಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ ಉಂಟಾದ ದಿಢೀರ್ ಕುಸಿತವು ಕಂಪನಿಗಳ ಆದಾಯವನ್ನೂ ಬಾಧಿಸಿದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಡಿಸ್ಕೌಂಟ್ ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಕಂಪನಿ ಏಂಜಲ್ ಒನ್ (Angel One) ಷೇರುಗಳು 37% ವರೆಗೆ ಕುಸಿದವು. ತಜ್ಞ ನೀರಜ್ ದಿವಾನ್ ಪ್ರಕಾರ, ವಾರದ ಗಡುವು (expiry) ಅನ್ನು 15 ದಿನಗಳಿಗೆ ಬದಲಾಯಿಸುವುದು ಅಥವಾ ಗಡುವುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು ಮುಂತಾದ ಚರ್ಚೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿವೆ. అంతేಯಲ್ಲದೆ, ಸೆಬಿ (SEBI) ಯ ಸಂಭಾವ್ಯ ಕ್ರಮಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಭಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿವೆ.
ಜಾಗತಿಕ ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಕಂಪನಿ ಜೆಫರೀಸ್ (Jefferies) ತನ್ನ ವರದಿಯಲ್ಲಿ, ವಾರದ ಗಡುವುವನ್ನು 15 ದಿನಗಳಿಗೆ ಬದಲಾಯಿಸಿದರೆ, ಬಿಎಸ್ಇ (BSE) ಯ EPS 20-50% ಮತ್ತು ನುವಾಮಾ (Nuvama) ಗೆ 15-25% ಕುಸಿತ ಸಂಭವಿಸಬಹುದು ಎಂದು ತಿಳಿಸಿದೆ. ಅದೇ ರೀತಿ, ಸೆಬಿ (SEBI) ಮಾಸಿಕ ಗಡುವುವನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತಂದರೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟದ ಒತ್ತಡ ಇನ್ನಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.
F&O ನಲ್ಲಿ ಆದ ನಷ್ಟಗಳ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳು
ಸೆಬಿ (SEBI) ಅಕ್ಟೋಬರ್ 2024 ರಲ್ಲಿ F&O ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಅನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ನಿರ್ಧರಿಸಿತು. 2025ರ ಆರ್ಥಿಕ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ, ಈಕ್ವಿಟಿ ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ 91% ಸಣ್ಣ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಒಟ್ಟು 1.06 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ರೂಪಾಯಿ ನಷ್ಟವನ್ನು ಅನುಭವಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಇದರರ್ಥ, ಸರಾಸರಿ ವ್ಯಾಪಾರಿ 1.1 ಲಕ್ಷ ರೂಪಾಯಿ ನಷ್ಟವನ್ನು ಎದುರಿಸಿದ್ದಾರೆ.
ಎನ್ಎಸ್ಇ (NSE) ಈ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಅಗ್ರಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿದೆ, ಮತ್ತು ಆಪ್ಷನ್ಸ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ 78% ಮತ್ತು ಫ್ಯೂಚರ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ 99% ಪಾಲನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಜೂನ್ 2025 ರ ವೇಳೆಗೆ, ಒಟ್ಟು ಟ್ರೇಡಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ ಅದರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲು 93.5% ರಷ್ಟಿದೆ. ಬಿಎಸ್ಇ (BSE) ಮತ್ತು ಎನ್ಎಸ್ಇ (NSE) ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಡೆರಿವೇಟಿವ್‌ಗಳ ಗಡುವು ದಿನಾಂಕಗಳನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಿವೆ, ಇದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಮತ್ತು ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ.
ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಡೇಟಾ ಮತ್ತು ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ವಾಲ್ಯೂಮ್
ಆಗಸ್ಟ್ 2025 ರಲ್ಲಿ, ಬಿಎಸ್ಇ (BSE) ಮತ್ತು ಎನ್ಎಸ್ಇ (NSE) ಎರಡರಲ್ಲೂ ದೈನಂದಿನ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಹೆಚ್ಚಾಯಿತು. ಎನ್ಎಸ್ಇ (NSE) ಯ ಸರಾಸರಿ ದೈನಂದಿನ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ವಾಲ್ಯೂಮ್ (ADTV) 3.2% ಹೆಚ್ಚಿ 236 ಲಕ್ಷ ರೂಪಾಯಿಗಳಿಗೆ, ಮತ್ತು ಬಿಎಸ್ಇ (BSE) ಯ ADTV 17.2% ಹೆಚ್ಚಿ 178 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ರೂಪಾಯಿಗಳಿಗೆ ತಲುಪಿತು. ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಕ್ರಿಯರಾಗಿದ್ದಾರೆ ಎಂಬುದನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ F&O ಟ್ರೇಡಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ ಭಾರೀ ಅಪಾಯವೂ ಇದೆ.
