ന്യൂഡല്‍ഹി: ലോകാര്‍ത്ഥിക അസ്ഥിരതയും ഭൂരാഷ്ട്രീയ സമ്മര്‍ദ്ദങ്ങളും നിലനില്‍ക്കുന്ന സാഹചര്യത്തില്‍, 'ജാഗ്രതയോടെയുള്ള പ്രതീക്ഷ' (cautious optimism) എന്ന മനോഭാവമാണ് ഇന്ത്യന്‍ റിസര്‍വ് ബാങ്ക് (RBI) പ്രകടിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നത്. 2025 മെയ് മാസത്തെ ആര്‍ബിഐ ബുള്ളറ്റിനില്‍, ലോകത്തിലെ പ്രമുഖ രാഷ്ട്രങ്ങളില്‍ ഏറ്റവും വേഗത്തില്‍ വളരുന്ന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയായി ഇന്ത്യ തുടരുമെന്നും, ഈ വര്‍ഷം ജപ്പാനെ മറികടന്ന് ലോകത്തിലെ നാലാമത്തെ വലിയ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയായി മാറാന്‍ ഇന്ത്യക്ക് സാധിക്കുമെന്നും വ്യക്തമാക്കുന്നു.
ആര്‍ബിഐയുടെ 'സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ അവസ്ഥ' എന്ന ലേഖനത്തില്‍ ഇങ്ങനെ പറയുന്നു: "വിലക്കയറ്റത്തിന്റെ സമ്മര്‍ദ്ദം വളരെക്കുറഞ്ഞു, 2025-26 സാമ്പത്തിക വര്‍ഷത്തോടെ ഇത് ലക്ഷ്യത്തിന് അനുസൃതമായി സ്ഥിരത കൈവരിക്കും. വിളവ് ധാരാളമായ റബി വിളവെടുപ്പും സാധാരണയേക്കാള്‍ കൂടുതല്‍ മഴയ്ക്കുള്ള സാധ്യതയും ഗ്രാമീണ ഡിമാന്‍ഡിന് ബലം നല്‍കുകയും ഭക്ഷ്യ വിലക്കയറ്റത്തെ നിയന്ത്രിക്കാന്‍ സഹായിക്കുകയും ചെയ്യും."
സാമ്പത്തിക സ്ഥിരതയും നിക്ഷേപകരുടെ വിശ്വാസവും
നാണ്യ, ധനകാര്യ, രാഷ്ട്രീയ സ്ഥിരതകളാല്‍ ഇന്ത്യന്‍ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ സുരക്ഷിതമാണെന്ന് ആര്‍ബിഐ വ്യക്തമാക്കി. നയനിര്‍ണയത്തിലെ സുതാര്യത, വ്യക്തത, തുടര്‍ച്ച എന്നിവ ഇന്ത്യയെ നിക്ഷേപത്തിനും വികസനത്തിനും അനുയോജ്യമായ സ്ഥലമാക്കുന്നു.
ഗ്ലോബല്‍ ട്രേഡ് റീഓറിയന്റേഷനും വ്യവസായ നയത്തിലെ മാറ്റങ്ങളും വരുമ്പോള്‍, ഒരു "കണക്ടര്‍ രാജ്യം" എന്ന നിലയില്‍ ഇന്ത്യ ഉയര്‍ന്നുവരുന്നുവെന്നും, പ്രത്യേകിച്ച് സാങ്കേതികവിദ്യ, ഡിജിറ്റല്‍ സേവനങ്ങള്‍, ഫാര്‍മസ്യൂട്ടിക്കല്‍സ് തുടങ്ങിയ മേഖലകളിലെന്നും ബുള്ളറ്റിന്‍ പറയുന്നു. യുകെയുമായി അടുത്തിടെ പൂര്‍ത്തിയായ സ്വതന്ത്ര വ്യാപാര ഉടമ്പടി (FTA) ഈ ദിശയിലുള്ള ശക്തമായ സൂചനയാണ്.
ഇന്ത്യ-പാക് സമ്മര്‍ദ്ദം മാര്‍ക്കറ്റില്‍ അസ്ഥിരത സൃഷ്ടിക്കുന്നു
എന്നിരുന്നാലും, ഇന്ത്യ-പാകിസ്താന്‍ തമ്മിലുള്ള വര്‍ദ്ധിച്ചുവരുന്ന സമ്മര്‍ദ്ദം മൂലം ധനകാര്യ വിപണികളില്‍ ചില സമയങ്ങളില്‍ വലിയ അസ്ഥിരത അനുഭവപ്പെട്ടു. ഇന്ത്യ വിഐഎക്‌സില്‍ വലിയ ഉയര്‍ച്ചയുണ്ടായി, പക്ഷേ സമ്മര്‍ദ്ദം കുറഞ്ഞതും ഉള്‍നാടന്‍ വിലക്കയറ്റം കുറഞ്ഞതും കാരണം സ്ഥിതി മെച്ചപ്പെട്ടു.
ആര്‍ബിഐയുടെ അഭിപ്രായത്തില്‍, "ഇന്ത്യ-പാകിസ്താന്‍ സമ്മര്‍ദ്ദം കുറഞ്ഞതും, ഗ്ലോബല്‍ ട്രേഡ് രംഗം മെച്ചപ്പെട്ടതും, ഉള്‍നാടന്‍ വിലക്കയറ്റം കുറഞ്ഞതും കാരണം പ്രാദേശിക ധനകാര്യ വിപണികളിലെ മാനസികാവസ്ഥ മെച്ചപ്പെട്ടു."
നിക്ഷേപ മേഖലയിലെ വലിയ മാറ്റം
2025 മാര്‍ച്ചില്‍, ഉള്‍നാടന്‍ സ്ഥാപന നിക്ഷേപകരുടെ (DIIs) ഉടമസ്ഥത നാഫ്റ്റി-500 കമ്പനികളില്‍ വിദേശ പോര്‍ട്ട്‌ഫോളിയോ നിക്ഷേപകരെക്കാള്‍ (FPIs) കൂടുതലായി എന്നത് ഒരു രസകരമായ മാറ്റമാണ്. ഇന്ത്യന്‍ ഷെയര്‍ വിപണിയില്‍ ഒരു ഘടനാപരമായ മാറ്റം ഉണ്ടാകുന്നുവെന്ന് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നു, മ്യൂച്വല്‍ ഫണ്ടുകളും ഇന്‍ഷുറന്‍സ് കമ്പനികളും പോലുള്ള DII നിക്ഷേപകര്‍ വിപണിക്ക് കൂടുതല്‍ സ്ഥിരത നല്‍കുന്നു.
2025 ജനുവരി മുതല്‍ നടപ്പിലാക്കിയ നയപരമായ നടപടികള്‍ ലിക്വിഡിറ്റി സ്ഥിതി മെച്ചപ്പെടുത്തി ധനകാര്യ വിപണിയില്‍ സ്ഥിരത കൊണ്ടുവന്നുവെന്നും ആര്‍ബിഐ പറഞ്ഞു.
ഈ എല്ലാ സൂചനകളും വിലയിരുത്തുമ്പോള്‍, ലോകാര്‍ത്ഥിക പ്രതിസന്ധികള്‍ക്കിടയിലും ഇന്ത്യ സ്വയം സുസ്ഥിരമായി നിലനിര്‍ത്തുക മാത്രമല്ല, പുതിയ അവസരങ്ങളെ പ്രയോജനപ്പെടുത്താനും തയ്യാറാകുന്നുവെന്നും വ്യക്തമാകുന്നു. ശക്തമായ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് അടിസ്ഥാനഘടകങ്ങള്‍, തുടര്‍ച്ചയായ നയ ഘടന, നിക്ഷേപകരുടെ വിശ്വാസം എന്നിവ ഇന്ത്യയെ ലോക വികസനത്തിന്റെ പ്രധാന എഞ്ചിനാക്കി മാറ്റുന്നു.
