டாடா கேபிடல் நிறுவனம் செப்டம்பர் 2025-க்குள் தனது மிகவும் எதிர்பார்க்கப்பட்ட IPO-வை (Initial Public Offering) வெளியிடத் தயாராகி வருகிறது. ஆரம்பக் கட்ட தகவல்களின்படி, இதன் விலை வரம்பு தற்போதைய பட்டியலிடப்படாத விலையான ₹775-ஐ விடக் குறைவாக இருக்கலாம். இந்நிறுவனம் புதிய பங்குகள் மற்றும் OFS (Offer for Sale) ஆகிய இரண்டையும் சேர்த்து ₹17,000 கோடிக்கும் அதிகமான நிதியை திரட்டவுள்ளது. RBI-யின் அப்பர் லேயர் NBFC விதிகளுக்கு இணங்க இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டுள்ளது.
Tata Capital IPO: டாடா குழுமத்தின் NBFC நிறுவனமான டாடா கேபிடல் லிமிடெட், ஆகஸ்ட் 4, 2025 அன்று SEBI-யிடம் (Securities and Exchange Board of India) தனது புதுப்பிக்கப்பட்ட DRHP-ஐ (Draft Red Herring Prospectus) தாக்கல் செய்துள்ளது மற்றும் செப்டம்பருக்கு முன்பு IPO-வை வெளியிடத் தயாராகி வருகிறது. இந்நிறுவனத்தின் சொத்து மேலாண்மை ₹2.3 லட்சம் கோடி ஆகும், மேலும் இது டயர்-I மூலதனத்தை வலுப்படுத்தவும், RBI-யின் கட்டாயப் பட்டியல் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யவும் செய்யப்படுகிறது. IPO-வில் சுமார் 21 கோடி புதிய பங்குகள் மற்றும் 26.58 கோடி OFS பங்குகள் அடங்கும். ஆரம்ப அறிக்கைகளின்படி, விலை வரம்பு தற்போதைய பட்டியலிடப்படாத மதிப்பீட்டை விடக் குறைவாக நிர்ணயிக்கப்படலாம், இது சிறு முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு கவர்ச்சிகரமான வாய்ப்பாக அமையக்கூடும்.
Tata Capital பங்கு விலை குறித்த விவாதம்
தற்போது டாடா கேபிடல் பட்டியலிடப்படாத பங்கு சுமார் 775 ரூபாய்க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. ஆனால் ஆரம்ப மதிப்பீடுகளின்படி, நிறுவனத்தின் உண்மையான IPO விலை இதை விடக் குறைவாக இருக்கலாம். தற்போதைய விலை வரம்பை நிர்ணயிக்கும்போது சந்தை நிலைமை மற்றும் நிறுவனத்தின் சமீபத்திய ஒப்பந்தங்கள் கவனத்தில் கொள்ளப்படும் என்று நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர்.
டாடா கேபிடலின் முந்தைய உரிமைகள் வெளியீடு ஒரு பங்கிற்கு 343 ரூபாய்க்கு மட்டுமே நடந்தது என்பதால், இந்த நிலை முதலீட்டாளர்களுக்கு மேலும் கவலையை அளிக்கிறது. இந்த விலை பட்டியலிடப்படாத மதிப்பீட்டில் பாதிக்கும் குறைவாகும். இந்த உரிமைகள் வெளியீடு ஜூலை 18, 2025 அன்று வந்தது, அதே நேரத்தில் நிறுவனம் தனது புதுப்பிக்கப்பட்ட டிராஃப்ட் ரெட் ஹெர்ரிங் ப்ராஸ்பெக்டஸ் (DRHP) ஐ தாக்கல் செய்தது.
HDB ஃபைனான்ஷியல் மற்றும் NSDL உதாரணம்
டாடா கேபிடல் நிறுவனத்தின் நிலைமை சற்று வித்தியாசமானது அல்ல. சமீபத்தில் மற்ற பெரிய IPO-க்களிலும் இதே முறை காணப்பட்டது. உதாரணமாக, HDB ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் நிறுவனத்தின் பட்டியலிடப்படாத விலை 1,550 ரூபாய் வரை உயர்ந்தது. ஆனால் அதன் IPO வந்தபோது, விலை வரம்பு 700 முதல் 740 ரூபாய் வரை மட்டுமே நிர்ணயிக்கப்பட்டது.
இதேபோல், நேஷனல் செக்யூரிட்டீஸ் டெபாசிட்டரி லிமிடெட் (NSDL) நிறுவனத்தின் கிரே மார்க்கெட் விலை 1,275 ரூபாயாக இருந்தது. ஆனால் பட்டியலிடும் நேரம் வந்தபோது, IPO வரம்பு 700 முதல் 800 ரூபாய் வரை மட்டுமே வைக்கப்பட்டது. இந்த உதாரணங்களிலிருந்து, டாடா கேபிடல் நிறுவனத்தின் விலை வரம்பும் தற்போதைய பட்டியலிடப்படாத மதிப்பீட்டை விடக் குறைவாக இருக்க வாய்ப்புள்ளது என்பது தெளிவாகிறது.
IPO-வின் அளவு
டாடா கேபிடல் நிறுவனம் ஆகஸ்ட் 4-ம் தேதி SEBI-யிடம் புதுப்பிக்கப்பட்ட DRHP-ஐ தாக்கல் செய்துள்ளது. மதிப்பீட்டின்படி, நிறுவனத்தின் IPO 17,000 கோடி ரூபாய்க்கு மேல் இருக்கலாம்.
இந்நிறுவனம் இந்த வெளியீட்டில் சுமார் 21 கோடி புதிய பங்குகளை வெளியிடும். இது தவிர, 26.58 கோடி பங்குகள் ஆஃபர் ஃபார் சேல் அதாவது OFS மூலம் விற்கப்படும். இந்த செயல்பாட்டில் டாடா சன்ஸ் சுமார் 23 கோடி பங்குகளையும், இன்டர்நேஷனல் ஃபைனான்ஸ் கார்ப்பரேஷன் (IFC) 3.58 கோடி பங்குகளையும் விற்க திட்டமிட்டுள்ளன.
செப்டம்பருக்கு முன் வரலாம் IPO
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி செப்டம்பர் 2022-ல் டாடா கேபிடல் நிறுவனத்திற்கு அப்பர் லேயர் NBFC அந்தஸ்து வழங்கியது. இந்த பிரிவில் உள்ள அனைத்து நிறுவனங்களும் மூன்று ஆண்டுகளுக்குள் சந்தையில் பட்டியலிடப்பட வேண்டும். அதன்படி, டாடா கேபிடல் செப்டம்பர் 2025-க்குள் தனது IPO-வை கொண்டு வர வேண்டும்.
இதன் காரணமாக, நிறுவனத்தின் மிகவும் எதிர்பார்க்கப்பட்ட IPO இந்த நிதியாண்டிலேயே, அதாவது செப்டம்பர் 2025-க்குள் வரும் என்று சந்தையில் பேச்சு உள்ளது.
புரோக்கரேஜ் ஹவுஸ் கண்ணோட்டம்
புரோக்கரேஜ் ஹவுஸ் Macquarie-யின் சமீபத்திய அறிக்கையில், டாடா கேபிடல் நிறுவனத்தின் IPO தற்போதைய பட்டியலிடப்படாத விலையில் இருந்து 60 சதவீதம் தள்ளுபடியில் பட்டியலிடப்பட்டாலும், அது தனது பல NBFC கூட்டாளிகளை விட அதிக மதிப்பீட்டில் வர்த்தகம் செய்யும் என்று கூறப்பட்டுள்ளது.
நிறுவனத்தின் சொத்து மேலாண்மை (AUM) தற்போது 2.3 லட்சம் கோடி ரூபாய் என்ற அளவில் உள்ளது. அதன்படி இது இந்தியாவின் மூன்றாவது பெரிய NBFC ஆக மாறியுள்ளது. இருப்பினும், சமீபத்தில் டாடா கேபிடல் டாடா மோட்டார்ஸ் ஃபைனான்ஸ் லிமிடெட்டில் இணைக்கப்பட்டது. இந்த ஒப்பந்தம் நிறுவனத்தின் வருவாய் விகிதத்தில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
