କ୍ୱାଣ୍ଟ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡ୍ ଶୀଘ୍ର ଭାରତରେ ପ୍ରଥମ ଥର ପାଇଁ ଲଙ୍ଗ-ସର୍ଟ ଷ୍ଟ୍ରାଟେଜି ଆଧାରିତ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡ୍ ଆରମ୍ଭ କରିବାକୁ ଯାଉଛି। ଏହି ଫଣ୍ଡ୍କୁ କ୍ୱାଣ୍ଟ୍ ସ୍ପେଶିଆଲାଇଜଡ୍ ଇନଭେଷ୍ଟମେଣ୍ଟ ଫଣ୍ଡ୍ (QSIF) ନାମ ଦିଆଯାଇଛି। ଏହାକୁ ଭାରତୀୟ ସିକ୍ୟୁରିଟିଜ୍ ଆଣ୍ଡ୍ ଏକ୍ସଚେଞ୍ଜ ବୋର୍ଡ ଅଫ୍ ଇଣ୍ଡିଆ (SEBI)ର ଅନୁମତି ମିଳିସାରିଛି। ନୂଆ କରି ଗଠନ କରାଯାଇଥିବା ସ୍ପେଶିଆଲାଇଜଡ୍ ଇନଭେଷ୍ଟମେଣ୍ଟ ଫଣ୍ଡ (SIF) ବର୍ଗରେ ଏହି ଫଣ୍ଡ୍ ଆସୁଛି।
ଏହି ଫଣ୍ଡ୍ ମାଧ୍ୟମରେ କ୍ୱାଣ୍ଟ୍ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡ୍ ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ ଭାବେ ଭିନ୍ନ ଏବଂ ଅଭିନବ ଇନଭେଷ୍ଟମେଣ୍ଟ ପ୍ରଡକ୍ଟ ବର୍ଗରେ ପ୍ରବେଶ କରୁଛି। ଏହା ବିଶେଷ ଭାବରେ ଅଭିଜ୍ଞ ଏବଂ ଉଚ୍ଚ ସମ୍ପତ୍ତି ଥିବା ନିବେଶକମାନଙ୍କୁ ଲକ୍ଷ୍ୟ କରି ଡିଜାଇନ୍ କରାଯାଇଛି। ଏଥିରେ ନିବେଶ କରିବା ପାଇଁ ସର୍ବନିମ୍ନ 10 ଲକ୍ଷ ଟଙ୍କା ଆବଶ୍ୟକ।
SIF ପ୍ରକାର କ'ଣ ଏବଂ ଏହାର ବିଶେଷତ୍ୱ କ'ଣ?
ସ୍ପେଶିଆଲାଇଜଡ୍ ଇନଭେଷ୍ଟମେଣ୍ଟ ଫଣ୍ଡ ଅର୍ଥାତ୍ SIFକୁ ସେବି 2025 ଫେବୃଆରୀ 27 ତାରିଖରେ ଜାରି କରିଥିବା ସର୍କୁଲାର୍ ମାଧ୍ୟମରେ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡଗୁଡ଼ିକ ଅଧୀନରେ ଏକ ନୂତନ ବର୍ଗ ଭାବରେ ସ୍ୱୀକୃତି ଦେଇଛନ୍ତି। ଏହି ବର୍ଗ ପାରମ୍ପରିକ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡ ଏବଂ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ମ୍ୟାନେଜମେଣ୍ଟ ସର୍ଭିସ୍ (PMS) ମଧ୍ୟରେ ଥିବା ଫାଙ୍କ ପୂରଣ କରିବା ପାଇଁ ଅଣାଯାଇଛି।
ଏହାର ମୁଖ୍ୟ ବିଶେଷତ୍ୱ ହେଉଛି ଫଣ୍ଡ ମ୍ୟାନେଜରମାନଙ୍କୁ ନିବେଶ ରଣନୀତି ପ୍ରସ୍ତୁତ କରିବାରେ ଅଧିକ ସ୍ୱାଧୀନତା ରହିଛି। ଫଣ୍ଡର ଗଠନ ଇକ୍ୱିଟି ଆଧାରିତ, ଡେଟ୍ ଆଧାରିତ କିମ୍ବା ହାଇବ୍ରିଡ୍ ମଡେଲରେ ହୋଇପାରେ। ଏହି ଫଣ୍ଡଗୁଡ଼ିକର ସର୍ବନିମ୍ନ ନିବେଶ ₹10 ଲକ୍ଷ ଧାର୍ଯ୍ୟ କରାଯାଇଛି, ଯାହାଫଳରେ ଅଭିଜ୍ଞ ନିବେଶକମାନେ ହିଁ ଏଥିରେ ପ୍ରବେଶ କରିପାରିବେ।
କ୍ୱାଣ୍ଟର QSIF କିପରି କାମ କରେ?
କ୍ୱାଣ୍ଟର QSIF ଫଣ୍ଡ ବଜାରରେ ଏକ ଡୁଆଲ୍ ଷ୍ଟ୍ରାଟେଜି ଅନୁସରଣ କରେ। ଗୋଟିଏ ପଟେ, ଯେଉଁ ଅଂଶଧନଗୁଡ଼ିକର ମୂଲ୍ୟ ବଢ଼ିବ ବୋଲି ଭାବୁଛନ୍ତି, ସେଥିରେ ନିବେଶ କରନ୍ତି, ଅର୍ଥାତ୍ ଲଙ୍ଗ୍ ପୋଜିସନ୍ ନିଅନ୍ତି। ଅନ୍ୟପଟେ, ଯେଉଁ ଅଂଶଧନଗୁଡ଼ିକର ମୂଲ୍ୟ କମିବ ବୋଲି ଭାବୁଛନ୍ତି, ସେଥିରେ ସର୍ଟ ପୋଜିସନ୍ ନିଅନ୍ତି।
ଏହି ଲଙ୍ଗ୍-ସର୍ଟ ମଡେଲ୍ ନିବେଶକମାନଙ୍କୁ ଅସ୍ଥିର ବଜାରରେ ଏକ ବାଲାନ୍ସଡ୍ ଆୟ ଦେବାକୁ ଚେଷ୍ଟା କରେ। ଏହି ରଣନୀତି ମାଧ୍ୟମରେ ବିପଦକୁ ଯଥେଷ୍ଟ ହ୍ରାସ କରାଯାଇପାରେ ଏବଂ ଲାଭର ସମ୍ଭାବନାକୁ ବଢ଼ାଯାଇପାରେ।
ବଜାରରେ SIF-ର ଚାହିଦା କାହିଁକି ବଢୁଛି?
କ୍ୱାଣ୍ଟ୍ ପରି ଫଣ୍ଡ ହାଉସଗୁଡ଼ିକର ଏହି ନୂଆ ପଦକ୍ଷେପରୁ ଜଣାପଡୁଛି ଯେ ଆସେଟ୍ ମ୍ୟାନେଜମେଣ୍ଟ ସଂସ୍ଥାଗୁଡ଼ିକ SIF କ୍ଷେତ୍ରରେ ନିଜର ଉପସ୍ଥିତିକୁ ଶକ୍ତିଶାଳୀ କରିବାକୁ ଚାହୁଁଛନ୍ତି। ଜାଣିଥିବା ଲୋକଙ୍କ ମତରେ ଏହାର ନିମ୍ନଲିଖିତ କାରଣ ରହିଛି:
- ନିବେଶରେ ଅଧିକ ସୁବିଧା: SIFରେ ଫଣ୍ଡ ମ୍ୟାନେଜରମାନଙ୍କୁ ପାରମ୍ପରିକ ଯୋଜନାଗୁଡ଼ିକ ତୁଳନାରେ ଅଧିକ ସ୍ୱାଧୀନତା ମିଳିଥାଏ। ସେମାନେ ଭିନ୍ନ ରଣନୀତି ବ୍ୟବହାର କରିପାରିବେ, ଯାହାଦ୍ୱାରା ବିପଦ କମିଯାଏ।
- ନିବେଶ ପାଇଁ ବଡ଼ ଆରମ୍ଭ, କିନ୍ତୁ PMS ଠାରୁ କମ୍: PMSରେ ନିବେଶ କରିବା ପାଇଁ ବଡ଼ ଅଙ୍କର ଟଙ୍କା ଆବଶ୍ୟକ ହୁଏ, କିନ୍ତୁ SIFରେ ଏହା ₹10 ଲକ୍ଷରେ ସ୍ଥିର କରାଯାଇଛି। ଯାହାଦ୍ୱାରା ମିଡ୍-ଲେଭେଲ ଏବଂ ଉଚ୍ଚ ଆୟକାରୀ ନିବେଶକମାନେ ଏଥିରେ ଆଗ୍ରହ ଦେଖାଇବାର ସମ୍ଭାବନା ରହିଛି।
- କର ରିହାତି: SIF ଫଣ୍ଡଗୁଡ଼ିକୁ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡଗୁଡ଼ିକ ପରି ସମାନ କର ରିହାତି ମିଳିଥାଏ। ଅର୍ଥାତ୍ ହୋଲ୍ଡିଂ ପିରିୟଡ୍ ଅନୁସାରେ ଲଙ୍ଗ୍ ଟର୍ମ କିମ୍ବା ସର୍ଟ ଟର୍ମ କ୍ୟାପିଟାଲ ଗେନ୍ ଟ୍ୟାକ୍ସ ଲାଗୁ ହୋଇଥାଏ।
- ଉଚ୍ଚ ସମ୍ପତ୍ତି ଥିବା ନିବେଶକମାନଙ୍କୁ ଲକ୍ଷ୍ୟ କରି ତିଆରି: SIF ମୁଖ୍ୟତଃ ପାରମ୍ପରିକ ଫଣ୍ଡଗୁଡ଼ିକଠାରୁ ଭିନ୍ନ ଏବଂ ଦକ୍ଷତା ଥିବା ନିବେଶ ବିକଳ୍ପଗୁଡ଼ିକୁ ଚାହୁଁଥିବା ନିବେଶକମାନଙ୍କ ପାଇଁ ଡିଜାଇନ୍ କରାଯାଇଛି।
QSIFରେ କର ଗଠନ କିପରି ରହିବ?
ସେବିର ନିର୍ଦ୍ଦେଶ ଅନୁସାରେ, QSIFରେ ସାଧାରଣ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡଗୁଡ଼ିକ ପାଇଁ ଲାଗୁ ହେଉଥିବା ସମାନ କର ନିୟମ ଲାଗୁ ହେବ। ଅର୍ଥାତ୍, ଯଦି ଜଣେ ନିବେଶକ ଏହି ଫଣ୍ଡକୁ ଏକ ବର୍ଷରୁ ଅଧିକ ସମୟ ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ରଖନ୍ତି, ତେବେ ତାଙ୍କୁ ଲଙ୍ଗ୍ ଟର୍ମ କ୍ୟାପିଟାଲ ଗେନ୍ ଟ୍ୟାକ୍ସ ଦେବାକୁ ପଡ଼ିବ। ଏକ ବର୍ଷ ମଧ୍ୟରେ ବିକ୍ରି କଲେ ସର୍ଟ ଟର୍ମ ଟ୍ୟାକ୍ସ ଲାଗୁ ହେବ।
ଟାଟା ଆସେଟ୍ ମ୍ୟାନେଜମେଣ୍ଟର ଚିଫ୍ ବିଜନେସ୍ ଅଫିସର ଆନନ୍ଦ ବରଦରାଜନଙ୍କ କହିବାନୁସାରେ, SIFର ସବୁଠାରୁ ବଡ଼ ଲାଭ ହେଉଛି ଫଣ୍ଡରେ ହେଉଥିବା ପରିବର୍ତ୍ତନଗୁଡ଼ିକ ନିବେଶକଙ୍କୁ ସିଧାସଳଖ ପ୍ରଭାବିତ କରେ ନାହିଁ। ତେଣୁ ଏହି ଫଣ୍ଡଗୁଡ଼ିକୁ ଅଧିକ ସ୍ଥିରତା ଏବଂ କର ରିହାତି ମିଳିଥାଏ।
କ୍ୱାଣ୍ଟ୍ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡ୍ କାରଣରୁ ବଜାରରେ ପ୍ରତିଯୋଗିତା ବଢୁଛି
କ୍ୱାଣ୍ଟ୍ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡର ଏହି ନୂଆ ପ୍ରୟାସ SIF ବର୍ଗରେ ପ୍ରତିଯୋଗିତାକୁ ଆହୁରି ବଢ଼ାଇବାର ସମ୍ଭାବନା ରହିଛି। ଏହି ପଦକ୍ଷେପ ଅନ୍ୟ AMCsମାନଙ୍କୁ ମଧ୍ୟ SIF ଆରମ୍ଭ କରିବାକୁ ଉତ୍ସାହିତ କରିବ। ଏହି ବର୍ଗରେ ପ୍ରଥମେ ପ୍ରବେଶ କରୁଥିବା ସଂସ୍ଥାଗୁଡ଼ିକୁ ବ୍ରାଣ୍ଡିଂ ଏବଂ ନିବେଶକମାନଙ୍କର ବିଶ୍ୱସନୀୟତାର ରୂପରେ ବଡ଼ ଲାଭ ମିଳିବ ବୋଲି ବିଶେଷଜ୍ଞମାନେ ମତ ଦେଉଛନ୍ତି।
ଅନ୍ୟ ଆସେଟ୍ ମ୍ୟାନେଜମେଣ୍ଟ ସଂସ୍ଥାଗୁଡ଼ିକ କେବେ ଏହି ନୂଆ ବର୍ଗରେ ନିଜର ଉତ୍ପାଦ ଆଣୁଛନ୍ତି ଏବଂ କେଉଁ ପ୍ରକାରର ଲଙ୍ଗ୍-ସର୍ଟ କିମ୍ବା ମଲ୍ଟି-ଆସେଟ୍ ଷ୍ଟ୍ରାଟେଜି ଆଧାରିତ ଫଣ୍ଡଗୁଡ଼ିକ ବଜାରରେ ଆରମ୍ଭ କରିବାକୁ ଯାଉଛନ୍ତି, ତାହା ଦେଖିବାକୁ ବାକି ରହିଲା।
ନିବେଶକମାନଙ୍କ ପାଇଁ ଏକ ନୂଆ ସମ୍ଭାବନା ଖୋଲିଯାଇଛି
ସାମଗ୍ରିକ ଭାବେ କ୍ୱାଣ୍ଟ୍ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡର QSIF ଭାରତୀୟ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡ ଉଦ୍ୟୋଗ ପାଇଁ ଏକ ନୂଆ ଦିଗଦର୍ଶନ ଦେଉଥିବା ଭଳି ମନେହେଉଛି। ଅଭିଜ୍ଞ ନିବେଶକମାନେ ପାରମ୍ପରିକ ଇକ୍ୱିଟି କିମ୍ବା ଡେଟ୍ ଫଣ୍ଡଗୁଡ଼ିକଠାରୁ ଭିନ୍ନ ଏବଂ ପରିବର୍ତ୍ତନଶୀଳ ବିକଳ୍ପଗୁଡ଼ିକରୁ ଲାଭ ପାଇପାରିବେ। SIF ପରି ବିକଳ୍ପ ବଜାରର କାର୍ଯ୍ୟଗୁଡ଼ିକ ବିଷୟରେ ବୁଝିବାକୁ ଏବଂ ବିପଦଗୁଡ଼ିକୁ ସନ୍ତୁଳିତ କରିବାକୁ ଅଧିକ ସ୍ୱାଧୀନତା ଦେଇଥାଏ।
