ସେବି (SEBI) ଶର୍ଟ ସେଲିଂ ଏବଂ SLB (ସିକ୍ୟୁରିଟିଜ୍ ଲେଣ୍ଡିଂ ଆଣ୍ଡ୍ ବୋରୋଇଂ) ବ୍ୟବସ୍ଥାର ସମଗ୍ର ସମୀକ୍ଷା ପାଇଁ ଏକ ଟାସ୍କ ଫୋର୍ସ ଗଠନ କରିଛି। ଚେୟାରମ୍ୟାନ୍ ତୁହିନ କାନ୍ତ ପାଣ୍ଡେ କହିଛନ୍ତି ଯେ ନିବେଶକଙ୍କ ସୁରକ୍ଷା, ବଜାରରେ ସ୍ୱଚ୍ଛତା ଏବଂ ବିଦେଶୀ ନିବେଶକଙ୍କ ବିଶ୍ୱାସ ପାଇଁ ଏହି ପଦକ୍ଷେପ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ।
ସେବି: ଇଣ୍ଡିଆନ୍ ସିକ୍ୟୁରିଟିଜ୍ ଆଣ୍ଡ୍ ଏକ୍ସଚେଞ୍ଜ୍ ବୋର୍ଡ (ସେବି) ଶୁକ୍ରବାର ଦିନ ଘୋଷଣା କରିଛି ଯେ ଶର୍ଟ ସେଲିଂ ଏବଂ ସିକ୍ୟୁରିଟିଜ୍ ଲେଣ୍ଡିଂ ଆଣ୍ଡ୍ ବୋରୋଇଂ (SLB) ଫ୍ରେମୱାର୍କର ସମଗ୍ର ସମୀକ୍ଷା ପାଇଁ ଏକ ଟାସ୍କ ଫୋର୍ସ ଗଠନ କରାଯିବ। ସେବି ଚେୟାରମ୍ୟାନ୍ ତୁହିନ କାନ୍ତ ପାଣ୍ଡେ ସୂଚନା ଦେଇଛନ୍ତି ଯେ ବଜାରରେ ସ୍ୱଚ୍ଛତା ବୃଦ୍ଧି କରିବା ଏବଂ ନିବେଶକଙ୍କ ସ୍ୱାର୍ଥ ରକ୍ଷା କରିବା ଏହି ପଦକ୍ଷେପର ଲକ୍ଷ୍ୟ।
ଶର୍ଟ ସେଲିଂ କ’ଣ?
ଶର୍ଟ ସେଲିଂ ହେଉଛି ଷ୍ଟକ୍ ମାର୍କେଟରେ ଏକ ବ୍ୟାପାର କୌଶଳ। ଏଥିରେ, ନିବେଶକମାନେ ଷ୍ଟକ୍ ମୂଲ୍ୟ ହ୍ରାସ ପାଇବ ବୋଲି ଅନୁମାନ କରି ଲାଭ କରିବାକୁ ଚେଷ୍ଟା କରନ୍ତି। ଯଦି କେହି ଭାବନ୍ତି ଯେ ଏକ କମ୍ପାନୀର ଷ୍ଟକ୍ ମୂଲ୍ୟ ହ୍ରାସ ପାଇବ, ତେବେ ସେମାନେ ଷ୍ଟକ୍ ଧାର ନେଇ ବିକ୍ରି କରନ୍ତି ଏବଂ ପରେ କମ୍ ମୂଲ୍ୟରେ ଫେରାଇ କିଣିଥାନ୍ତି। ଏହି ପ୍ରକ୍ରିୟା ମାଧ୍ୟମରେ ନିବେଶକମାନେ ଲାଭ କରିବାକୁ ଚେଷ୍ଟା କରନ୍ତି। ସେବି 2007 ରେ ଶର୍ଟ ସେଲିଂ ଫ୍ରେମୱାର୍କ ପ୍ରବର୍ତ୍ତନ କରିଥିଲା, ଯାହା ଏପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ବଡ଼ ପରିବର୍ତ୍ତନ ବିନା ଜାରି ରହିଛି।
SLB (ସିକ୍ୟୁରିଟିଜ୍ ଲେଣ୍ଡିଂ ଆଣ୍ଡ୍ ବୋରୋଇଂ) ବ୍ୟବସ୍ଥା କ’ଣ?
SLB ବ୍ୟବସ୍ଥା ଅଧୀନରେ, ନିବେଶକ କିମ୍ବା ସଂସ୍ଥାମାନେ ସେମାନଙ୍କ ଡିମାଟ ଆକାଉଣ୍ଟରେ ଥିବା ଷ୍ଟକ୍ ଅନ୍ୟ ନିବେଶକଙ୍କୁ ଶୁଳ୍କ ବଦଳରେ ଧାର ଦେଇପାରିବେ। ଏହି ବ୍ୟାପାର ଷ୍ଟକ୍ ଏକ୍ସଚେଞ୍ଜ୍ ପ୍ଲାଟଫର୍ମ ମାଧ୍ୟମରେ ହୁଏ, ଏବଂ କ୍ଲିଅରିଂ କର୍ପୋରେସନ୍ ଗୁଡିକ ଏହି ପ୍ରକ୍ରିୟାରେ ସେଟଲମେଣ୍ଟ ସୁରକ୍ଷା ଏବଂ ଗ୍ୟାରେଣ୍ଟି ପ୍ରଦାନ କରନ୍ତି। ଧାର ନିଆଯାଇଥିବା ଷ୍ଟକ୍ ସାଧାରଣତଃ ଶର୍ଟ ସେଲିଂ କିମ୍ବା ସେଟଲମେଣ୍ଟ ବିଫଳତା ଏଡାଇବା ପାଇଁ ବ୍ୟବହୃତ ହୁଏ। ବିଶେଷଜ୍ଞଙ୍କ ମତରେ, SLB ନିବେଶକଙ୍କୁ ଅକର୍ମଣ୍ୟ ଷ୍ଟକ୍ ରୁ ଅତିରିକ୍ତ ଆୟ କରିବାକୁ ଅନୁମତି ଦିଏ ଏବଂ ବଜାରରେ ତରଳତା (liquidity) ଓ ଦକ୍ଷତା ବୃଦ୍ଧି କରିଥାଏ।
କାହିଁକି ସମୀକ୍ଷା ଆବଶ୍ୟକ?
ଶର୍ଟ ସେଲିଂ ଫ୍ରେମୱାର୍କ 2007 ଠାରୁ ଅଦ୍ୟାବଧି ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ନବୀକରଣ କରାଯାଇ ନାହିଁ। ସେହିଭଳି, 2008 ରେ ଆରମ୍ଭ ହୋଇଥିବା SLB ବ୍ୟବସ୍ଥା ଅନେକ ଥର ସଂଶୋଧିତ ହୋଇଥିଲେ ମଧ୍ୟ, ଏହାକୁ ବୈଶ୍ୱିକ ମାନଦଣ୍ଡ ଅନୁଯାୟୀ ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ ରୂପେ ପ୍ରସ୍ତୁତ ବୋଲି ଏପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ବିବେଚନା କରାଯାଉ ନାହିଁ। ସେବି ବିଶ୍ୱାସ କରେ ଯେ ଏହି ଦୁଇ ବ୍ୟବସ୍ଥାର ଗଭୀର ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ ବର୍ତ୍ତମାନର ଆବଶ୍ୟକତା। ଏହା ନିବେଶକଙ୍କ ପାଇଁ ସ୍ୱଚ୍ଛତା ଏବଂ ସୁରକ୍ଷା ବୃଦ୍ଧି କରିବ ଏବଂ ବିଦେଶୀ ନିବେଶକଙ୍କ ବିଶ୍ୱାସକୁ ସୁଦୃଢ଼ କରିବ।
ତୁହିନ କାନ୍ତ ପାଣ୍ଡେଙ୍କ ବକ୍ତବ୍ୟ
ସେବି ଚେୟାରମ୍ୟାନ୍ ତୁହିନ କାନ୍ତ ପାଣ୍ଡେ ସୂଚନା ଦେଇଛନ୍ତି ଯେ ଷ୍ଟକ୍ ବ୍ରୋକର ଏବଂ ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡ ନିୟମଗୁଡିକର ଏକ ବିସ୍ତୃତ ସମୀକ୍ଷା ପୂର୍ବରୁ ଚାଲିଛି। ସେ କହିଛନ୍ତି ଯେ ସେବି ନିବେଶକଙ୍କ ସ୍ୱାର୍ଥ ରକ୍ଷା କରିବା ଏବଂ ବଜାରରେ ସ୍ୱଚ୍ଛତା ବୃଦ୍ଧି କରିବା ଉପରେ ବିଶେଷ ଧ୍ୟାନ ଦେଉଛି। ଏଥିସହ, ବିଦେଶୀ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ନିବେଶକ (FPI) ପ୍ରବାହ ବିଷୟରେ, ସେ ନିଶ୍ଚିତ କରିଛନ୍ତି ଯେ ଭାରତର ଅଭିବୃଦ୍ଧି ଏବଂ ଦୀର୍ଘକାଳୀନ ଅର୍ଥନୀତି ଉପରେ ବିଦେଶୀ ନିବେଶକଙ୍କର ଦୃଢ଼ ବିଶ୍ୱାସ ରହିଛି।
ବଜାରରେ ନିବେଶକଙ୍କ ପାଇଁ ଲାଭ
ବିଶେଷଜ୍ଞଙ୍କ ମତରେ, ଶର୍ଟ ସେଲିଂ ଏବଂ SLB ଫ୍ରେମୱାର୍କର ସମୀକ୍ଷା ବଜାରରେ ଅନେକ ସକାରାତ୍ମକ ପରିବର୍ତ୍ତନ ଆଣିବ। ଏହା ଷ୍ଟକ୍ ମୂଲ୍ୟରେ ଅସ୍ଥିରତା ନିୟନ୍ତ୍ରଣ କରିବାକୁ ଏବଂ ନିବେଶକଙ୍କୁ ଅଧିକ ନିରାପଦ ଏବଂ ସ୍ୱଚ୍ଛ ବାଣିଜ୍ୟ ସୁଯୋଗ ପ୍ରଦାନ କରିବାରେ ସାହାଯ୍ୟ କରିବ। SLB ବ୍ୟବସ୍ଥାରେ ଉନ୍ନତି ନିବେଶକଙ୍କୁ ସେମାନଙ୍କ ଷ୍ଟକ୍ ରୁ ଅତିରିକ୍ତ ଆୟ କରିବା ଏବଂ ତରଳତା ବୃଦ୍ଧି କରିବା ପାଇଁ ସୁଯୋଗ ବଢ଼ାଇବ।
