ସେବି (SEBI) ର ଚେତାବନୀ: ଅପ୍ସନ୍ ଏବଂ ଫ୍ୟୁଚର୍ସ ଟ୍ରେଡିଂରେ ନିବେଶକଙ୍କୁ ବଡ଼ କ୍ଷତି। ୨୦୨୫ ଆର୍ଥିକ ବର୍ଷରେ, F&O ଟ୍ରେଡିଂରେ ୯୧% କ୍ଷୁଦ୍ର ନିବେଶକମାନେ ମୋଟ ୧.୦୬ ଲକ୍ଷ କୋଟି ଟଙ୍କାର କ୍ଷତି ସହିଛନ୍ତି। କଲ୍-ପୁଟ୍ (Call-Put) ଖେଳରେ ବଜାର ମୂଲ୍ୟ ୧.୭୫ ଲକ୍ଷ କୋଟି ଟଙ୍କାକୁ ହ୍ରାସ ପାଇଛି, ଯାହା ମଲ୍ଟିବ୍ୟାଗର୍ (Multibagger) ସେୟାରର ଅଭିବୃଦ୍ଧିକୁ ମଧ୍ୟ ବାଧା ଦେଇଛି।
ସେବି (SEBI) ର ଚେତାବନୀ: ଅପ୍ସନ୍ ଏବଂ ଫ୍ୟୁଚର୍ସ ଟ୍ରେଡିଂରେ ଅନିୟନ୍ତ୍ରିତ ଅନୁମାନକୁ ରୋକିବା ପାଇଁ ସେବି (SEBI) ପଦକ୍ଷେପକୁ କଡ଼ାକଡ଼ି କରିଛି, ଯାହା ବଜାରରେ ଏକ ବଡ଼ ଧରଣର ହ୍ରାସ ଘଟାଇଛି। ବିଏସ୍ଇ (BSE) ଏବଂ ଏନ୍ଏସ୍ଇ (NSE) ରେ ମଲ୍ଟିବ୍ୟାଗର୍ ସେୟାରଗୁଡ଼ିକ ଯଥାକ୍ରମେ ୨୯% ଏବଂ ୨୨% ହ୍ରାସ ପାଇଛି, ଯାହା ନିବେଶକମାନଙ୍କୁ ୧.୭୫ ଲକ୍ଷ କୋଟି ଟଙ୍କାର କ୍ଷତି ଘଟାଇଛି। F&O ଟ୍ରେଡିଂରେ ୯୧% କ୍ଷୁଦ୍ର ନିବେଶକମାନେ କ୍ଷତି ସହିଛନ୍ତି, ଏବଂ ଏହି କ୍ଷେତ୍ରକୁ ନିୟନ୍ତ୍ରିତ କରିବାରେ ସେବି (SEBI) କୌଣସି ପ୍ରୟାସ ଛାଡ଼ିନାହିଁ।
ସେବି (SEBI) ର କଠୋର ପଦକ୍ଷେପ ଏବଂ ବଜାର ଉପରେ ଏହାର ପ୍ରଭାବ
ଅପ୍ସନ୍ ଏବଂ ଫ୍ୟୁଚର୍ସ ଟ୍ରେଡିଂରେ ଥିବା ତୃଟିଗୁଡ଼ିକୁ ସମାଧାନ କରିବା ପାଇଁ ସେବି (SEBI) ନିୟମିତ ଭାବେ ପଦକ୍ଷେପ ଗ୍ରହଣ କରୁଛି। ସମ୍ପ୍ରତି, ସେବି (SEBI) ତାର ପଦକ୍ଷେପକୁ ଆହୁରି ତୀବ୍ର କରିଛି, ଯାହା ବଜାରରେ ଏକ ଶୀଘ୍ର ହ୍ରାସ ଘଟାଇଛି। ବିଏସ୍ଇ (BSE) ଏବଂ ଏନ୍ଏସ୍ଇ (NSE) ରେ ମଲ୍ଟିବ୍ୟାଗର୍ ସେୟାରଗୁଡ଼ିକ ହଠାତ୍ ସ୍ଥିର ହୋଇଯାଇଛି, ଏବଂ ଅନେକ ସେୟାର ପୂର୍ବ ଉଚ୍ଚ ସ୍ତରରୁ ୨୦-୩୦% ହ୍ରାସ ପାଇଛି। ବିଶେଷଜ୍ଞଙ୍କ ମତରେ, ନିବେଶକମାନେ ବଜାରରେ ଏକ ବଡ଼ ଉତ୍ଥାନ ଦେଖି F&O ଟ୍ରେଡିଂରେ ପ୍ରବେଶ କରୁଛନ୍ତି, କିନ୍ତୁ ପର୍ଯ୍ୟାପ୍ତ ସୂଚନା ଏବଂ ସଚେତନତାର ଅଭାବ ଯୋଗୁଁ ସେମାନେ ବଡ଼ କ୍ଷତି ସହିବାକୁ ପଡୁଛି।
ବିଶେଷକରି, ବିଏସ୍ଇ (BSE) ସେୟାରଗୁଡ଼ିକ ପ୍ରାୟ ୨୯% ହ୍ରାସ ପାଇଛି, ଯାହା ନିବେଶକମାନଙ୍କୁ ୩୫,୦୦୦ କୋଟି ଟଙ୍କାର କ୍ଷତି ଘଟାଇଛି। ଏନ୍ଏସ୍ଇ (NSE) ରେ ମଲ୍ଟିବ୍ୟାଗର୍ ସେୟାରଗୁଡ଼ିକ ମଧ୍ୟ ୨୨% ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ହ୍ରାସ ପାଇଛି, ଯାହା ମୋଟ ୧.୪ ଲକ୍ଷ କୋଟି ଟଙ୍କାର କ୍ଷତି ଘଟାଇଛି।
କମ୍ପାନୀଗୁଡ଼ିକର ଆୟ ଉପରେ ପ୍ରଭାବ
F&O ଟ୍ରେଡିଂରେ ହଠାତ୍ ହ୍ରାସ କମ୍ପାନୀଗୁଡ଼ିକର ଆୟ ଉପରେ ମଧ୍ୟ ପ୍ରଭାବ ପକାଇଛି। ଉଦାହରଣ ସ୍ୱରୂପ, ଡିସ୍କାଉଣ୍ଟ ବ୍ରୋକରେଜ୍ କମ୍ପାନୀ ଏଞ୍ଜେଲ୍ ୱାନ୍ (Angel One) ର ସେୟାରଗୁଡ଼ିକ ୩୭% ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ହ୍ରାସ ପାଇଛି। ବିଶେଷଜ୍ଞ ନୀରଜ ଦିବାନଙ୍କ ମତରେ, ସାପ୍ତାହିକ ଏକ୍ସପାୟାରୀ (expiry) କୁ ୧୫ ଦିନକୁ ବଦଳାଇବା କିମ୍ବା ଏକ୍ସପାୟାରୀର ସଂଖ୍ୟା କମାଇବା ଭଳି ଆଲୋଚନା ବଜାରରେ ଅସ୍ଥିରତା ସୃଷ୍ଟି କରିଛି। ଏଥିସହିତ, ସେବି (SEBI) ର ସମ୍ଭାବ୍ୟ ପଦକ୍ଷେପ ନିବେଶକମାନଙ୍କ ମଧ୍ୟରେ ଭୟ ସୃଷ୍ଟି କରିଛି।
ଗ୍ଲୋବାଲ୍ ବ୍ରୋକରେଜ୍ କମ୍ପାନୀ ଜେଫରିଜ୍ (Jefferies) ତାର ରିପୋର୍ଟରେ, ସାପ୍ତାହିକ ଏକ୍ସପାୟାରୀ କୁ ୧୫ ଦିନକୁ ବଦଳାଇଲେ, ବିଏସ୍ଇ (BSE) ର EPS ୨୦-୫୦% ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ଏବଂ ନୁଭାମା (Nuvama) ର ୧୫-୨୫% ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ହ୍ରାସ ଘଟିପାରେ ବୋଲି ସୂଚାଇଛି। ସେହିପରି, ସେବି (SEBI) ମାସିକ ଏକ୍ସପାୟାରୀ ଲାଗୁ କଲେ, ବଜାରରେ ବିକ୍ରିର ଚାପ ବୃଦ୍ଧି ପାଇବାର ସମ୍ଭାବନା ଅଛି।
F&O ରେ ହୋଇଥିବା କ୍ଷତିର ହିସାବ
ସେବି (SEBI) ୨୦୨୪ ଅକ୍ଟୋବରରେ F&O ଟ୍ରେଡିଂକୁ ନିୟନ୍ତ୍ରିତ କରିବାକୁ ନିଷ୍ପତ୍ତି ନେଇଥିଲା। ୨୦୨୫ ଆର୍ଥିକ ବର୍ଷରେ, ଇକ୍ୱିଟି ଡେରିଭେଟିଭ୍ ବିଭାଗରେ ୯୧% କ୍ଷୁଦ୍ର ନିବେଶକମାନେ ମୋଟ ୧.୦୬ ଲକ୍ଷ କୋଟି ଟଙ୍କାର କ୍ଷତି ସହିଛନ୍ତି। ଏହାର ଅର୍ଥ ହେଉଛି, ହାରାହାରି ବ୍ୟବସାୟୀ ୧.୧ ଲକ୍ଷ ଟଙ୍କାର କ୍ଷତି ସହିଛନ୍ତି।
ଏନ୍ଏସ୍ଇ (NSE) ଏହି କ୍ଷେତ୍ରରେ ଅଗ୍ରଣୀ ଭୂମିକା ଗ୍ରହଣ କରିଛି, ଅପ୍ସନ୍ ପ୍ରିମିୟମ୍ ଟ୍ରେଡିଂରେ ୭୮% ଏବଂ ଫ୍ୟୁଚର୍ସ ପ୍ରିମିୟମ୍ ଟ୍ରେଡିଂରେ ୯୯% ଏହାର ଅଂଶ ରହିଛି। ୨୦୨୫ ଜୁନ୍ ସୁଦ୍ଧା, ମୋଟ ଟ୍ରେଡିଂରେ ଏହାର ବଜାର ଅଂଶ ୯୩.୫% ଥିଲା। ବିଏସ୍ଇ (BSE) ଏବଂ ଏନ୍ଏସ୍ଇ (NSE) ସମ୍ପ୍ରତି ଡେରିଭେଟିଭ୍ ଗୁଡ଼ିକର ଏକ୍ସପାୟାରୀ ତାରିଖ ବଦଳାଇଛନ୍ତି, ଯାହା ନିବେଶକଙ୍କ ପ୍ରତ୍ୟାଶା ଏବଂ ଅସ୍ଥିରତା ବୃଦ୍ଧି କରିଛି।
ବଜାର ତଥ୍ୟ ଏବଂ ଟ୍ରେଡିଂ ଭଲ୍ୟୁମ୍
୨୦୨୫ ଅଗଷ୍ଟରେ, ବିଏସ୍ଇ (BSE) ଏବଂ ଏନ୍ଏସ୍ଇ (NSE) ରେ ଦୈନିକ ଟ୍ରେଡିଂ ବୃଦ୍ଧି ପାଇଛି। ଏନ୍ଏସ୍ଇ (NSE) ର ହାରାହାରି ଦୈନିକ ଟ୍ରେଡିଂ ଭଲ୍ୟୁମ୍ (ADTV) ୩.୨% ବୃଦ୍ଧି ପାଇ ୨୩୬ ଲକ୍ଷ ଟଙ୍କାକୁ, ଏବଂ ବିଏସ୍ଇ (BSE) ର ADTV ୧୭.୨% ବୃଦ୍ଧି ପାଇ ୧୭୮ ଲକ୍ଷ କୋଟି ଟଙ୍କାକୁ ପହଞ୍ଚିଛି। ଏହା ବଜାରରେ ନିବେଶକମାନେ ସକ୍ରିୟ ଥିବା ଦର୍ଶାଉଛି, କିନ୍ତୁ F&O ଟ୍ରେଡିଂରେ ବଡ଼ ବିପଦ ମଧ୍ୟ ରହିଛି।
