સરકારના સિગારેટ અને તમાકુ પરના એક્સાઇઝ ડ્યુટી વધારવાના નિર્ણયથી શેરબજારમાં ભારે વેચાણ થયું. ITC અને ગોડફ્રે ફિલિપ્સના શેર તૂટી ગયા અને એક જ દિવસમાં સેક્ટરની લગભગ 60,000 કરોડ રૂપિયાની માર્કેટ કેપ ઘટી ગઈ.
Stock Market: નવા વર્ષના પહેલા જ ટ્રેડિંગ દિવસે શેરબજારને એવો આંચકો લાગ્યો કે રોકાણકારો પણ ચોંકી ગયા. સરકારે લીધેલા એક નિર્ણયથી તમાકુ અને સિગારેટ સેક્ટરમાં જોરદાર વેચાણ થયું. થોડા જ કલાકોમાં બજારમાંથી લગભગ 60,000 કરોડ રૂપિયાની માર્કેટ કેપ સાફ થઈ ગઈ. આ ઘટાડો એટલો ઝડપી હતો કે તેને તાજેતરના વર્ષોના સૌથી મોટા સેક્ટરલ આંચકાઓમાં ગણી શકાય.
આ ભારે ઘટાડાની શરૂઆત દેશની મોટી કંપનીઓ ITC અને ગોડફ્રે ફિલિપ્સ ઇન્ડિયાએ કરી હતી. જેમ જ સરકારના નવા કરવેરા નિર્ણયની ખબર સામે આવી, રોકાણકારોએ આ શેરોમાં જોરદાર વેચાણ શરૂ કરી દીધું.
સરકારનો નિર્ણય શું છે
નાણા મંત્રાલયે સિગારેટ અને તમાકુ ઉત્પાદનો પર એક્સાઇઝ ડ્યુટી (Excise Duty)માં મોટી વધારો કરવાનો નોટિફિકેશન બહાર પાડ્યું છે. આ નવો નિયમ 1 ફેબ્રુઆરી 2026થી લાગુ થશે.
નવા નિર્ણય હેઠળ, સિગારેટની લંબાઈ અને કેટેગરીના આધારે 1000 સ્ટીક પર 2050 રૂપિયાથી લઈને 8500 રૂપિયા સુધીની વધારાની એક્સાઇઝ ડ્યુટી લાદવામાં આવશે. આ ટેક્સ હાલના 40 ટકા GST ઉપર લાદવામાં આવશે. મતલબ કે સિગારેટ કંપનીઓ પર કરવેરાનો બોજ અચાનક વધી જશે. આ જ કારણ હતું કે બજારમાં આ નિર્ણયને ખૂબ જ નકારાત્મક રીતે લેવામાં આવ્યો.
ખબર આવતા જ રોકાણકારોમાં ગભરાટ
જેમ જ આ માહિતી બજારમાં ફેલાઈ, રોકાણકારોએ તમાકુ સેક્ટરથી દૂર રહેવાનું શરૂ કરી દીધું. સિગારેટ કંપનીઓના શેરોમાં ભારે વેચાણ જોવા મળ્યું.
રોકાણકારોને ડર છે કે ટેક્સ વધવાથી સિગારેટની કિંમતો વધશે, જેનાથી માંગ એટલે કે વોલ્યુમ પર અસર પડશે. આની સીધી અસર કંપનીઓની કમાણી અને નફા પર પડી શકે છે. આ ભયથી શેરો ધડામ દઈને નીચે પડ્યા.
ITC પર સૌથી વધુ અસર
આ સરકારી નિર્ણયની સૌથી વધુ અસર ITC પર પડી. ITC દેશની સૌથી મોટી સિગારેટ ઉત્પાદક કંપની છે અને ભારતીય બજારમાં તેની હિસ્સેદારી લગભગ 75 ટકા માનવામાં આવે છે.
શેરબજારમાં ITCના શેરમાં લગભગ 9.7 ટકાનો ઘટાડો નોંધાયો હતો. આ માર્ચ 2020 પછી ITCના શેરમાં આવેલો સૌથી મોટો એકદિવસીય ઘટાડો હતો.
એક જ દિવસમાં ITCની માર્કેટ કેપમાં હજારો કરોડ રૂપિયાનો ઘટાડો થયો. લાંબા સમયથી ITCને એક ડિફેન્સિવ અને સ્ટેબલ સ્ટોક માનવામાં આવતો હતો, પરંતુ આ નિર્ણયે રોકાણકારોની વિચારસરણીને હચમચાવી નાખી.
ગોડફ્રે ફિલિપ્સના શેરોમાં ભારે તૂટ
ITC ઉપરાંત ગોડફ્રે ફિલિપ્સ ઇન્ડિયાના શેરોમાં પણ મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો. કંપનીનો શેર 17 ટકાથી વધુ તૂટી ગયો.
ગોડફ્રે ફિલિપ્સનો બિઝનેસ પણ મોટાભાગે સિગારેટ પર આધારિત છે. કરવેરામાં વધારો થવાથી આ કંપની પર ITCની સરખામણીમાં વધુ ગહન અસર માનવામાં આવે છે. આ જ કારણ છે કે રોકાણકારોએ અહીં વધુ આક્રમક વેચાણ કર્યું.
અન્ય કંપનીઓ પર પણ દબાણ
આ નિર્ણયની અસર માત્ર ITC અને ગોડફ્રે ફિલિપ્સ સુધી મર્યાદિત ન હતી. VST ઇન્ડસ્ટ્રીઝ અને NTC ઇન્ડસ્ટ્રીઝ જેવી અન્ય તમાકુ કંપનીઓના શેરોમાં પણ નબળાઈ જોવા મળી. સમગ્ર સેક્ટરમાં નકારાત્મક માહોલ સર્જાયો અને રોકાણકારોએ જોખમથી બચવા માટે આ શેરોમાંથી નીકળવું વધુ સારું માન્યું.
માર્કેટ કેપમાંથી ઉડી ગયા 60,000 કરોડ
આ બધી કંપનીઓમાં આવેલા ઘટાડાનું પરિણામ એ આવ્યું કે તમાકુ અને સિગારેટ સેક્ટરથી કુલ મળીને લગભગ 60,000 કરોડ રૂપિયાની માર્કેટ કેપ સાફ થઈ ગઈ. આટલી મોટી રકમ એક જ દિવસમાં બજારમાંથી ગાયબ થવું એ દર્શાવે છે કે સરકારના નિર્ણયોની શેરબજાર પર કેટલી ઊંડી અસર પડી શકે છે.
વોલ્યુમ પર શા માટે સૌથી મોટો ખતરો
બ્રોકરેજ હાઉસ અને માર્કેટ નિષ્ણાતોનું માનવું છે કે કરવેરામાં વધારો થવાથી સિગારેટની વેચાણ એટલે કે વોલ્યુમ પર સૌથી વધુ અસર પડશે. नुवामा इंस्टीट्यूशनल रिसर्चના જણાવ્યા અનુસાર, ઇતિહાસ દર્શાવે છે કે જ્યારે પણ સિગારેટ પર આટલો ઝડપી કરવેરાનો વધારો થયો છે, ત્યારે વોલ્યુમમાં 3 ટકાથી લઈને 9 ટકા સુધીનો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
કિંમતો વધવાથી ગ્રાહકો કાં તો વપરાશ ઘટાડે છે અથવા સસ્તા વિકલ્પો તરફ વળે છે. આનાથી કંપનીઓની વેચાણ પર અસર થાય છે.
કિંમતો વધારવાની ફરજ
બ્રોકરેજ ફર્મ जेफरीजનું માનવું છે કે ITC જેવી કંપનીઓને કરવેરાનો બોજ ગ્રાહકો સુધી પહોંચાડવા માટે કિંમતોમાં ઓછામાં ઓછી 15 ટકા સુધીનો વધારો કરવો પડી શકે છે.
જો કંપનીઓ કિંમતો નથી વધારતી, તો તેમના માર્જિન પર સીધું દબાણ આવશે. અને જો કિંમતો વધારવામાં આવે છે, તો વેચાણ ઘટવાનો ખતરો રહેશે. આ જ મૂંઝવણ હાલમાં સિગારેટ કંપનીઓ સામે ઉભી છે.
ITCની મજબૂતાઈ પર વિશ્વાસ
જો કે, બધા નિષ્ણાતો સંપૂર્ણપણે નિરાશ નથી. કેટલાક જાણકારોનું માનવું છે કે ITC જેવી મોટી કંપની પાસે આ આંચકાને સંભાળવાની ક્ષમતા છે. फिसडमના निरव करकराના જણાવ્યા અનુસાર ITC પાસે મજબૂત બ્રાન્ડ, વધુ સારા માર્જિન અને ડાઇવર્સિફાઇડ બિઝનેસ મોડેલ છે. કંપનીનો FMCG, હોટેલ અને એગ્રી બિઝનેસ તેને અમુક અંશે ટેકો આપે છે.
તેઓ માને છે કે ITC ધીમે ધીમે આ કરવેરાના વધારાની અસરને સંતુલિત કરી શકે છે. જો કે, નાના ખેલાડીઓ માટે પરિસ્થિતિ વધુ મુશ્કેલ હોઈ શકે છે.
