કોલગેટના Q2 પરિણામો પછી શેરમાં 3% થી વધુ ઘટાડો થયો છે. કંપનીનું પ્રદર્શન 3-4 ક્વાર્ટરથી નબળું રહ્યું છે અને GST ઘટાડાથી વિતરણ પ્રભાવિત થયું છે. બીજી છમાસીમાં ધીમે ધીમે રિકવરીની અપેક્ષા છે. બ્રોકરેજએ શેર પર મિશ્ર રેટિંગ આપ્યું છે, લક્ષ્યાંક 2,130 થી 2,870 રૂપિયા વચ્ચે રાખવામાં આવ્યો છે.
Colgate share price: FMCG દિગ્ગજ કોલગેટ (Colgate Palmolive) ના Q2 પરિણામો પછી શેરમાં 3% થી વધુનો ઘટાડો થયો છે. કંપનીની આવક વાર્ષિક ધોરણે 6% ઓછી થઈ અને EBITDA પણ 6% ઘટ્યો. છેલ્લા 3-4 ક્વાર્ટરથી પ્રદર્શન નબળું રહ્યું છે, GST ઘટાડાને કારણે વિતરણ પ્રભાવિત થયું છે. નુઆમા, જેફરીઝ, નોમુરા અને CLSA જેવા બ્રોકરેજ હાઉસે Q2 ના નબળા આંકડાઓ છતાં FY27 માં રિકવરીની સંભાવના દર્શાવતા કંપની પર મિશ્ર રેટિંગ આપ્યું છે.
Q2 પ્રદર્શનમાં નબળાઈ
કંપનીની બીજી ક્વાર્ટર (Q2 FY26) માં આવકમાં વાર્ષિક ધોરણે 6 ટકાનો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. EBITDA પણ 6 ટકા ઘટ્યો છે અને માર્જિનમાં કોઈ ખાસ વધારો થયો નથી. વોલ્યુમમાં વાર્ષિક ધોરણે 8.5 ટકાનો ઘટાડો નોંધાયો છે. નિષ્ણાતોનું કહેવું છે કે GST દરમાં ઘટાડો અને વિતરણ નેટવર્ક પર તેની અસર મુખ્ય કારણો રહ્યા છે.
કોલગેટના મેનેજમેન્ટે પણ સ્વીકાર્યું છે કે ડિસ્ટ્રીબ્યુટર્સ અને રિટેલર્સ સ્તરે આવેલી મુશ્કેલીઓની વ્યવસાય પર અસર પડી છે. જોકે, કંપનીએ જણાવ્યું કે પડકારજનક માહોલમાં પણ વૃદ્ધિ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવ્યું છે. નાણાકીય વર્ષ 2026 ના બીજા છમાસીમાં ધીમે ધીમે રિકવરીની અપેક્ષા વ્યક્ત કરવામાં આવી રહી છે.
મૂલ્યાંકન અને સ્ટોક વેલ્યુ
કોલગેટનો સ્ટોક હાલમાં FY27 ના 40x PE પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. આ ઉચ્ચ વેલ્યુએશનને પણ રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં લીધું છે. જેફરીઝે EPS અનુમાનમાં 4-5 ટકાનો ઘટાડો કર્યો છે, જેનાથી બજારમાં શેર પર દબાણ વધ્યું છે.
નિષ્ણાતોનું કહેવું છે કે સ્ટોકનું મૂલ્યાંકન મોંઘું લાગી રહ્યું છે અને તાજેતરના પરિણામોને ધ્યાનમાં રાખીને રોકાણકારોને સાવચેત રહેવાની જરૂર છે.
કોલગેટને અન્ય બ્રાન્ડ્સ તરફથી પડકાર
બીજા ક્વાર્ટરમાં કોલગેટના સ્પર્ધકોની સ્થિતિમાં વિવિધ વલણો જોવા મળ્યા. ડાબરના ઓરલ કેર સેગમેન્ટે મજબૂત વૃદ્ધિ જાળવી રાખી અને આવનારા સમયમાં બે આંકડાની વૃદ્ધિની સંભાવના દર્શાવવામાં આવી. જ્યારે, HUL ના ઓરલ કેર સેગમેન્ટમાં નજીવો ઘટાડો રહ્યો. ક્લોઝઅપે આ ક્વાર્ટરમાં સિંગલ ડિજિટ વૃદ્ધિ દર્શાવી.
વિશ્લેષકોનું કહેવું છે કે સ્પર્ધામાં ફેરફાર કોલગેટના પ્રદર્શનને અસર કરી શકે છે. આ વખતે અન્ય બ્રાન્ડ્સના વધુ સારા વેચાણે કંપનીના શેર પર વધારાનું દબાણ સર્જ્યું છે.
બ્રોકરેજની સલાહ
નોમુરાએ કોલગેટને 'Reduce' કોલ આપ્યો છે અને પ્રતિ શેર 2,200 રૂપિયાનો લક્ષ્યાંક રાખ્યો છે. બ્રોકરેજે જણાવ્યું કે Q2 વોલ્યુમમાં 8.5 ટકાનો ઘટાડો અને વેચાણમાં 6.3 ટકાનો ઘટાડો જોવા મળ્યો. માર્જિન સ્થિર રહ્યા. બીજા છમાસીમાં નજીવી રિકવરીની અપેક્ષા છે.
જેફરીઝે કોલગેટને 'Buy' કોલ આપ્યો છે અને પ્રતિ શેર 2,700 રૂપિયાનો લક્ષ્ય રાખ્યો છે. બ્રોકરેજે જણાવ્યું કે Q2 માં રેવન્યુ અને EBITDA માં ઘટાડો થયો છે. GST રેટ કટને કારણે ડીસ્ટોકિંગ થયું. EPS અનુમાન 4-5 ટકા ઘટાડવામાં આવ્યું છે.
CLSA એ 'Hold' કોલ આપતા પ્રતિ શેર 2,130 રૂપિયાનો લક્ષ્યાંક રાખ્યો. બ્રોકરેજે જણાવ્યું કે તમામ માપદંડો પર કંપનીના પરિણામો અનુમાન કરતા નબળા રહ્યા છે. Q2 માં વેચાણમાં વાર્ષિક ધોરણે 6.3 ટકાનો ઘટાડો જોવા મળ્યો. નબળા વેચાણથી માર્જિન વૃદ્ધિની અસર મર્યાદિત રહેશે.
નુઆમાએ કોલગેટને 'Buy' કોલ આપતા લક્ષ્યાંક ઘટાડીને 2,870 રૂપિયા કર્યો છે. બ્રોકરેજે જણાવ્યું કે Q2 ના પરિણામો પ્રમાણમાં નબળા રહ્યા, પરંતુ ટૂથપેસ્ટ વોલ્યુમમાં 4 ટકાનો ઘટાડો અનુમાન મુજબ જ રહ્યો.
કોલગેટના શેર પર દબાણ, FY27 માં સુધારાની અપેક્ષા
નિષ્ણાતોનું કહેવું છે કે કોલગેટના શેર પર હાલમાં દબાણ યથાવત રહેશે. બીજી છમાસીમાં બજાર અને વેચાણમાં સુધારાના સંકેતો મળી શકે છે, પરંતુ તેને લઈને હજુ નિશ્ચિતતા નથી. રોકાણકારોએ કંપનીના આગામી પ્રદર્શન અને સ્પર્ધાત્મક બજારની પરિસ્થિતિઓ પર નજર રાખવી પડશે.
વોલ્યુમમાં ઘટાડો અને ઉચ્ચ PE વેલ્યુએશનને કારણે કોલગેટના સ્ટોક પર ચોક્કસ દબાણ યથાવત રહેશે. નિષ્ણાતોના મતે, FY27 માં કંપનીની રિકવરી પર બજારની નજર રહેશે.
