ટાટા ગ્રુપની રિટેલ કંપની Trent Limitedનો શેર તેના ઓલ ટાઈમ હાઈથી નોંધપાત્ર રીતે નીચે આવ્યો છે. ઉપલબ્ધ આંકડાઓ મુજબ, ટ્રેન્ટનો શેર 11 ઓક્ટોબર 2024ના રોજ ₹8,234.95ના અત્યાર સુધીના સર્વોચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો હતો. ત્યારબાદ તેમાં સતત ઘટાડો નોંધાયો અને 13 માર્ચ 2026ના રોજ તે લગભગ ₹3,500ના 52 સપ્તાહના નીચલા સ્તર સુધી આવી ગયો.
આ પ્રમાણે જોવામાં આવે તો ટ્રેન્ટનો શેર તેના ઓલ ટાઈમ હાઈથી આશરે 57.5 ટકા નીચે આવી ગયો છે. ACE Equitiesના આંકડાઓ મુજબ, 30 જૂન 2025ના રોજ નોંધાયેલા ₹6,259ના 52 સપ્તાહના ઉચ્ચ સ્તરથી પણ શેર લગભગ 44 ટકા નીચે છે.
એક સમય એવો હતો જ્યારે આ શેરે રોકાણકારોને નોંધપાત્ર રિટર્ન આપ્યા હતા. એપ્રિલ 2021થી ઓક્ટોબર 2024 વચ્ચે ટ્રેન્ટના શેરમાં એટલી ઝડપથી વૃદ્ધિ થઈ હતી કે આ સમયગાળા દરમિયાન રોકાણકારોના રોકાણમાં લગભગ 10 ગણો વધારો થયો હતો. આ કારણે આ શેર શેરબજારમાં રોકાણકારો માટે લોકપ્રિય બન્યો હતો. પરંતુ બજારની પરિસ્થિતિઓ અને મૂલ્યાંકન દબાણના કારણે હવે તેમાં ઘટાડો નોંધાઈ રહ્યો છે.
ટ્રેન્ટના શેરમાં થયેલો ઘટાડો માત્ર કંપનીના બિઝનેસ સાથે જોડાયેલી સમસ્યાઓને કારણે નથી. માર્કેટ નિષ્ણાતોના મતે, વ્યાપક બજારની નબળાઈ અને લાંબા સમય સુધી ચાલેલી તેજી બાદ મૂલ્યાંકનનું સામાન્ય થવું પણ મુખ્ય કારણોમાં સામેલ છે.
Swastika Investmartના રિસર્ચ હેડ સંતોષ મીનાના જણાવ્યા મુજબ, છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં ટ્રેન્ટના શેરમાં નોંધપાત્ર તેજી જોવા મળી હતી. આ તેજીના કારણે શેરનું મૂલ્યાંકન ઘણું ઊંચું થઈ ગયું હતું. હાલમાં થયેલો ઘટાડો મોટા પ્રમાણમાં મૂલ્યાંકન સુધારાની પ્રક્રિયાનો ભાગ માનવામાં આવી રહ્યો છે.
ટ્રેન્ટ કંપની Zudio અને Westside જેવા લોકપ્રિય રિટેલ બ્રાન્ડ્સનું સંચાલન કરે છે. આ બ્રાન્ડ્સના ઝડપી વિસ્તરણ અને વૃદ્ધિના કારણે કંપનીના શેરમાં તેજી આવી હતી. જોકે હાલમાં કેટલાક પરિબળોના કારણે રોકાણકારોના ઉત્સાહમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
વિત્ત વર્ષ 2026ની ત્રીજી ત્રિમાસિકમાં કંપનીની કુલ આવક વાર્ષિક આધારે લગભગ 15 ટકા વધીને ₹5,345 કરોડ થઈ હતી. જોકે આ વૃદ્ધિ બજારની અપેક્ષાઓ કરતાં ઓછી રહી. પરિણામે કેટલાક રોકાણકારોએ કંપનીની વૃદ્ધિ દર અગાઉની સરખામણીએ ધીમી પડી રહી હોવાનો અંદાજ લગાવ્યો.
ઝડપથી સ્ટોર વિસ્તરણ પણ એક પરિબળ તરીકે સામે આવ્યું છે. કેટલાક વિસ્તારોમાં એક જ બ્રાન્ડના અનેક સ્ટોર્સ શરૂ થવાથી વેચાણ પર અસર પડી શકે છે. સ્ટોર્સ વચ્ચે સ્પર્ધામાં વધારો અને કેટલાક વિસ્તારોમાં ગ્રાહક માંગમાં નરમાઈના સંકેતોને કારણે પણ શેર પર દબાણ રહ્યું છે.
ઘટાડા બાદ પણ ટ્રેન્ટનો શેર હાલમાં લગભગ 77 ગણાના P/E અનુપાત પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. અગાઉની સરખામણીએ આ ઓછું છે, પરંતુ કેટલાક નિષ્ણાતો તેને હજુ પણ ઊંચું મૂલ્યાંકન ગણાવે છે.
કેટલાક માર્કેટ વિશ્લેષકોનું કહેવું છે કે ટ્રેન્ટના શેરમાં ઘટાડો માત્ર કંપની સંબંધિત પરિબળોનું પરિણામ નથી. છેલ્લા કેટલાક મહિનાઓમાં સમગ્ર શેરબજારમાં વેચવાલીનું દબાણ જોવા મળ્યું છે અને તેનો અસર ઘણા તેજી દર્શાવનારા શેરોમાં જોવા મળ્યો છે.
WealthMills Securitiesના ઇક્વિટી સ્ટ્રેટેજિસ્ટ ક્રાંતિ બાથિનીના જણાવ્યા મુજબ, છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં જેઓ શેરોમાં ઝડપી તેજી જોવા મળી હતી તેમાં હવે સામાન્ય સુધારો જોવા મળી રહ્યો છે અને ટ્રેન્ટનો શેર પણ આ પ્રવૃત્તિનો ભાગ છે.
બજારમાં કોઈ શેર લાંબા સમય સુધી સતત વધે ત્યારે એક સમયે મૂલ્યાંકન સુધારો આવવો સામાન્ય ગણાય છે. તેથી હાલમાં જોવા મળતો ઘટાડો ઘણા નિષ્ણાતો સામાન્ય બજાર પ્રક્રિયા તરીકે માને છે.
છેલ્લા લગભગ 17 મહિનામાં ટ્રેન્ટના શેરમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો આવ્યો છે, છતાં કેટલાક વિશ્લેષકો કંપનીના લાંબા ગાળાના ભવિષ્ય અંગે હજી પણ અનુકૂળ દૃષ્ટિકોણ ધરાવે છે. તેમના મતે કંપનીનો બિઝનેસ મોડેલ અને ભારતના રિટેલ ક્ષેત્રની વૃદ્ધિ લાંબા ગાળામાં શેર માટે આધારરૂપ બની શકે છે.
સંતોષ મીનાના જણાવ્યા મુજબ, ટૂંકા ગાળામાં ટ્રેન્ટના શેર પર દબાણ રહેવાની શક્યતા છે. નબળું આર્થિક વાતાવરણ, સસ્તા રિટેલ સેગમેન્ટમાં વધતી સ્પર્ધા અને કમાણીના અંદાજોમાં ઘટાડો જેવા પરિબળો નજીકના સમયમાં શેરને અસર કરી શકે છે.
લાંબા ગાળાની દૃષ્ટિએ, કંપનીની વૃદ્ધિ કથા હજુ પણ યથાવત માનવામાં આવે છે. ભારતમાં સંઘટિત રિટેલનો હિસ્સો હજુ પણ તુલનાત્મક રીતે ઓછો છે અને આવનારા વર્ષોમાં તેમાં વધારો થવાની શક્યતા દર્શાવવામાં આવે છે. ટ્રેન્ટનો બિઝનેસ મોડેલ પ્રીમિયમ અને વેલ્યૂ બંને સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે.
કંપનીના માર્જિન પણ મજબૂત રહ્યા છે. ઉદાહરણ તરીકે, વિત્ત વર્ષ 2026ની ત્રીજી ત્રિમાસિકમાં કંપનીનું EBITDA લગભગ 28 ટકા વધ્યું છે. ઉપરાંત કંપની સતત નવા સ્ટોર્સ શરૂ કરી રહી છે, જેના કારણે ભવિષ્યમાં વૃદ્ધિના સંકેતો જોવા મળે છે.
સંતોષ મીનાના જણાવ્યા મુજબ, આગામી ત્રણથી પાંચ વર્ષોમાં ટ્રેન્ટનો શેર તેના અગાઉના ઉચ્ચ સ્તર નજીક ફરી પહોંચી શકે છે અને તેનાથી ઉપર પણ જઈ શકે છે. તે માટે સમાન સ્ટોર વેચાણમાં લગભગ 20 ટકા અથવા તેથી વધુ વૃદ્ધિ, ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતામાં સુધારો, ગ્રાહક માંગમાં વધારો અને આગામી ત્રિમાસિકોમાં સારા નાણાકીય પરિણામો મહત્વપૂર્ણ પરિબળ રહેશે.
WealthMills Securitiesના ક્રાંતિ બાથિનીના જણાવ્યા મુજબ, લાંબા ગાળાના રોકાણકારો ઘટાડાના સમયમાં ધીમે ધીમે ખરીદીની વ્યૂહરચના અપનાવી શકે છે, ખાસ કરીને ત્યારે જ્યારે કંપની મજબૂત બિઝનેસ મોડેલ અને મોટા વૃદ્ધિ અવસર સાથે કાર્યરત હોય.
ભારતની યુવા વસ્તી, વધતો ગ્રાહક ખર્ચ અને ટિયર 2 તથા ટિયર 3 શહેરોમાં રિટેલ ક્ષેત્રના વિસ્તરણને ટ્રેન્ટ જેવી કંપનીઓ માટે મહત્વપૂર્ણ અવસર તરીકે જોવામાં આવે છે. કંપની નવા શહેરોમાં પોતાની હાજરી વિસ્તારી રહી છે, જેના કારણે ભવિષ્યમાં વેચાણ વૃદ્ધિની સંભાવના દર્શાવવામાં આવે છે.
ટ્રેન્ટ ટાટા ગ્રુપનો ભાગ હોવાથી કંપની પાસે જરૂર પડે ત્યારે મૂડી એકત્રિત કરવા માટે વિવિધ વિકલ્પો ઉપલબ્ધ રહે છે. આ કારણસર બજારમાં કંપનીને તુલનાત્મક રીતે ઊંચું મૂલ્યાંકન મળતું રહ્યું છે.
કેટલાક નિષ્ણાતોના જણાવ્યા મુજબ, જ્યારે મજબૂત કંપનીઓના શેરોમાં ઘટાડો થાય ત્યારે તે લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે અવસરરૂપ બની શકે છે. જોકે રોકાણ પહેલાં કંપનીના મૂળભૂત પરિબળો અને બજારની સ્થિતિનું મૂલ્યાંકન કરવું જરૂરી ગણાય છે.
