സെബി (SEBI) ഷോർട്ട് സെല്ലിംഗ്, SLB (സെക്യൂരിറ്റീസ് ലെൻഡിംഗ് ആൻഡ് ബോറോയിംഗ്) സംവിധാനങ്ങളുടെ സമഗ്രമായ അവലോകനത്തിനായി ഒരു ടാസ്ക് ഫോഴ്സിനെ രൂപീകരിച്ചു. നിക്ഷേപകരുടെ സുരക്ഷ, വിപണിയിലെ സുതാര്യത, വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ വിശ്വാസം എന്നിവയ്ക്ക് ഈ നടപടി പ്രധാനമാണെന്ന് ചെയർമാൻ തുഹിൻ കാന്ത് പാണ്ഡെ പറഞ്ഞു.
സെബി: ഇന്ത്യൻ സെക്യൂരിറ്റീസ് ആൻഡ് എക്സ്ചേഞ്ച് ബോർഡ് (സെബി) വെള്ളിയാഴ്ച ഷോർട്ട് സെല്ലിംഗിന്റെയും സെക്യൂരിറ്റീസ് ലെൻഡിംഗ് ആൻഡ് ബോറോയിംഗ് (SLB) ഫ്രെയിംവർക്കിന്റെയും സമഗ്രമായ അവലോകനത്തിനായി ഒരു ടാസ്ക് ഫോഴ്സിനെ സ്ഥാപിക്കുമെന്ന് പ്രഖ്യാപിച്ചു. വിപണിയിലെ സുതാര്യത മെച്ചപ്പെടുത്തുക, നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യങ്ങൾ സംരക്ഷിക്കുക എന്നിവയാണ് ഈ നടപടിയുടെ ലക്ഷ്യമെന്ന് സെബി ചെയർമാൻ തുഹിൻ കാന്ത് പാണ്ഡെ അറിയിച്ചു.
എന്താണ് ഷോർട്ട് സെല്ലിംഗ്?
ഷോർട്ട് സെല്ലിംഗ് എന്നത് ഓഹരി വിപണിയിലെ ഒരു വ്യാപാര തന്ത്രമാണ്. ഇതിൽ, ഓഹരി വില കുറയുമെന്ന് ഊഹിച്ച് ലാഭം നേടാൻ നിക്ഷേപകർ ശ്രമിക്കുന്നു. ഒരു കമ്പനിയുടെ ഓഹരി വില കുറയുമെന്ന് ആരെങ്കിലും കരുതുന്നുവെങ്കിൽ, അവർ ഓഹരികൾ കടം വാങ്ങി വിൽക്കുകയും പിന്നീട് കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് തിരികെ വാങ്ങി നൽകുകയും ചെയ്യും. ഈ പ്രക്രിയയിലൂടെ നിക്ഷേപകർ ലാഭം നേടാൻ ശ്രമിക്കുന്നു. സെബി 2007-ൽ ഷോർട്ട് സെല്ലിംഗ് ഫ്രെയിംവർക്ക് അവതരിപ്പിച്ചു, ഇത് ഇതുവരെ വലിയ മാറ്റങ്ങളില്ലാതെ തുടരുന്നു.
എന്താണ് SLB (സെക്യൂരിറ്റീസ് ലെൻഡിംഗ് ആൻഡ് ബോറോയിംഗ്) സംവിധാനം?
SLB സംവിധാനത്തിന് കീഴിൽ, നിക്ഷേപകർക്കോ സ്ഥാപനങ്ങൾക്കോ അവരുടെ ഡിമാറ്റ് അക്കൗണ്ടുകളിലുള്ള ഓഹരികൾ ഒരു ഫീസ് ഈടാക്കി മറ്റ് നിക്ഷേപകർക്ക് കടം നൽകാൻ കഴിയും. ഈ വ്യാപാരം സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് പ്ലാറ്റ്ഫോമിലൂടെയാണ് നടക്കുന്നത്, ക്ലിയറിംഗ് കോർപ്പറേഷനുകൾ ഈ പ്രക്രിയയിൽ സെറ്റിൽമെന്റ് സുരക്ഷയും ഗ്യാരണ്ടിയും നൽകുന്നു. കടം വാങ്ങിയ ഓഹരികൾ സാധാരണയായി ഷോർട്ട് സെല്ലിംഗിനോ സെറ്റിൽമെന്റ് പരാജയങ്ങൾ ഒഴിവാക്കാനോ ഉപയോഗിക്കുന്നു. വിദഗ്ദ്ധരുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ, നിഷ്ക്രിയമായ ഓഹരികളിൽ നിന്ന് അധിക വരുമാനം നേടാൻ SLB നിക്ഷേപകരെ അനുവദിക്കുകയും വിപണിയിലെ ദ്രവ്യത (liquidity) കാര്യക്ഷമത എന്നിവ മെച്ചപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യുന്നു.
എന്തുകൊണ്ട് അവലോകനം ആവശ്യമാണ്?
ഷോർട്ട് സെല്ലിംഗ് ഫ്രെയിംവർക്ക് 2007 മുതൽ പുതുക്കിയിട്ടില്ല. അതുപോലെ, 2008-ൽ ആരംഭിച്ച SLB സംവിധാനം പലതവണ ഭേദഗതി ചെയ്തിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, ആഗോള മാനദണ്ഡങ്ങൾ അനുസരിച്ച് ഇത് പൂർണ്ണമായി തയ്യാറായിട്ടില്ലെന്ന് ഇപ്പോഴും കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. ഈ രണ്ട് സംവിധാനങ്ങളെയും ആഴത്തിൽ വിലയിരുത്തേണ്ടത് നിലവിലെ ആവശ്യകതയാണെന്ന് സെബി കരുതുന്നു. ഇത് നിക്ഷേപകർക്ക് സുതാര്യതയും സുരക്ഷയും വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ വിശ്വാസം ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യും.
തുഹിൻ കാന്ത് പാണ്ഡെയുടെ പ്രസ്താവന
സെബി ചെയർമാൻ തുഹിൻ കാന്ത് പാണ്ഡെ സ്റ്റോക്ക് ബ്രോക്കർമാരുടെയും മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിയമങ്ങളുടെയും സമഗ്രമായ അവലോകനം ഇതിനകം നടന്നുവരികയാണെന്ന് അറിയിച്ചു. നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യങ്ങൾ സംരക്ഷിക്കുന്നതിലും വിപണിയിലെ സുതാര്യത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിലും സെബി പ്രത്യേക ശ്രദ്ധ ചെലുത്തുന്നതായി അദ്ദേഹം പറഞ്ഞു. കൂടാതെ, വിദേശ പോർട്ട്ഫോളിയോ നിക്ഷേപകരുടെ (FPI) ഒഴുക്കിനെക്കുറിച്ച്, ഇന്ത്യയുടെ വളർച്ചയിലും ദീർഘകാല സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയിലും വിദേശ നിക്ഷേപകർക്ക് ശക്തമായ വിശ്വാസമുണ്ടെന്ന് അദ്ദേഹം ഉറപ്പുനൽകി.
വിപണിയിൽ നിക്ഷേപകർക്കുള്ള നേട്ടങ്ങൾ
വിദഗ്ദ്ധരുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ, ഷോർട്ട് സെല്ലിംഗ്, SLB ഫ്രെയിംവർക്ക് എന്നിവയുടെ അവലോകനം വിപണിയിൽ നിരവധി നല്ല മാറ്റങ്ങൾ കൊണ്ടുവരും. ഓഹരി വിലകളിലെ അസ്ഥിരത നിയന്ത്രിക്കാനും നിക്ഷേപകർക്ക് കൂടുതൽ സുരക്ഷിതവും സുതാര്യവുമായ വ്യാപാര അവസരങ്ങൾ നൽകാനും ഇത് സഹായിക്കും. SLB സംവിധാനത്തിലെ മെച്ചപ്പെടുത്തലുകൾ നിക്ഷേപകർക്ക് അവരുടെ ഓഹരികളിൽ നിന്ന് അധിക വരുമാനം നേടാനുള്ള അവസരങ്ങൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ദ്രവ്യത മെച്ചപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യും.
