पछिल्लो चार दिनमा सेन्सेक्स र निफ्टी करिब १.५% ले घटेका छन्, जसले लगानीकर्ताहरूलाई ५ लाख करोड रुपैयाँभन्दा बढीको नोक्सानी पुर्याएको छ। यो गिरावटको कारण अमेरिकी भिसा शुल्क वृद्धि र शुल्कहरू मात्र नभई डलरको मजबुती, रुपैयाँको अवमूल्यन, विदेशी लगानीकर्ताहरूको बिक्री, कच्चा तेलको बढ्दो मूल्य र आईटी स्टकहरूमा परेको दबाब पनि हो।
सेयर बजार: सेप्टेम्बर २०२५ को दोस्रो हप्तामा आएको तेजीपछि भारतीय सेयर बजारमा ठूलो दबाब देखिएको छ। सेप्टेम्बर १८ र २४ को बीचमा सेन्सेक्स १,२९८ अंकले र निफ्टी ३६६ अंकले घटेको छ। विशेषज्ञहरूका अनुसार अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्पको एच१बी भिसा शुल्क बढाउने निर्णय र शुल्कसम्बन्धी अनिश्चितताहरूले लगानीकर्ताहरूको भावना कमजोर पारेको छ। यसबाहेक, रुपैयाँको ऐतिहासिक न्यून स्तर, विदेशी पूँजीको बहिर्गमन, कच्चा तेलको बढ्दो मूल्य र आईटी कम्पनीहरूको लागत बढ्ने आशंकाले पनि बजारलाई तल झारेको छ।
ट्रम्पको निर्णयको असर
अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्पले हालै एच१बी भिसा शुल्कमा उल्लेखनीय वृद्धि गरेका छन्। यो निर्णयले भारतका आईटी कम्पनीहरूलाई प्रत्यक्ष असर पारेको छ। एच१बी भिसा मुख्यतया भारतका पेशेवरहरूले प्रयोग गर्ने भएकाले, यसले त्यहाँ सञ्चालन गरिरहेका भारतीय टेक कम्पनीहरू र उनीहरूका कर्मचारीहरूमाथि अतिरिक्त बोझ थपेको छ। यस निर्णयले दुई देशबीच सम्भावित व्यापार सम्झौताको बारेमा लगानीकर्ताहरू बीच प्रश्नहरू पनि खडा गरेको छ।
जीएसटी सुधारको प्रभाव कम भयो
सेप्टेम्बरको सुरुमा, जीएसटी परिषद्को बैठक र कर स्ल्याबमा कटौतीको अपेक्षाले सेयर बजारले ठूलो गति लिएको थियो। सेप्टेम्बर २ देखि सेप्टेम्बर १८ सम्म, सेन्सेक्स ३.५६% र निफ्टी ३.४३% ले बढेको थियो। यस तेजीको क्रममा लगानीकर्ताहरूले पर्याप्त नाफा कमाएका थिए। तर, भिसा शुल्क वृद्धि र व्यापारिक तनावका कारण यो गति कायम राख्न सकेन र आधा नाफा गुमाउनु पर्यो।
आईटी स्टकहरूमा दबाब
टीसीएस, इन्फोसिस, विप्रो, टेक महिन्द्रा र एचसीएल टेक जस्ता प्रमुख भारतीय आईटी कम्पनीहरूको सेयर निरन्तर घटिरहेका छन्। भिसा शुल्कमा भएको वृद्धिले यी कम्पनीहरूको लागत बढाउनेछ, जसले उनीहरूको आम्दानीमा असर पार्न सक्छ। यही कारणले गर्दा लगानीकर्ताहरूले आईटी स्टकहरूमा नाफा बुक गर्न थालेका छन्।
बजार घट्नुको सबैभन्दा ठूलो कारण विदेशी लगानीकर्ताहरूले कोष फिर्ता लिनु हो। सेप्टेम्बर महिनामा अहिलेसम्म विदेशी लगानीकर्ताहरूले सेयर बजारबाट ११,५८२ करोड रुपैयाँ निकालेका छन्। यसैबीच, यस वर्ष कुल १,४२,२१७ करोड रुपैयाँ पूँजी बजारबाट बाहिरिएको छ। विदेशी लगानीकर्ताहरूद्वारा निरन्तरको बिक्रीले बजारमा स्थिरता कायम गर्न गाह्रो बनाएको छ।
रुपैयाँ ऐतिहासिक न्यून स्तरमा
डलरको तुलनामा रुपैयाँ निरन्तर कमजोर भइरहेको छ। हाल यसको स्तर ८८.७५ पुगेको छ र चाँडै ८९ र ९० को स्तर पार गर्ने आशंका गरिएको छ। यस वर्ष रुपैयाँ ५% भन्दा बढीले अवमूल्यन भएको छ। कमजोर रुपैयाँले विदेशी लगानी र आयातमा प्रत्यक्ष असर पार्छ, जसले बजारमा थप दबाब बढाउँछ।
डलर र कच्चा तेलमा वृद्धि
हालैका दिनहरूमा डलर सूचकांकमा सुधार आएको छ। विगत पाँच व्यापार दिनमा यो ०.५०% ले बढेको छ, र तीन महिनाको अवधिमा ०.७०% ले वृद्धि भएको छ। बलियो डलरले लगानीकर्ताहरूलाई उदीयमान बजारहरूबाट पैसा निकाल्न प्रेरित गर्दछ। अर्कोतर्फ, अन्तर्राष्ट्रिय बजारमा कच्चा तेलको मूल्य फेरि प्रति ब्यारेल $७० नजिक पुगेको छ। मध्यपूर्वमा बढ्दो तनावले तेलको मूल्य बढाएको छ। यो अवस्थाले भारत जस्ता आयातकर्ता देशका लागि थप चुनौती खडा गरेको छ।
जीएसटी सुधारपछि सेयर बजारमा तेजी देखिएको थियो। तर, पछि लगानीकर्ताहरूले नाफा बुक गर्न थाले। जारी विश्वव्यापी व्यापार र भूराजनीतिक तनावले यो नाफा बुकिंगलाई थप बढावा दियो। युरोप र अमेरिकामा भएका नीतिगत परिवर्तनहरूले पनि बजारमा नकारात्मक असर पारिरहेका छन्।
लगानीकर्ताहरूलाई ठूलो नोक्सानी
पछिल्लो चार व्यापार दिनमा लगानीकर्ताहरूले ठूलो धक्का भोगेका छन्। सेप्टेम्बर १८ मा, बीएसईको बजार पूँजीकरण ₹४,६५,७३,४८६.२२ करोड थियो। सेप्टेम्बर २४ सम्ममा यो घटेर ₹४,६०,५६,९४६.८८ करोड पुगेको छ। यसको मतलब लगानीकर्ताहरूले ₹५,१६,५३९.३४ करोडको नोक्सानी भोगे, जबकि जीएसटी सुधारपछि लगानीकर्ताहरूले १२ लाख करोड रुपैयाँ नाफा कमाएका थिए।
