ਦੇਸ਼ ਦੀ ਜਾਣੀ-ਮਾਣੀ ਸਟੀਲ ਕੰਪਨੀ ਸਟੀਲ ਅਥਾਰਟੀ ਆਫ ਇੰਡੀਆ ਲਿਮਟਿਡ ਯਾਨੀ SAIL ਨੇ ਚਾਲੂ ਵਿੱਤੀ ਵਰ੍ਹੇ 2025-26 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਪਹਿਲੀ ਨਜ਼ਰ 'ਚ ਅੰਕੜੇ ਠੀਕ-ਠਾਕ ਲੱਗ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਅਸਲੀ ਕਹਾਣੀ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਜਾ ਕੇ ਸਾਹਮਣੇ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਤਿਮਾਹੀ ਦਰ ਤਿਮਾਹੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵੇਖੀਏ ਤਾਂ SAIL ਨੂੰ ਮੁਨਾਫੇ 'ਚ ਤਕੜਾ ਝਟਕਾ ਲੱਗਾ ਹੈ। ਕਮਾਈ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਇਸ ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾ ਵੱਧ ਗਈ ਹੈ।
EBITDA ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ, ਘਾਟੇ ਨੇ ਵਧਾਈ ਚਿੰਤਾ
SAIL ਦਾ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ 'ਚ EBITDA ਕਰੀਬ 27,600 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ 16 ਫੀਸਦੀ ਘੱਟ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਜਾਣਕਾਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਨਵੈਂਟਰੀ 'ਚ ਭਾਰੀ ਨੁਕਸਾਨ ਇਸ ਦੀ ਵੱਡੀ ਵਜ੍ਹਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ ਕਰੀਬ 9,500 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਇਆ। ਭਾਵੇਂ ਸਟੀਲ ਦੀ ਬਿਹਤਰ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ ਰੇਲਵੇ ਆਰਡਰ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਕੁਝ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੋਵੇ, ਪਰ ਉਹ ਲਾਭ ਸਥਾਈ ਨਹੀਂ ਮੰਨੇ ਜਾ ਰਹੇ। ਇਹ ਫ਼ਾਇਦੇ ਇੱਕ ਵਾਰ ਦੇ ਸਨ ਅਤੇ ਅਗਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ 'ਚ ਦੁਹਰਾਏ ਜਾਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਘੱਟ ਹੈ।
ਉਤਪਾਦਨ 'ਚ ਹਲਕੀ ਵਾਧਾ, ਪਰ ਵਿਕਰੀ 'ਚ ਸੁਸਤੀ
SAIL ਨੇ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ 'ਚ 4.55 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਸਟੀਲ ਵੇਚਿਆ, ਜਿਸ 'ਚ NMDC ਲਈ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਉਤਪਾਦਨ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਕੁਝ ਬਿਹਤਰ ਦਿਖਿਆ, ਪਰ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੀ ਤੁਲਨਾ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਨਜ਼ਰ ਆਈ। ਯਾਨੀ ਡਿਮਾਂਡ 'ਚ ਉਹ ਸਥਿਰਤਾ ਹੁਣ ਤੱਕ ਨਹੀਂ ਆਈ ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਕਵਰੀ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਮੰਨੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰੋਡਕਸ਼ਨ ਯੂਨਿਟਸ ਨੇ ਸਮਰੱਥਾ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਕੰਮ ਕੀਤਾ, ਪਰ ਮਾਰਕੀਟ ਤੋਂ ਸਪੋਰਟ ਨਾ ਮਿਲਣ ਨਾਲ ਵਿਕਰੀ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਹੀਂ ਆ ਪਾਈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸਾਂ ਦੀ ਨਜ਼ਰ 'ਚ SAIL
SAIL ਦੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕਈ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸਾਂ ਨੇ ਇਸਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ ਆਪਣੀ ਰਾਏ ਸਾਹਮਣੇ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਾਰਿਆਂ ਦੀ ਰਾਏ 'ਚ ਇੱਕ ਗੱਲ ਸਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲੇ ਇਸ 'ਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਤੇਜ਼ੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਹੀਂ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ। ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਨੇ HOLD ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਸਿੱਧਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਫਿਲਹਾਲ ਇਸਨੂੰ ਨਾ ਵੇਚਣ ਅਤੇ ਨਾ ਹੀ ਖਰੀਦਣ।
ICICI Securities ਦੀ ਰਾਏ
ICICI Securities ਨੇ SAIL ਦੇ ਤਾਜ਼ਾ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਮੰਨਿਆ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸਟਾਕ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਘਟਾ ਕੇ 120 ਰੁਪਏ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਹੁਣ ਇਹ 126 ਰੁਪਏ ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਟਰੇਡ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸਟੀਲ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਮਾਈ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲਾਤ ਜਲਦੀ ਸੁਧਰਨ ਵਾਲੇ ਨਹੀਂ ਹਨ।
Nuvama Institutional Equities ਨੇ ਘਟਾਇਆ ਟਾਰਗੇਟ
Nuvama ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ SAIL ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ 154 ਰੁਪਏ ਰੱਖਿਆ ਸੀ, ਜਿਸਨੂੰ ਹੁਣ ਘਟਾ ਕੇ 135 ਰੁਪਏ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮੁਤਾਬਕ, ਸਟੀਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਵੱਲੋਂ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਵੱਡਾ ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਯਾਨੀ ਨੇੜੇ ਭਵਿੱਖ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਵੱਡੀ ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਹੀਂ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ।
Antique Stock Broking ਦੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣਾਤਮਕ ਰਿਪੋਰਟ
Antique ਨੇ ਵੀ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸਟਾਕ ਲਈ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ 129 ਰੁਪਏ ਰੱਖਿਆ ਹੈ ਅਤੇ HOLD ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ 'ਚ SAIL ਨੂੰ ਕਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨਾਲ ਜੂਝਣਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਚ ਸਟੀਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਲਗਾਤਾਰ ਗਿਰਾਵਟ, ਵੱਧਦਾ ਕੈਪੇਕਸ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਮੰਗ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਹਨ।
ਸਟੀਲ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਦਬਾਅ ਦੀ ਵਜ੍ਹਾ ਕਰਕੇ ਨਹੀਂ ਮਿਲ ਪਾ ਰਿਹਾ ਸਹਾਰਾ
SAIL ਨੂੰ ਸਿਰਫ ਕੰਪਨੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਪੂਰੇ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਫੈਲੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਵੀ ਅਸਰ ਝੱਲਣਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਘਰੇਲੂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਸਟੀਲ ਦੀ ਮੰਗ 'ਚ ਸਥਿਰਤਾ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਚੀਨ ਤੋਂ ਵੱਧਦੀ ਸਪਲਾਈ ਅਤੇ ਉੱਥੋਂ ਦੇ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਡਿੱਗਦੀ ਮੰਗ ਨੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਇਆ ਹੈ। ਭਾਰਤ 'ਚ ਵੀ ਇੰਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਸ 'ਚ ਦੇਰੀ ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ ਖੇਤਰ ਦੀ ਸੁਸਤੀ ਨਾਲ ਡਿਮਾਂਡ 'ਚ ਉਹ ਰਫ਼ਤਾਰ ਨਹੀਂ ਦਿਖ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਸੀ।
ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਪੂੰਜੀ ਬਚਾਉਣ 'ਤੇ ਫੋਕਸ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜਾਣਕਾਰ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ SAIL ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਤਰਕ ਰਹਿਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ। ਫਿਲਹਾਲ ਕੰਪਨੀ ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ 'ਚ ਜੁਟੀ ਹੈ, ਪਰ ਉਸਦੇ ਬਦਲੇ 'ਚ ਮੁਨਾਫਾ ਆਉਂਦਾ ਨਜ਼ਰ ਨਹੀਂ ਆ ਰਿਹਾ। ਇਹੀ ਵਜ੍ਹਾ ਹੈ ਕਿ ਸਾਰੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਇਸ ਸਟਾਕ 'ਤੇ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਪੂੰਜੀ ਬਚਾਉਣ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਅਪਣਾਉਣ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
SAIL ਦੇ ਅੱਗੇ ਦੀ ਰਾਹ ਮੁਸ਼ਕਿਲ ਦਿਖ ਰਹੀ ਹੈ
ਤਾਜ਼ਾ ਤਿਮਾਹੀ ਨਤੀਜੇ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਇਹ ਸਾਫ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ SAIL ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਤੇਜ਼ ਉਛਾਲ ਮਿਲਣਾ ਆਸਾਨ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ, ਲਾਗਤ ਕੰਟਰੋਲ ਅਤੇ ਮੰਗ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਉਪਾਵਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸਟੀਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮੰਗ ਸਥਿਰ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ, ਉਦੋਂ ਤੱਕ SAIL ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਥੰਮੀ ਹੀ ਨਜ਼ਰ ਆਵੇਗੀ।
