செபி (SEBI) ஷார்ட் செல்லிங் மற்றும் எஸ்.எல்.பி. (SLB) அமைப்பு குறித்த விரிவான ஆய்வுக்காக ஒரு பணிக்குழுவை அமைத்துள்ளது. முதலீட்டாளர்களின் பாதுகாப்பு, சந்தை வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கைக்கு இந்த நடவடிக்கை முக்கியமானது என்று தலைவர் துஹின் காந்த் பாண்டே கூறினார்.
செபி: இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (செபி) வெள்ளிக்கிழமை அன்று ஷார்ட் செல்லிங் மற்றும் பத்திரங்கள் கடன் மற்றும் கடன் வாங்குதல் (செக்யூரிட்டிஸ் லெண்டிங் அண்ட் பாரோயிங் - SLB) கட்டமைப்பு குறித்த விரிவான ஆய்வுக்காக ஒரு பணிக்குழுவை அமைப்பதாக அறிவித்தது. சந்தை வெளிப்படைத்தன்மையை மேம்படுத்துவதும், முதலீட்டாளர்களின் நலன்களைப் பாதுகாப்பதை உறுதிசெய்வதும் இந்த நடவடிக்கையின் நோக்கம் என்று செபியின் தலைவர் துஹின் காந்த் பாண்டே தெரிவித்தார்.
ஷார்ட் செல்லிங் என்றால் என்ன?
ஷார்ட் செல்லிங் என்பது பங்குச் சந்தையில் ஒரு வர்த்தக உத்தி. இதில், ஒரு பங்கின் விலை குறையக்கூடும் என்று முதலீட்டாளர் எதிர்பார்த்து லாபம் ஈட்ட முயற்சிப்பார். இதன் பொருள் என்னவென்றால், ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கின் விலை குறையக்கூடும் என்று யாராவது நினைத்தால், அவர்கள் பங்குகளைக் கடன் வாங்கி விற்று, பின்னர் குறைந்த விலையில் வாங்கித் திரும்பச் செலுத்துவார்கள். இந்த செயல்முறை மூலம் முதலீட்டாளர்கள் லாபம் ஈட்ட முயற்சிக்கின்றனர். செபி 2007 இல் ஷார்ட் செல்லிங் கட்டமைப்பை அறிமுகப்படுத்தியது, இது இன்றுவரை கிட்டத்தட்ட மாறாமல் உள்ளது.
எஸ்.எல்.பி. அமைப்பு என்றால் என்ன?
எஸ்.எல்.பி. அமைப்பின் கீழ், முதலீட்டாளர்கள் அல்லது நிறுவனங்கள் தங்கள் டிமேட் கணக்குகளில் வைத்திருக்கும் பங்குகளை கட்டணம் பெற்று மற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு கடன் கொடுக்கலாம். இந்த பரிவர்த்தனை பங்குச் சந்தை தளத்தின் மூலம் நடைபெறுகிறது, மேலும் தீர்வு நிறுவனங்கள் (Clearing Corporation) இந்த செயல்முறையில் தீர்வின் பாதுகாப்பு மற்றும் உத்தரவாதத்தை வழங்குகின்றன. கடன் வாங்கப்பட்ட பங்குகள் பெரும்பாலும் ஷார்ட் செல்லிங் அல்லது தீர்வு தோல்விகளைத் தவிர்க்கப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. நிபுணர்களின் கூற்றுப்படி, எஸ்.எல்.பி. முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் செயலற்ற பங்குகளிலிருந்து கூடுதல் வருவாய் ஈட்ட ஒரு வாய்ப்பை வழங்குகிறது மற்றும் சந்தை நீர்மைத்தன்மை (liquidity) மற்றும் செயல்திறனை மேம்படுத்துகிறது.
ஆய்வு ஏன் தேவை?
ஷார்ட் செல்லிங் கட்டமைப்பு 2007 முதல் புதுப்பிக்கப்படவில்லை. அதேபோல், 2008 இல் தொடங்கப்பட்ட எஸ்.எல்.பி. அமைப்பு பலமுறை திருத்தப்பட்டுள்ளது, ஆனால் உலகளாவிய தரநிலைகளின்படி இது இன்னும் முழுமையாக தயாராக இல்லை என்று கருதப்படுகிறது. இந்த இரண்டு அமைப்புகளையும் ஆழமாக மதிப்பீடு செய்வது காலத்தின் தேவை என்று செபி கருதுகிறது. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் பாதுகாப்பை அதிகரிக்கும் மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையையும் பலப்படுத்தும்.
துஹின் காந்த் பாண்டேவின் அறிக்கை
செபி தலைவர் துஹின் காந்த் பாண்டே, பங்குத் தரகர்கள் மற்றும் பரஸ்பர நிதி விதிமுறைகளின் விரிவான ஆய்வு ஏற்கனவே நடந்து கொண்டிருப்பதாகத் தெரிவித்தார். செபி முதலீட்டாளர்களின் நலன்களைப் பாதுகாப்பதிலும், சந்தை வெளிப்படைத்தன்மையை அதிகரிப்பதிலும் சிறப்பு கவனம் செலுத்தி வருவதாக அவர் கூறினார். மேலும், வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்களின் (எஃப்.பி.ஐ.) வெளியேற்றம் குறித்து, இந்தியாவின் வளர்ச்சி மற்றும் நீண்டகால பொருளாதாரத்தில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கு உறுதியான நம்பிக்கை இருப்பதாக அவர் உறுதியளித்தார்.
சந்தையில் முதலீட்டாளர்களுக்கான நன்மைகள்
நிபுணர்களின் கூற்றுப்படி, ஷார்ட் செல்லிங் மற்றும் எஸ்.எல்.பி. கட்டமைப்பின் ஆய்வு சந்தையில் பல நேர்மறையான மாற்றங்களைக் கொண்டுவரும். இது பங்கு விலைகளில் உள்ள ஏற்ற இறக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த உதவும் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் பாதுகாப்பான மற்றும் வெளிப்படையான வர்த்தக வாய்ப்பை வழங்கும். எஸ்.எல்.பி. அமைப்பில் ஏற்படும் மேம்பாடுகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் பங்குகளிலிருந்து கூடுதல் வருமானம் ஈட்டுவதற்கான வாய்ப்புகளை அதிகரிக்கும் மற்றும் நீர்மைத்தன்மையை மேம்படுத்தும்.
