செபி (SEBI) ஆனது கமாடிட்டி, டெரிவேட்டிவ் மற்றும் பத்திரம் சந்தையை வெளிப்படையானதாகவும், முதலீட்டாளர்களுக்கு ஈர்க்கக்கூடியதாகவும் மாற்ற பெரிய நடவடிக்கைகளை எடுத்துள்ளது. நிறுவன முதலீட்டாளர்கள், வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பத்திரம் சந்தையில் மேற்கொள்ளப்பட்ட சீர்திருத்தங்கள் சந்தையின் ஆழத்தையும் ஸ்திரத்தன்மையையும் அதிகரிக்கும். மேலும், மாநிலங்கள் மற்றும் நகராட்சிகளுக்கு நிதி திரட்டுவதை எளிதாக்குவதற்காக நகராட்சிப் பத்திரங்களை (Municipal Bonds) ஊக்குவிக்கவும் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.
செபி செய்திகள்: இந்தியப் பங்கு மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI) நாட்டின் நிதிச் சந்தையை வலுப்படுத்த விரிவான சீர்திருத்தங்களை திட்டமிட்டுள்ளது. செபி தலைவர் துஹின் காந்த் பாண்டேவின் கூற்றுப்படி, விவசாய மற்றும் விவசாயம் அல்லாத கமாடிட்டி சந்தையில் வங்கிகள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் ஓய்வூதிய நிதிகள் போன்ற நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் பங்களிப்பை அதிகரிக்க அமைப்பு செயல்பட்டு வருகிறது. மேலும், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கு விவசாயம் அல்லாத கமாடிட்டி டெரிவேட்டிவ்களில் வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிப்பது குறித்தும் பரிசீலிக்கப்பட்டு வருகிறது. இது தவிர, செபி கார்ப்பரேட் மற்றும் நகராட்சிப் பத்திரம் சந்தைகளை அணுகக்கூடியதாக மாற்றுவதன் மூலம் புதிய முதலீட்டு வாய்ப்புகளைத் திறக்க விரும்புகிறது, இதன் மூலம் நாட்டின் நிதி உள்கட்டமைப்பு மேலும் வலுப்படுத்தப்படும்.
கமாடிட்டி சந்தையில் பெரிய மாற்றங்களுக்கான ஆயத்தம்
கமாடிட்டி சந்தையில் நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் பங்களிப்பை அதிகரிக்க பல முக்கியமான நடவடிக்கைகள் எடுக்கப்பட்டுள்ளதாக செபி தலைவர் துஹின் காந்த் பாண்டே சமீபத்தில் சுட்டிக்காட்டியுள்ளார். விவசாய மற்றும் விவசாயம் அல்லாத கமாடிட்டி சந்தைகள் இரண்டையும் மேம்படுத்தும் திசையில் செபி செயல்பட்டு வருவதாக அவர் கூறினார். இதுவரை, இந்த சந்தை முதன்மையாக சிறு முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்களிடம் மட்டுமே இருந்தது, ஆனால் பெரிய வங்கிகள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் ஓய்வூதிய நிதிகள் இதில் தீவிரமாக பங்கேற்க செபி திட்டமிட்டுள்ளது.
இந்த மாற்றம் கமாடிட்டி சந்தையின் ஆழத்தை அதிகரிக்கும் மற்றும் விலைகளில் வெளிப்படைத்தன்மையைக் கொண்டுவரும். முதலீட்டாளர்களுக்கு அபாயங்களைத் தவிர்ப்பதற்கும், அதாவது ஹெட்ஜிங் செய்வதற்கும் சிறந்த வாய்ப்புகள் கிடைக்கும். இது சந்தையில் பணப்புழக்கத்தையும் (Liquidity) அதிகரிக்கும், இதனால் விலைகளில் ஸ்திரத்தன்மை ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது.
பணப்பங்கு மற்றும் டெரிவேட்டிவ் சந்தையிலும் கவனம்
செபி, கமாடிட்டி சந்தையுடன் மட்டும் நின்றுவிடாது என்பதைத் தெளிவுபடுத்தியுள்ளது. பணப் பங்கு (Cash Equity) மற்றும் டெரிவேட்டிவ் சந்தையையும் வலுப்படுத்தும் திசையில் நடவடிக்கைகள் எடுக்கப்பட்டுள்ளன. டெரிவேட்டிவ் சந்தையில் மேற்கொள்ளப்பட்ட சீர்திருத்தங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு இன்னும் சிறந்த முதலீட்டு விருப்பங்களை வழங்கும்.
எந்தவொரு புதிய கொள்கையையும் செயல்படுத்துவதற்கு முன், தொழில்துறை தொடர்பான பங்குதாரர்களிடமிருந்து கருத்துக்களைப் பெறுவது அவசியம் என்று செபி நம்புகிறது. எனவே, செபி சந்தை நிபுணர்கள், நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் தொழில்துறை சங்கங்களுடன் விவாதங்களைத் தொடங்கியுள்ளது. இது கொள்கைகள் சமநிலையானதாகவும் நடைமுறைக்குரியதாகவும் இருப்பதை உறுதி செய்யும், இதன் மூலம் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கை நிலைத்திருக்கும்.
வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கும் வாய்ப்புகள்
வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்களுக்கும் இந்தியச் சந்தையின் கதவுகளைத் திறப்பது குறித்து செபி இப்போது பரிசீலித்து வருகிறது. ரொக்கமற்ற தீர்வு (ரொக்கம் தவிர) கொண்ட விவசாயம் அல்லாத கமாடிட்டி டெரிவேட்டிவ் சந்தையில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கப்படுவார்கள் என்பது திட்டம்.
இது இந்திய கமாடிட்டி சந்தைக்கு வெளிநாட்டு மூலதனத்தைக் கொண்டு வரும், இதனால் சந்தையின் அளவு அதிகரித்து போட்டித்தன்மை மேம்படும். வெளிநாட்டு முதலீடு சந்தையின் ஆழத்தை அதிகரிப்பதோடு மட்டுமல்லாமல், இந்திய கமாடிட்டியின் உலகளாவிய அடையாளத்தையும் வலுப்படுத்தும்.
பத்திரச் சந்தையிலும் சீர்திருத்தத் திட்டம்
செபி, கமாடிட்டி சந்தையுடன் சேர்ந்து பத்திரம் சந்தைக்கும் ஒரு புதிய திசையை வழங்க விரும்புகிறது. குறிப்பாக கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் நகராட்சிப் பத்திரங்கள் மீது கவனம் செலுத்தப்பட்டுள்ளது. கார்ப்பரேட் பத்திரம் சந்தையை அணுகக்கூடியதாகவும் முதலீட்டாளர்-நட்புடையதாகவும் மாற்ற செபி பல சீர்திருத்தங்களைச் செயல்படுத்தத் தயாராகி வருகிறது. இது நிறுவனங்களுக்கு மூலதனத்தைத் திரட்டுவதை எளிதாக்கும் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு புதிய வாய்ப்புகளை உருவாக்கும்.
செபி, பத்திரம் டெரிவேட்டிவ் தயாரிப்புகளையும் திட்டமிட்டு வருகிறது. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு பத்திரங்கள் தொடர்பான அபாயங்களைக் குறைப்பதற்கும் வருவாயை அதிகரிப்பதற்கும் புதிய கருவிகளை வழங்கும். இந்த நடவடிக்கை இந்தியாவின் பத்திரம் சந்தையை சர்வதேச அளவில் போட்டித்தன்மை கொண்டதாக மாற்றுவதில் முக்கியமானது என்பதை நிரூபிக்கலாம்.
நகராட்சிப் பத்திரங்களுக்கு உத்வேகம்
உள்ளாட்சி அமைப்புகள் மற்றும் நகராட்சிகளின் வளர்ச்சிக்காக நகராட்சிப் பத்திரம் சந்தையை ஊக்குவிப்பதிலும் செபி கவனம் செலுத்துகிறது. மாநிலங்கள் மற்றும் நகராட்சிகளுக்கு நிதி திரட்டுவதை எளிதாக்கும் விதமாக செபி விதிகள் மற்றும் கொள்கைகளை உருவாக்கி வருகிறது. இது உள்ளூர் வளர்ச்சித் திட்டங்களுக்கு நிதி ஆதரவை வழங்கும் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு பாதுகாப்பான மற்றும் நிலையான வருமானத்திற்கான புதிய வாய்ப்புகளையும் வழங்கும்.
நகராட்சிப் பத்திரங்கள் மூலம் திரட்டப்படும் நிதி சாலைகள், நீர், மின்சாரம் மற்றும் பிற உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களில் பயன்படுத்தப்படும். இது உள்ளூர் பொருளாதாரத்தை வலுப்படுத்துவதோடு மட்டுமல்லாமல், புதிய வேலைவாய்ப்புகளையும் உருவாக்கும்.
