உலகளாவிய அழுத்தங்கள், அமெரிக்க சுங்க வரிகள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் பலவீனமான மனநிலையால் ஏற்பட்ட வீழ்ச்சிக்குப் பிறகு ஸ்மால் மற்றும் மிட்கேப் பங்குகளில் சந்தை சூழல் மெதுவாக மாற்றம் காண்கிறது. சமீபத்திய திருத்தம் இந்த பங்குகளில் இருந்த அதிகப்படியான உயர்வை நீக்கி, மதிப்பீடுகளை தற்போது சமநிலையான நிலைக்கு கொண்டு வந்துள்ளதாக சந்தை நிபுணர்கள் தெரிவித்துள்ளனர். இதன் மூலம் எதிர்கால அபாயம் மற்றும் வருமானத்தின் சமநிலை மேம்பட்டுள்ளதாக கூறப்படுகிறது.
இந்தியா–அமெரிக்கா வர்த்தக ஒப்பந்தம் இறுதிக் கட்டத்தை எட்டியதையடுத்து ஸ்மால் மற்றும் மிட்கேப் பங்குகளில் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் மீண்டும் அதிகரிக்கக்கூடும் என்ற நம்பிக்கை வலுப்பெற்றுள்ளது. குறிப்பாக 2026–27 நிதியாண்டு, அதாவது FY27 குறித்து எதிர்பார்ப்புகள் உயர்ந்துள்ளன.
உலக அழுத்தத்துக்குப் பிறகு சந்தை மனநிலையில் மாற்றம்
கடந்த சில மாதங்களில் அமெரிக்க சுங்க வரி உயர்வுகள், உலகளாவிய பொருளாதார அசாதாரண நிலை மற்றும் அபாயத்தை தவிர்க்கும் போக்கு ஆகியவை ஸ்மால் மற்றும் மிட்கேப் பங்குகளுக்கு அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தின. பெரிய முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான முதலீடுகளுக்கு மாறியதால் இந்த பிரிவுகளில் தொடர்ந்து விற்பனை நடைபெற்றது. இந்தியா–அமெரிக்கா வர்த்தக ஒப்பந்தம் குறித்து தெளிவு கிடைத்ததுடன் சந்தை மனநிலையில் மாற்றம் காணப்படுகிறது.
ஜனவரி 2026 இல் ஏற்பட்ட தீவிர வீழ்ச்சி
India-US trade agreement அறிவிப்புக்கு முன்பு ஜனவரி 2026 இல் ஸ்மால் மற்றும் மிட்கேப் பங்குகளில் கணிசமான வீழ்ச்சி ஏற்பட்டது. அந்த காலகட்டத்தில் Nifty Midcap 100 Index சுமார் 3.4 சதவீதம் குறைந்தது, அதே நேரத்தில் Nifty Smallcap 100 Index 4.7 சதவீதம் வீழ்ச்சியடைந்தது.
ஒப்பீட்டளவில் Nifty 50 Index 3.1 சதவீதம் குறைந்திருந்தாலும், தாக்கம் ஸ்மால் மற்றும் மிட்கேப் பங்குகளில் அதிகமாக இருந்தது. இதற்கு முன் கடந்த காலாண்டு ஆண்டில் மிட்கேப் பங்குகள் 5.7 சதவீதம் உயர்ந்திருந்ததும், ஸ்மால்கேப் பங்குகள் 5.6 சதவீதம் குறைந்திருந்ததும் குறிப்பிடத்தக்கது.
அதிகப்படியான உயர்வு நீக்கப்பட்டது
சந்தை ஆய்வாளர்களின் கருத்துப்படி, சமீபத்திய வீழ்ச்சி ஸ்மால் மற்றும் மிட்கேப் பங்குகளில் இருந்த அதிகப்படியான உயர்வை நீக்கியுள்ளது. இதனால் மதிப்பீடுகள் தற்போது நியாயமான நிலைக்கு வந்துள்ளன.
சுயாதீன சந்தை ஆய்வாளர் அம்பரீஷ் பாலிகா கூறுகையில், அமெரிக்க சுங்க வரிகளால் அதிகம் பாதிக்கப்பட்ட துறைகளில் மீண்டும் மறுமதிப்பீடு ஏற்படும் வாய்ப்பு உருவாகியுள்ளது என்றார். இந்த திருத்தம் நீண்டகால முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு வாய்ப்பாக அமையக்கூடும் என்றும் அவர் தெரிவித்தார்.
சுங்க வரி குறைப்பால் ஸ்மால் மற்றும் மிட்கேப் பங்குகளுக்கு ஆதாயம்
அம்பரீஷ் பாலிகா தெரிவித்ததாவது, அமெரிக்கா சில பொருட்களில் விதிக்கப்பட்டிருந்த சுங்க வரியை 50 சதவீதத்திலிருந்து 18 சதவீதமாக குறைத்துள்ளது. இதனால் சிறிய மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கு பலன் கிடைக்கக்கூடும்.
அவரது கூற்றுப்படி, ஆட்டோ அன்சிலரி, ரசாயனம் மற்றும் நெசவுத் துறை போன்றவை அமெரிக்க சந்தையுடன் நேரடியாக தொடர்புடையவை மற்றும் இவற்றில் பெரும்பங்கு ஸ்மால் மற்றும் மிட்கேப் பிரிவைச் சேர்ந்தவை. வர்த்தக ஒப்பந்தத்தின் முழு விவரங்கள் வெளியானதும் இந்த பங்குகளில் இயக்கம் அதிகரிக்கக்கூடும்.
மதிப்பீடுகள் தற்போது ஈர்க்கக்கூடிய நிலையில்
Bloomberg தரவுகளின்படி Nifty Midcap 100 தற்போது TTM P/E 34.6 மடங்கில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, இது அதன் 5 ஆண்டு சராசரி 35.7 மற்றும் 10 ஆண்டு சராசரி 40.1 க்கும் குறைவாக உள்ளது.
Nifty Smallcap 100 இன் TTM P/E 29.7 ஆக உள்ளது, இது அதன் 5 ஆண்டு சராசரி 27.5 க்கும் சற்று அதிகமாக இருந்தாலும், 10 ஆண்டு சராசரி 99 க்கும் மிகக் குறைவாக உள்ளது. ஒப்பீட்டளவில் Nifty 50 இன் TTM P/E 23.4 ஆக உள்ளது.
வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் பங்கேற்பு அதிகரிப்பு
மதிப்பீடுகளில் ஏற்பட்ட தளர்வுக்குப் பிறகு வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FII) மீண்டும் வாங்குதலில் ஈடுபட்டுள்ளனர். இந்தியா–அமெரிக்கா வர்த்தக ஒப்பந்தத்திற்குப் பிறந்த நாளில், பிப்ரவரி 3 அன்று, வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் 5,236.28 கோடி ரூபாய் மதிப்பிலான இந்திய பங்குகளை வாங்கினர்.
அடுத்த நாளும் 29.79 கோடி ரூபாயின் நிகர வாங்குதல் பதிவானது. உலகளாவிய சிக்னல்கள் நிலைத்திருந்தால், வரவிருக்கும் மாதங்களில் ஸ்மால் மற்றும் மிட்கேப் பங்குகளில் FII பங்கு அதிகரிக்கக்கூடும் என சந்தை நிபுணர்கள் தெரிவித்தனர்.
FY27 குறித்த நம்பிக்கை அதிகரிப்பு
Equinomics Research நிறுவனத்தின் நிறுவனர் மற்றும் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி ஜி. சோக்கலிங்கம் கூறுகையில், FY27 ஸ்மால் மற்றும் மிட்கேப் பங்குகளுக்கு முக்கிய ஆண்டாக இருக்கக்கூடும் என்றார்.
ஈர்க்கக்கூடிய விலைகள், உலகளாவிய அசாதாரண நிலை குறைதல் மற்றும் சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் அதிகரிக்கும் பங்கேற்பு ஆகியவை மீட்பு நிலையை உருவாக்கி வருவதாக அவர் தெரிவித்தார். வருமானத்தில் முன்னேற்றம் ஏற்பட்டால் இந்த பிரிவு மீண்டும் மேம்பட்ட செயல்பாட்டை காட்டக்கூடும் என்றார்.
Bonanza நிறுவனத்தின் பார்வை
Bonanza நிறுவனத்தின் ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர் அபிநவ் திவாரி கூறுகையில், சுங்க வரி குறைப்பு ஸ்மால் மற்றும் மிட்கேப் பங்குகளின் முன்னோக்குப் பார்வையை மேம்படுத்தியுள்ளது என்றார். இதனால் ஏற்றுமதி வாய்ப்புகள் அதிகரிக்கவும், உலகளாவிய வர்த்தக உறவுகளில் நிலைத்தன்மை உருவாகவும் முடியும் என்றார்.
JM Financial தெரிவித்த துறைகள்
JM Financial Institutional Equities தெரிவித்ததாவது, அமெரிக்க சுங்க வரி குறைப்பால் electronics, diamond and jewellery, textile, machinery, chemical மற்றும் automobile துறைகள் பயனடையக்கூடும்.
அதே நேரத்தில் oil-fuel, medical devices, aircraft, plastic மற்றும் chemical பொருட்களின் அமெரிக்க இறக்குமதியில் பெரிய பங்கு இருப்பதாகவும் தெரிவித்தது. இந்தியா அமெரிக்க விவசாய பொருட்களுக்கான சுங்க வரிகளை குறைத்தால், உள்நாட்டு சந்தையில் போட்டி அதிகரிக்கக்கூடும் என்றும் கூறப்பட்டது.
