மும்பை உயர் நீதிமன்றம் SEBI ஒப்புதலுடன் WeWork India IPO-வை உறுதி செய்தது. நீதிமன்றம் பொறுப்பற்ற மனுக்களை நிராகரித்து, முதலீட்டாளர்களிடையே ஸ்திரத்தன்மையைப் பேணுவதற்கும், IPO செயல்முறையில் இடையூறு ஏற்படுவதைத் தடுப்பதற்கும் தீர்ப்பளித்தது.
IPO செய்தி: மும்பை உயர் நீதிமன்றம் சமீபத்தில் WeWork India IPO தொடர்பான ஒரு முக்கியமான தீர்ப்பை வழங்கியுள்ளது. நீதிமன்றம், WeWork India நிர்வாகத்திற்கு SEBI (Securities and Exchange Board of India) வழங்கிய IPO ஒப்புதலை உறுதி செய்தது. இந்தத் தீர்ப்பு, IPO செயல்முறையின்போது அடிக்கடி சிக்கல்களை ஏற்படுத்தும் மனுக்களின் தவறான பயன்பாட்டை எடுத்துக்காட்டுகிறது. இந்த ஆண்டு பல நிறுவனங்கள் தங்கள் பங்கு விற்பனையின்போது சட்ட சவால்களை எதிர்கொண்டன.
முந்தைய அனுபவங்கள்: ஸ்மார்ட்வொர்க்ஸ் மற்றும் ப்ளூஸ்டோன்
ஜூலை மாதத்தில், ஒரு NGO ஸ்மார்ட்வொர்க்ஸ் கோவொர்க்கிங்கின் IPO-வை நிறுத்த SEBI மேல்முறையீட்டு தீர்ப்பாயத்தில் (SAT) மனு தாக்கல் செய்தது. IPO-வை நிறுத்துவதற்கு எந்தவிதமான சரியான காரணமும் இல்லை என்று கூறி தீர்ப்பாயம் அதை நிராகரித்தது. அதேபோல், ப்ளூஸ்டோன் நகை மற்றும் வாழ்க்கை முறை நிறுவனமும் தனது IPO செயல்முறையின்போது சட்ட சிக்கல்களை எதிர்கொண்டது. WeWork வழக்கு இதே வரிசையில் சமீபத்திய உதாரணமாகும்.
IPO சமயத்தில் மனுக்கள் தாக்கல் செய்வதற்கான முக்கிய காரணம்
இத்தகைய மனுக்களில் பெரும்பாலும் வெளிப்படுத்தலில் குறைபாடுகள் இருப்பதாகக் கூறப்படுவது, சர்ச்சைக்குரிய சட்ட விளக்கங்கள் மற்றும் பங்குதாரர்களின் வகைப்பாடு குறித்த கேள்விகள் எழுப்பப்படுகின்றன. இருப்பினும், அனைத்து புகார்களும் ஆதாரமற்றவை அல்ல. IPO அல்லது பட்டியலிடப்படுவதற்கு சற்று முன்பு தாக்கல் செய்யப்படும் மனுக்களில் பெரும்பாலும் தவறான நோக்கங்கள் மறைந்திருக்கும் என்று நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர். இதன் நோக்கம் IPO செயல்முறையில் இடையூறு ஏற்படுத்துவது மற்றும் பங்குதாரர்கள் அல்லது முதலீட்டாளர்களிடையே ஸ்திரமின்மையை உருவாக்குவது ஆகும்.
நிபுணர்களின் கருத்து
சராஃப் & பார்ட்னர்ஸில் உள்ள பத்திரங்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை நடைமுறையின் கூட்டாளர் அபிராஜ் அரோரா கூறுகையில், பங்குதாரர் சார்ந்த வழக்குகள் அல்லது ஒழுங்குமுறை புகார்களின் நேரம் பெரும்பாலும் வேண்டுமென்றே தேர்ந்தெடுக்கப்படுகிறது. பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு நிறுவனம் பெரிய வளர்ச்சி நிகழ்வுகளான IPO அல்லது நிதி திரட்டும் செயல்பாட்டில் இருக்கும்போது இந்த நடவடிக்கை வெளிப்படுகிறது. இதுபோன்ற நேரங்களில் இடையூறு ஏற்படுவதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம்.
DRHP சமயத்தில் புகாரை எழுப்புவது சரியானது
Draft Red Herring Prospectus (DRHP) தாக்கல் செய்யப்படும்போது ஏதேனும் புகார் அல்லது பிரச்சினை எழுப்பப்பட்டால், அது சரியான செயல்முறை என்று ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர். இது நிறுவனம் மற்றும் ஒழுங்குமுறை அமைப்பு ஆகிய இரண்டிற்கும் திருத்த நடவடிக்கைகளை எடுப்பதற்கு போதுமான நேரத்தை வழங்குகிறது. அதே நேரத்தில், பெரும்பாலான பிரச்சினைகள் IPO சந்தாவுக்கு திறக்கப்பட்ட பிறகு எழுகின்றன. இதுபோன்ற வழக்குகள் பெரும்பாலும் இடையூறு ஏற்படுத்துவதற்கும் செயல்முறையை பாதிப்பதற்கும் காரணமாகின்றன.
மும்பை உயர் நீதிமன்றத்தின் சமீபத்திய தீர்ப்பு
அக்டோபரில் WeWork India IPO-வின்போது, SEBI ஒப்புதலை எதிர்த்து மும்பை உயர் நீதிமன்றத்தில் பல மனுக்கள் தாக்கல் செய்யப்பட்டன. ஒரு மனுதாரரின் புகாரில் கடுமையான குறைபாடுகள் இருப்பது விசாரணையில் கண்டறியப்பட்டது. இதையடுத்து, நீதிமன்றம் அந்த மனுவை நிராகரித்து 1 லட்சம் ரூபாய் அபராதம் விதித்தது. இருப்பினும், நிறுவனம் மீது தாக்கல் செய்யப்பட்ட மற்றொரு மனு இன்னும் நீதிமன்றத்தில் நிலுவையில் உள்ளது.
