దేశంలోని ప్రముఖ ఉక్కు (స్టీల్) కంపెనీ స్టీల్ అథారిటీ ఆఫ్ ఇండియా లిమిటెడ్ (SAIL) ప్రస్తుత ఆర్థిక సంవత్సరం 2025-26 మొదటి త్రైమాసిక ఫలితాలను విడుదల చేసింది. మొదటి చూపులో గణాంకాలు బాగానే ఉన్నట్లు కనిపించినప్పటికీ, అసలు విషయం లాభాల స్థాయికి వెళ్ళిన తర్వాత తెలుస్తుంది. త్రైమాసికం వారీగా చూస్తే, SAIL లాభాల్లో భారీగా నష్టపోయింది. ఆదాయం అంచనాల కంటే చాలా తక్కువగా ఉంది, దీని కారణంగా ఈ స్టాక్ గురించి స్టాక్ మార్కెట్‌లో ఆందోళనలు పెరిగాయి.
EBITDA అంచనాల కంటే తక్కువగా ఉండటం, నష్టాలు ఆందోళనను పెంచడం
ఈ త్రైమాసికంలో SAIL యొక్క EBITDA దాదాపు రూ.27,600 కోట్లుగా ఉంది, ఇది మార్కెట్ అంచనాల కంటే 16 శాతం తక్కువగా ఉందని తెలుస్తోంది. భారీ ఇన్వెంటరీ నష్టాలే దీనికి ప్రధాన కారణమని నిపుణులు భావిస్తున్నారు. ధరల తగ్గుదల కారణంగా కంపెనీకి దాదాపు రూ.9,500 కోట్ల నష్టం వాటిల్లింది. స్టీల్ అమ్మకాలు పెరగడం, రైల్వే ఆర్డర్ల వల్ల కంపెనీకి కొంత ఉపశమనం లభించినప్పటికీ, ఈ లాభాలు శాశ్వతంగా ఉండకపోవచ్చు. ఈ ప్రయోజనాలు ఒకసారి మాత్రమే వచ్చేవి, రాబోయే త్రైమాసికాల్లో పునరావృతం అయ్యే అవకాశం తక్కువగా ఉంది.
ఉత్పత్తిలో స్వల్ప పెరుగుదల, కానీ అమ్మకాల్లో మందగమనం
ఈ త్రైమాసికంలో SAIL 4.55 మిలియన్ టన్నుల స్టీల్‌ను విక్రయించింది, ఇందులో NMDC కోసం చేసిన ఉత్పత్తి కూడా ఉంది. వార్షిక ప్రాతిపదికన ఈ గణాంకం కొంత మెరుగ్గా కనిపించినప్పటికీ, గత త్రైమాసికంతో పోలిస్తే అమ్మకాలు తగ్గాయి. అంటే బలమైన పునరుద్ధరణకు అవసరమైన డిమాండ్ స్థిరత్వం ఇంకా రాలేదు. కంపెనీ యొక్క ఉత్పత్తి యూనిట్లు సామర్థ్యం మేరకు పని చేశాయి, కానీ మార్కెట్ నుండి మద్దతు లేకపోవడంతో అమ్మకాలు ఊపందుకోలేదు.
బ్రోకరేజ్ హౌస్‌ల దృష్టిలో SAIL
SAIL యొక్క బలహీనమైన ఫలితాల తరువాత, అనేక బ్రోకరేజ్ హౌస్‌లు దీని షేర్లపై తమ అభిప్రాయాలను వ్యక్తం చేశాయి. వీటన్నింటి అభిప్రాయంలో ఒక విషయం ఏమిటంటే, ప్రస్తుతం ఇందులో పెద్దగా వృద్ధిని ఆశించలేము. చాలా మంది HOLD రేటింగ్‌ను కొనసాగించారు. దీని అర్థం పెట్టుబడిదారులు ప్రస్తుతానికి దీనిని అమ్మకూడదు మరియు కొనకూడదు.
ICICI సెక్యూరిటీస్ అభిప్రాయం
ICICI సెక్యూరిటీస్ SAIL యొక్క తాజా ఫలితాలను బలహీనంగా పరిగణించింది. వారు స్టాక్ యొక్క లక్ష్య ధరను రూ.120కి తగ్గించారు, అయితే ప్రస్తుతం ఇది రూ.126 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. స్టీల్ రంగంలో ఒత్తిడి కొనసాగుతోందని, కంపెనీ ఆదాయంలో క్షీణత పరిస్థితులు త్వరలో మెరుగుపడవని సూచిస్తుందని వారు అభిప్రాయపడుతున్నారు.
Nuvama Institutional Equities లక్ష్యాన్ని తగ్గించింది
Nuvama గతంలో SAIL లక్ష్యాన్ని రూ.154గా ఉంచింది, కానీ ఇప్పుడు దానిని రూ.135కి తగ్గించింది. స్టీల్ ధరల తగ్గుదల, కంపెనీ చేస్తున్న భారీ మూలధన పెట్టుబడులు లాభాలను ప్రభావితం చేస్తున్నాయని వారు పేర్కొన్నారు. అంటే సమీప భవిష్యత్తులో పెట్టుబడిదారులు భారీ వృద్ధిని ఆశించకూడదు.
Antique Stock Broking యొక్క విశ్లేషణాత్మక నివేదిక
Antique కూడా కంపెనీ భవిష్యత్తు గురించి అప్రమత్తంగా ఉంది. వారు స్టాక్ కోసం లక్ష్య ధరను రూ.129గా ఉంచారు మరియు HOLD సలహా ఇచ్చారు. రాబోయే కాలంలో SAIL అనేక సవాళ్లను ఎదుర్కోవలసి ఉంటుందని, వాటిలో స్టీల్ ధరల నిరంతర తగ్గుదల, పెరుగుతున్న కాపెక్స్ మరియు బలహీనమైన డిమాండ్ ప్రధానమైనవని వారు చెప్పారు.
స్టీల్ రంగంలో ఒత్తిడి కారణంగా మద్దతు లభించడం లేదు
SAIL కేవలం కంపెనీ స్థాయిలో మాత్రమే కాకుండా, మొత్తం రంగంలో నెలకొన్న ఒత్తిడిని కూడా ఎదుర్కొంటోంది. దేశీయ మరియు అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో స్టీల్ డిమాండ్ స్థిరంగా లేదు. చైనా నుండి పెరుగుతున్న సరఫరా, అక్కడ దేశీయ మార్కెట్‌లో డిమాండ్ పడిపోవడం అంతర్జాతీయ ధరలపై ఒత్తిడిని పెంచాయి. భారతదేశంలో కూడా మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టులలో జాప్యం, ప్రైవేట్ రంగం మందగించడం వల్ల అవసరమైనంత వేగం డిమాండ్‌లో కనిపించడం లేదు.
రాబడికి బదులు మూలధనాన్ని రక్షించడంపై దృష్టి
SAIL యొక్క ప్రస్తుత పనితీరు పెట్టుబడిదారులకు అప్రమత్తంగా ఉండమని సూచిస్తోందని మార్కెట్ నిపుణులు భావిస్తున్నారు. ప్రస్తుతం కంపెనీ మూలధన పెట్టుబడులలో నిమగ్నమై ఉంది, కానీ దాని ఫలితంగా లాభాలు వచ్చినట్లు కనిపించడం లేదు. అందుకే అన్ని ప్రధాన బ్రోకరేజ్ హౌస్‌లు ఈ స్టాక్‌పై రాబడికి బదులుగా మూలధనాన్ని రక్షించే వ్యూహాన్ని అవలంబించాలని చెబుతున్నాయి.
SAILకు ముందున్న మార్గం కష్టంగా కనిపిస్తోంది
తాజా త్రైమాసిక ఫలితాలు మరియు మార్కెట్ స్పందన రాబోయే కాలంలో SAILకు వేగవంతమైన వృద్ధిని పొందడం సులభం కాదని స్పష్టం చేస్తున్నాయి. కంపెనీ తన వ్యాపార నమూనా, వ్యయ నియంత్రణ మరియు డిమాండ్‌ను పెంచే చర్యలపై దృష్టి పెట్టాలి. ప్రపంచ స్థాయిలో స్టీల్ ధరలు మరియు డిమాండ్ స్థిరంగా ఉండే వరకు SAIL వేగం తగ్గినట్లే కనిపిస్తుంది.
