ଟାଟା କ୍ୟାପିଟାଲ୍ 2025 ସେପ୍ଟେମ୍ବର ସୁଦ୍ଧା ଏହାର ବହୁ ପ୍ରତୀକ୍ଷିତ ଆଇପିଓ (Initial Public Offering) ଲଞ୍ଚ୍ କରିବାକୁ ପ୍ରସ୍ତୁତ ହେଉଛି। ପ୍ରାଥମିକ ସୂଚନା ଅନୁସାରେ, ଏହାର ମୂଲ୍ୟ ସୀମା ବର୍ତ୍ତମାନର ତାଲିକାଭୁକ୍ତ ନଥିବା ମୂଲ୍ୟ ₹775 ଟଙ୍କାରୁ କମ୍ ହୋଇପାରେ। କମ୍ପାନୀ ନୂତନ ସେୟାର ଏବଂ ଓଏଫଏସ୍ (Offer for Sale) ସହିତ ₹17,000 କୋଟିରୁ ଅଧିକ ଟଙ୍କା ସଂଗ୍ରହ କରିବାକୁ ଲକ୍ଷ୍ୟ ରଖିଛି। ଆରବିଆଇର ଅପର୍ ଲେୟାର ଏନବିଏଫସି ନିୟମ ପାଳନ କରିବାର ଅଂଶ ସ୍ୱରୂପ ଏହି ପଦକ୍ଷେପ ନିଆଯାଇଛି।
Tata Capital IPO: ଟାଟା ଗ୍ରୁପ୍ର ଏନବିଏଫସି ସଂସ୍ଥା ଟାଟା କ୍ୟାପିଟାଲ୍ ଲିମିଟେଡ୍ 2025 ଅଗଷ୍ଟ 4 ତାରିଖରେ ସେବି (Securities and Exchange Board of India) କୁ ସଂଶୋଧିତ ଡିଆରଏଚପି (Draft Red Herring Prospectus) ଦାଖଲ କରିଛି ଏବଂ ସେପ୍ଟେମ୍ବରରେ ଆଇପିଓ ଲଞ୍ଚ୍ କରିବାକୁ ପ୍ରସ୍ତୁତ ଅଛି। ଏହି ସଂସ୍ଥାର ସମ୍ପତ୍ତି ପରିମାଣ ₹2.3 ଲକ୍ଷ କୋଟି ଟଙ୍କା ରହିଛି, ଟାୟାର-I ପୁଞ୍ଜିକୁ ମଜବୁତ୍ କରିବା ଏବଂ ଆରବିଆଇର ବାଧ୍ୟତାମୂଳକ ତାଲିକାଭୁକ୍ତ ଆବଶ୍ୟକତା ପୂରଣ କରିବା ଏହାର ଲକ୍ଷ୍ୟ। ଆଇପିଓରେ ପ୍ରାୟ 21 କୋଟି ନୂତନ ସେୟାର ଏବଂ 26.58 କୋଟି ଓଏଫଏସ୍ ସେୟାର ରହିବ। ପ୍ରାରମ୍ଭିକ ରିପୋର୍ଟ ଅନୁସାରେ, ମୂଲ୍ୟ ସୀମା ବର୍ତ୍ତମାନର ତାଲିକାଭୁକ୍ତ ନଥିବା ହିସାବଠାରୁ କମ୍ ଦରରେ ସ୍ଥିର କରାଯିବାର ସମ୍ଭାବନା ରହିଛି, ଯାହା ଛୋଟ ନିବେଶକମାନଙ୍କ ପାଇଁ ଏକ ଆକର୍ଷଣୀୟ ସୁଯୋଗ ହୋଇପାରେ।
Tata Capital ସେୟାର ମୂଲ୍ୟ ଉପରେ ଆଲୋଚନା
ବର୍ତ୍ତମାନ ଟାଟା କ୍ୟାପିଟାଲ୍ର ତାଲିକାଭୁକ୍ତ ନଥିବା ସେୟାର ପ୍ରାୟ 775 ଟଙ୍କାରେ କାରବାର କରୁଛି। କିନ୍ତୁ ପ୍ରାରମ୍ଭିକ ଆକଳନ ଅନୁସାରେ, କମ୍ପାନୀର ଆଇପିଓର ଆଧାର ମୂଲ୍ୟ ଏହାଠାରୁ କମ୍ ହୋଇପାରେ। ବର୍ତ୍ତମାନର ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଣ୍ଣୟ କରିବା ସମୟରେ ବଜାର ପରିସ୍ଥିତି ଏବଂ କମ୍ପାନୀର ସାମ୍ପ୍ରତିକ ଚୁକ୍ତିଗୁଡ଼ିକୁ ବିଚାରକୁ ନିଆଯିବ ବୋଲି ବିଶେଷଜ୍ଞମାନେ କହିଛନ୍ତି।
ଟାଟା କ୍ୟାପିଟାଲ୍ର ପୂର୍ବ ଅଧିକାର ସେୟାର ବିତରଣ ଗୋଟିଏ ସେୟାରକୁ ମାତ୍ର 343 ଟଙ୍କାରେ ହୋଇଥିଲା। ଏହା ନିବେଶକମାନଙ୍କୁ ଚିନ୍ତିତ କରିଛି। ଏହି ମୂଲ୍ୟ, ତାଲିକାଭୁକ୍ତ ନଥିବା ସେୟାରର ଅଧାରୁ କମ୍ ଅଟେ। ଏହି ଅଧିକାର ସେୟାର ବିତରଣ 2025 ଜୁଲାଇ 18 ତାରିଖରେ ହୋଇଥିଲା। ସେହି ସମୟରେ କମ୍ପାନୀ ଏହାର ସଂଶୋଧିତ ଡ୍ରାଫ୍ଟ ରେଡ୍ ହେରିଙ୍ଗ୍ ପ୍ରୋସପେକ୍ଟସ୍ (DRHP) ଦାଖଲ କରିଛି।
HDB ଫାଇନାନ୍ସିଆଲ୍, NSDL ଉଦାହରଣ
ଟାଟା କ୍ୟାପିଟାଲ୍ ସଂସ୍ଥାର ପରିସ୍ଥିତି ଏହା ପୂର୍ବରୁ ଅନ୍ୟ ବଡ଼ ଆଇପିଓଗୁଡ଼ିକରେ ମଧ୍ୟ ଦେଖାଯାଇଛି। ଉଦାହରଣ ସ୍ୱରୂପ, ଏଚଡିବି ଫାଇନାନ୍ସିଆଲ୍ ସର୍ଭିସେସ୍ ଲିମିଟେଡ୍ର ତାଲିକାଭୁକ୍ତ ନଥିବା ସେୟାରର ମୂଲ୍ୟ 1,550 ଟଙ୍କା ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ବୃଦ୍ଧି ପାଇଥିଲା। କିନ୍ତୁ ଆଇପିଓ ଆସିବା ବେଳକୁ, ମୂଲ୍ୟ ସୀମା 700 ରୁ 740 ଟଙ୍କା ମଧ୍ୟରେ ସ୍ଥିର କରାଯାଇଥିଲା।
ସେହିପରି, ନ୍ୟାସନାଲ୍ ସିକ୍ୟୁରିଟିଜ୍ ଡିପୋଜିଟୋରୀ ଲିମିଟେଡ୍ (NSDL)ର ଗ୍ରେ ମାର୍କେଟ୍ ମୂଲ୍ୟ 1,275 ଟଙ୍କା ଥିଲା। କିନ୍ତୁ ଲିଷ୍ଟିଙ୍ଗ୍ ସମୟ ଆସିବା ବେଳକୁ, ଆଇପିଓର ସୀମା 700 ରୁ 800 ଟଙ୍କା ମଧ୍ୟରେ ଥିଲା। ଏହି ଉଦାହରଣଗୁଡ଼ିକରୁ, ଟାଟା କ୍ୟାପିଟାଲ୍ ସଂସ୍ଥାର ମୂଲ୍ୟ ସୀମା ବର୍ତ୍ତମାନର ତାଲିକାଭୁକ୍ତ ନଥିବା ମୂଲ୍ୟଠାରୁ କମ୍ ହେବାର ସମ୍ଭାବନା ରହିଛି ବୋଲି ସ୍ପଷ୍ଟ ହେଉଛି।
IPOର ପରିମାଣ
ଟାଟା କ୍ୟାପିଟାଲ୍ ସଂସ୍ଥା ଅଗଷ୍ଟ 4 ତାରିଖରେ ସେବିକୁ ସଂଶୋଧିତ DRHP ଦାଖଲ କରିଛି। ହିସାବ ଅନୁସାରେ, ସଂସ୍ଥାର ଆଇପିଓ 17,000 କୋଟି ଟଙ୍କାରୁ ଅଧିକ ହୋଇପାରେ।
ଏହି ସଂସ୍ଥା ଏହି ବିତରଣରେ ପ୍ରାୟ 21 କୋଟି ନୂତନ ସେୟାର ଜାରି କରୁଛି। ଏହା ବ୍ୟତୀତ, 26.58 କୋଟି ସେୟାର ଅଫର୍ ଫର୍ ସେଲ୍ (OFS) ମାଧ୍ୟମରେ ବିକ୍ରି କରୁଛି। ଏହି ପ୍ରକ୍ରିୟାରେ ଟାଟା ସନ୍ସ ପ୍ରାୟ 23 କୋଟି ସେୟାର ଏବଂ ଇଣ୍ଟରନ୍ୟାସନାଲ ଫାଇନାନ୍ସ କର୍ପୋରେସନ୍ (IFC) 3.58 କୋଟି ସେୟାର ବିକ୍ରି କରିବାକୁ ଯୋଜନା କରୁଛନ୍ତି।
ସେପ୍ଟେମ୍ବର ପୂର୍ବରୁ ଆସିବାର ସମ୍ଭାବନା
2022 ସେପ୍ଟେମ୍ବରରେ ଟାଟା କ୍ୟାପିଟାଲ୍ ସଂସ୍ଥାକୁ ରିଜର୍ଭ ବ୍ୟାଙ୍କ ଅଫ୍ ଇଣ୍ଡିଆ ଅପର୍ ଲେୟାର ଏନବିଏଫସି ପଦବୀ ପ୍ରଦାନ କରିଥିଲା। ଏହି ବର୍ଗରେ ଥିବା ସମସ୍ତ ସଂସ୍ଥା ତିନି ବର୍ଷ ମଧ୍ୟରେ ବଜାରରେ ତାଲିକାଭୁକ୍ତ ହେବା ଆବଶ୍ୟକ। ସେହି ଅନୁସାରେ, ଟାଟା କ୍ୟାପିଟାଲ୍ 2025 ସେପ୍ଟେମ୍ବର ସୁଦ୍ଧା ଏହାର ଆଇପିଓ ଲଞ୍ଚ୍ କରିବା ଉଚିତ୍।
ଏହି କାରଣରୁ, କମ୍ପାନୀର ବହୁ ପ୍ରତୀକ୍ଷିତ ଆଇପିଓ ଏହି ଆର୍ଥିକ ବର୍ଷରେ ହିଁ, ଅର୍ଥାତ୍ 2025 ସେପ୍ଟେମ୍ବର ସୁଦ୍ଧା ଆସିବ ବୋଲି ବଜାରରେ ଆଲୋଚନା ହେଉଛି।
ବ୍ରୋକରେଜ୍ ହାଉସ୍ର ଦୃଷ୍ଟିକୋଣ
ବ୍ରୋକରେଜ୍ ହାଉସ୍ Macquarieର ସର୍ବଶେଷ ରିପୋର୍ଟରେ, ଟାଟା କ୍ୟାପିଟାଲ୍ ସଂସ୍ଥାର ଆଇପିଓ ବର୍ତ୍ତମାନର ତାଲିକାଭୁକ୍ତ ନଥିବା ମୂଲ୍ୟରୁ 60 ପ୍ରତିଶତ ରିହାତିରେ ତାଲିକାଭୁକ୍ତ ହେଲେ ମଧ୍ୟ, ଏହା ସେମାନଙ୍କର ଅନେକ ଏନବିଏଫସି ସହଭାଗୀଙ୍କ ତୁଳନାରେ ଅଧିକ ମୂଲ୍ୟରେ କାରବାର କରିବ ବୋଲି ଉଲ୍ଲେଖ ରହିଛି।
ସଂସ୍ଥାର ସମ୍ପତ୍ତି ବିନିଯୋଗ (AUM) ବର୍ତ୍ତମାନ 2.3 ଲକ୍ଷ କୋଟି ଟଙ୍କା ରହିଛି। ଏହା ଅନୁସାରେ ଏହା ଭାରତର ତୃତୀୟ ବୃହତ୍ତମ ଏନବିଏଫସି ଅଟେ। ତଥାପି, ଟାଟା କ୍ୟାପିଟାଲ୍ ନିକଟରେ ଟାଟା ମୋଟର୍ସ ଫାଇନାନ୍ସ ଲିମିଟେଡ୍ରେ ମିଶିଛି। ଏହି ଚୁକ୍ତି ସଂସ୍ଥାର ଆୟ ଉପରେ ଚାପ ପକାଇଛି।
