NBFC سیکٹر میں طویل عرصے بعد قرض کی طلب میں بہتری کے آثار نظر آ رہے ہیں۔ گولڈ لون اور گاڑیوں کی فنانسنگ کے شعبے نمو کو مدد فراہم کر رہے ہیں۔ اسی بنیاد پر موتیلال اوسوال نے تین NBFC حصص کو ٹاپ پک کے طور پر منتخب کیا ہے۔
NBFC حصص: NBFC سیکٹر میں طویل عرصے بعد قرض کی طلب کا ماحول آہستہ آہستہ بہتر ہوتا دکھائی دے رہا ہے۔ جہاں گزشتہ چند سہ ماہیوں میں سستی کا اثر واضح نظر آ رہا تھا، وہاں اب کچھ شعبوں میں دوبارہ رفتار لوٹتی دکھائی دے رہی ہے۔ خاص طور پر گولڈ لون اور وہیکل فنانسنگ کے شعبوں نے سیکٹر کو مدد دینا شروع کر دیا ہے۔ اسی بدلتے رجحان کو دیکھتے ہوئے بروکریج فرم موتیلال اوسوال نے تین NBFC حصص کو اپنی ٹاپ پک میں شامل کیا ہے۔
دسمبر 2025 سہ ماہی کے اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ NBFC سیکٹر میں بحالی کا آغاز ہو چکا ہے، لیکن تمام شعبوں میں ایک جیسی تیزی ابھی نہیں آئی ہے۔ کچھ حصے تیزی سے آگے بڑھ رہے ہیں، جبکہ کچھ شعبے اب بھی دباؤ میں ہیں۔
NBFC سیکٹر میں لون گروتھ کی موجودہ تصویر
NBFC سیکٹر میں قرض کی طلب کی تصویر فی الحال ملی جلی بنی ہوئی ہے۔ دسمبر 2025 کی سہ ماہی میں کچھ کمپنیوں نے اچھی گروتھ ریکارڈ کی، جبکہ کچھ شعبوں میں لون گروتھ کمزور رہی۔ اس سے یہ واضح ہوتا ہے کہ سیکٹر میں بہتری کا عمل شروع ہو چکا ہے، لیکن مکمل طور پر مضبوط ہونے میں ابھی وقت لگے گا۔
بڑھتی مہنگائی، سود کی شرحوں میں استحکام اور صارفین کی بدلتی ترجیحات نے NBFC سیکٹر کی رفتار کو متاثر کیا ہے۔ ایسے ماحول میں وہی کمپنیاں بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کر رہی ہیں جن کا فوکس محفوظ اور کم خطرے والے لون شعبوں پر ہے۔
گاڑیوں کی فنانسنگ کا شعبہ مضبوط واپسی کر رہا ہے
موتیلال اوسوال کی رپورٹ کے مطابق، فی الحال گاڑیوں کی فنانسنگ کمپنیوں کی کارکردگی سب سے مضبوط نظر آ رہی ہے۔ اس شعبے کا مجموعی قرض سالانہ بنیاد پر تقریباً 17 فیصد تک بڑھ سکتا ہے۔
اس تیزی کے پیچھے کئی وجوہات ہیں۔ تہواروں کا سیزن، جی ایس ٹی میں کمی اور پہلے سے رکی ہوئی طلب نے گاڑیوں کی خریداری کو فروغ دیا۔ لوگوں نے دو پہیے اور چار پہیے گاڑیوں کی خریداری کے لیے زیادہ لون لیے، جس سے گاڑیوں کی فنانسنگ کمپنیوں کے پورٹ فولیو میں تیزی آئی۔
دیہی اور نیم شہری علاقوں میں بھی گاڑیوں کی فنانسنگ کی طلب میں بہتری کے آثار نظر آ رہے ہیں۔ اس سے اس شعبے میں کام کرنے والی NBFC کمپنیوں کو آنے والے وقت میں مزید فائدہ ہونے کی امید ہے۔
گولڈ لون کا شعبہ سب سے تیز گروتھ والا شعبہ بن گیا
NBFC سیکٹر میں سب سے زیادہ تیزی گولڈ لون کے شعبے میں دیکھنے کو مل رہی ہے۔ رپورٹ کے مطابق، اس شعبے کا کاروبار سالانہ بنیاد پر تقریباً 39 فیصد تک بڑھ سکتا ہے۔
سونے کی بلند قیمتوں اور لوگوں کی فوری نقدی کی ضروریات نے گولڈ لون کی طلب کو بڑھایا ہے۔ اس شعبے میں موتوٹ فنانس کی کارکردگی خاص طور پر مضبوط رہی ہے، جہاں گولڈ لون کا کاروبار تقریباً 48 فیصد تک بڑھا ہے۔
گولڈ لون کو نسبتاً محفوظ سمجھا جاتا ہے، کیونکہ اس میں سونا گروی رکھا جاتا ہے۔ یہی وجہ ہے کہ NBFC کمپنیاں اس شعبے پر زیادہ توجہ دے رہی ہیں اور سرمایہ کاروں کا اعتماد بھی یہاں برقرار ہے۔
ہاؤسنگ فنانس میں گروتھ لیکن چیلنجز برقرار ہیں
ہاؤسنگ فنانس کمپنیوں کے اثاثہ جات کے تحت انتظام (AUM) میں تقریباً 11 فیصد سالانہ اضافہ کا تخمینہ ہے۔ تاہم، ڈسبرسمنٹ کے اعداد و شمار توقعات سے کمزور رہے۔
اس کی ایک بڑی وجہ بینکوں سے بڑھتی ہوئی مقابلہ ہے۔ بینک سستے سود کی شرحوں پر ہوم لون پیش کر رہے ہیں، جس سے NBFC پر مبنی ہاؤسنگ فنانس کمپنیوں پر دباؤ بڑھا ہے۔ اس کے علاوہ، سہ ماہی کے دوران تعطیلات کی وجہ سے بھی لون ڈسبرسمنٹ پر اثر پڑا۔
تاہم، سستی ہاؤسنگ فنانس پر توجہ مرکوز کرنے والی کمپنیوں کے لیے آگے کی راہ تھوڑی بہتر نظر آ رہی ہے۔
مائیکرو فنانس سیکٹر اب بھی دباؤ میں
مائیکرو فنانس سیکٹر کی بات کریں تو یہاں صورتحال ابھی بھی کمزور بنی ہوئی ہے۔ اس شعبے میں کمپنیوں کا مجموعی قرض یا تو گھٹ سکتا ہے یا پھر بغیر زیادہ اضافے کے مستحکم رہ سکتا ہے۔ لون دینے والی کمپنیاں فی الحال خطرہ لینے سے گریز کر رہی ہیں۔ وہ نئے صارفین کو قرض دینے کے بجائے اثاثہ کوالٹی پر زیادہ توجہ دے رہی ہیں۔ اسی وجہ سے کئی لون درخواستیں مسترد کی جا رہی ہیں۔
دیہی علاقوں میں آمدنی پر دباؤ اور گزشتہ چند سہ ماہیوں میں بڑھے ڈیفالٹ نے مائیکرو فنانس کمپنیوں کی حکمت عملی کو محتاط بنا دیا ہے۔
قرض سستا، لیکن فائدہ سب کو برابر نہیں
NBFC کمپنیوں کی قرضیت کی لاگت میں مسلسل کمی دیکھنے کو مل رہی ہے۔ تاہم، اس کا فائدہ ہر شعبے کو یکساں طور پر نہیں مل رہا ہے۔ بڑی ہاؤسنگ فنانس کمپنیوں کے نیٹ انٹرسٹ مارجن پر دباؤ برقرار رہ سکتا ہے۔ وہیں، سستی ہاؤسنگ فنانس اور گاڑیوں کی فنانسنگ کمپنیوں کو قرض سستا ہونے کا زیادہ فائدہ ہونے کی امید ہے۔
گولڈ لون کمپنیوں کے مارجن بھی نسبتاً مضبوط رہ سکتے ہیں، کیونکہ اس شعبے میں خطرہ کم اور منافع بہتر رہتا ہے۔
اثاثہ کوالٹی میں استحکام کے اشارے
NBFC سیکٹر کے بیشتر شعبوں میں اثاثہ کوالٹی فی الحال مستحکم بنی ہوئی ہے۔ تاہم، مائیکرو فنانس کمپنیوں میں خراب لون کی صورتحال آہستہ آہستہ بہتر ہونے کی امید ہے۔
تجویزکاروں کا ماننا ہے کہ اس شعبے میں مکمل طور پر معمول کی صورتحال آنے میں ابھی کچھ اور سہ ماہیوں کا وقت لگ سکتا ہے۔ دیگر شعبوں جیسے گاڑیوں کی فنانسنگ اور گولڈ لون میں اثاثہ کوالٹی نسبتاً بہتر بنی ہوئی ہے۔
NBFC سیکٹر میں منافع کی تصویر
آگے کی بات کریں تو NBFC سیکٹر کے خالص منافع میں تقریباً 26 فیصد سالانہ اضافہ کا تخمینہ ہے۔ اگر مائیکرو فنانس کمپنیوں کو اس حساب سے الگ کر دیا جائے، تو منافع تقریباً 19 فیصد تک بڑھ سکتا ہے۔
اس کا مطلب یہ ہے کہ سیکٹر کے اندر بھی کارکردگی میں بڑا فرق موجود ہے۔ محفوظ اور متنوع لون دینے والی کمپنیاں آگے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کر سکتی ہیں۔
موتیلال اوسوال کی ٹاپ NBFC پک
ان تمام حالات کو ذہن میں رکھتے ہوئے بروکریج فرم موتیلال اوسوال کا ماننا ہے کہ گاڑیوں کی فنانسنگ، گولڈ لون اور متنوع لوننگ پر توجہ مرکوز کرنے والی کمپنیوں کی کارکردگی بہتر رہ سکتی ہے۔
اسی بنیاد پر بروکریج نے تین NBFC حصص کو اپنی ٹاپ پک بتایا ہے۔ ان میں شری رام ہاؤسنگ فنانس، PNB ہاؤسنگ فنانس اور ادتیہ برلا کیپٹل شامل ہیں۔ ان کمپنیوں کا بزنس ماڈل نسبتاً مضبوط ہے اور یہ ان شعبوں میں کام کر رہی ہیں جہاں طلب تیزی سے لوٹ رہی ہے۔
