SEBI کی وارننگ: آپشن اور فیوچر ٹریڈنگ میں سرمایہ کاروں کو بھاری نقصان۔ مالی سال 2025 میں، F&O ٹریڈنگ میں 91% چھوٹے سرمایہ کاروں کو مجموعی طور پر 1.06 لاکھ کروڑ روپے کا نقصان ہوا۔ کال-پٹ (Call-Put) کے کھیل میں مارکیٹ ویلیو 1.75 لاکھ کروڑ روپے تک گر گئی، جس نے ملٹی بیگر (Multibagger) شیئرز کی ترقی کو بھی متاثر کیا۔
SEBI کی وارننگ: SEBI نے آپشن اور فیوچر ٹریڈنگ میں غیر منظم اندازوں کو روکنے کے لیے اقدامات سخت کر دیے ہیں، جس کی وجہ سے مارکیٹ میں نمایاں گراوٹ آئی ہے۔ BSE اور NSE پر ملٹی بیگر شیئرز بالترتیب 29% اور 22% گر گئے، جس سے سرمایہ کاروں کو 1.75 لاکھ کروڑ روپے کا نقصان ہوا۔ F&O ٹریڈنگ میں 91% چھوٹے سرمایہ کاروں کو نقصان ہوا ہے، اور SEBI اس شعبے کو منظم کرنے کے لیے کوئی کسر نہیں چھوڑ رہا ہے۔
SEBI کے سخت اقدامات اور مارکیٹ پر ان کا اثر
SEBI آپشن اور فیوچر ٹریڈنگ میں موجود خامیوں کو دور کرنے کے لیے باقاعدگی سے اقدامات کر رہا ہے۔ حال ہی میں، SEBI نے اپنے اقدامات کو مزید تیز کر دیا ہے، جس کی وجہ سے مارکیٹ میں تیزی سے گراوٹ آئی ہے۔ BSE اور NSE پر ملٹی بیگر شیئرز اچانک مستحکم ہو گئے ہیں، اور کئی شیئرز اپنی سابقہ اونچی سطح سے 20-30% تک گر چکے ہیں۔ ماہرین کے مطابق، سرمایہ کار مارکیٹ میں بڑی تیزی دیکھ کر F&O ٹریڈنگ میں داخل ہو رہے ہیں، لیکن کافی معلومات اور آگاہی کی کمی کی وجہ سے انہیں بھاری نقصان اٹھانا پڑ رہا ہے۔
خاص طور پر، BSE کے شیئرز تقریباً 29% گر گئے، جس سے سرمایہ کاروں کو 35,000 کروڑ روپے کا نقصان ہوا۔ NSE پر ملٹی بیگر شیئرز بھی 22% تک گر گئے، جس سے مجموعی طور پر 1.4 لاکھ کروڑ روپے کا نقصان ہوا۔
کمپنیوں کی آمدنی پر اثر
F&O ٹریڈنگ میں اچانک گراوٹ کا اثر کمپنیوں کی آمدنی پر بھی پڑا ہے۔ مثال کے طور پر، ڈسکاؤنٹ بروکرج کمپنی Angel One کے شیئرز 37% تک گر گئے۔ ماہر نیرج دیوان کے مطابق، ہفتہ وار ایکسپائری (expiry) کو 15 دن میں تبدیل کرنے یا ایکسپائری کی تعداد کم کرنے جیسی بحثوں نے مارکیٹ میں عدم استحکام پیدا کر دیا ہے۔ اس کے ساتھ ہی، SEBI کے ممکنہ اقدامات نے سرمایہ کاروں میں خوف و ہراس پیدا کر دیا ہے۔
گلوبل بروکرج کمپنی Jefferies نے اپنی رپورٹ میں بتایا ہے کہ اگر ہفتہ وار ایکسپائری کو 15 دن میں تبدیل کیا جاتا ہے، تو BSE کے EPS میں 20-50% تک اور Nuvama کے EPS میں 15-25% تک کمی واقع ہو سکتی ہے۔ اسی طرح، اگر SEBI ماہانہ ایکسپائری نافذ کرتا ہے، تو مارکیٹ میں فروخت کا دباؤ بڑھنے کا امکان ہے۔
F&O میں ہونے والے نقصان کا حساب
SEBI نے اکتوبر 2024 میں F&O ٹریڈنگ کو منظم کرنے کا فیصلہ کیا تھا۔ مالی سال 2025 میں، ایکویٹی ڈیریویٹیو سیکشن میں 91% چھوٹے سرمایہ کاروں کو مجموعی طور پر 1.06 لاکھ کروڑ روپے کا نقصان ہوا۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ اوسط تاجر کو 1.1 لاکھ روپے کا نقصان ہوا۔
NSE اس شعبے میں اہم کردار ادا کر رہا ہے، جس کا آپشن پریمیم ٹریڈنگ میں 78% اور فیوچر پریمیم ٹریڈنگ میں 99% حصہ ہے۔ جون 2025 تک، کل ٹریڈنگ میں اس کا مارکیٹ شیئر 93.5% تھا۔ BSE اور NSE نے حال ہی میں ڈیریویٹیوز کی ایکسپائری کی تاریخیں تبدیل کی ہیں، جس سے سرمایہ کاروں کی توقعات اور عدم استحکام میں اضافہ ہوا ہے۔
مارکیٹ ڈیٹا اور ٹریڈنگ والیوم
اگست 2025 میں، BSE اور NSE پر روزانہ ٹریڈنگ میں اضافہ ہوا۔ NSE کے اوسط یومیہ ٹریڈنگ والیوم (ADTV) میں 3.2% کا اضافہ ہوا اور یہ 236 لاکھ روپے تک پہنچ گیا، اور BSE کے ADTV میں 17.2% کا اضافہ ہوا اور یہ 178 لاکھ کروڑ روپے تک پہنچ گیا۔ یہ ظاہر کرتا ہے کہ مارکیٹ میں سرمایہ کار فعال ہیں، لیکن F&O ٹریڈنگ میں بڑا خطرہ بھی موجود ہے۔
