عالمی دباؤ، امریکی ٹیرف اور سرمایہ کاروں کے کمزور جذبات کے باعث اسمال اور مڈ کیپ شیئرز میں آنے والی گراوٹ کے بعد مارکیٹ کا ماحول آہستہ آہستہ تبدیل ہوتا نظر آ رہا ہے۔ مارکیٹ ماہرین کے مطابق حالیہ اصلاح نے ان شیئرز سے ضرورت سے زیادہ تیزی ختم کر دی ہے اور اب ویلیوایشن زیادہ متوازن سطح پر پہنچ چکی ہے۔ اس سے آگے کے عرصے میں خطرے اور منافع کا توازن بہتر ہوا ہے۔
بھارت اور امریکہ کے درمیان تجارتی معاہدے کے حتمی مرحلے میں پہنچنے کے بعد یہ توقع مضبوط ہوئی ہے کہ اسمال اور مڈ کیپ شیئرز دوبارہ سرمایہ کاروں کو متوجہ کر سکتے ہیں۔ خاص طور پر مالی سال 2026-27 یعنی FY27 کو لے کر امیدیں بڑھ گئی ہیں۔
عالمی دباؤ کے بعد مارکیٹ کے رجحان میں تبدیلی
گزشتہ چند مہینوں میں امریکی ٹیرف میں اضافے، عالمی معاشی غیر یقینی صورتحال اور خطرے سے بچنے کے رجحان نے اسمال اور مڈ کیپ شیئرز پر دباؤ قائم رکھا۔ بڑے سرمایہ کار محفوظ سرمایہ کاری کی طرف مائل رہے جس کے باعث ان حصص میں مسلسل فروخت دیکھنے میں آئی۔ بھارت-امریکہ تجارتی معاہدے پر وضاحت آنے کے بعد مارکیٹ کے جذبات میں تبدیلی محسوس کی جا رہی ہے۔
جنوری 2026 میں نمایاں گراوٹ
India-US trade agreement کے اعلان سے قبل جنوری 2026 میں اسمال اور مڈ کیپ شیئرز میں شدید کمی دیکھنے میں آئی۔ اس دوران Nifty Midcap 100 Index تقریباً 3.4 فیصد نیچے آیا جبکہ Nifty Smallcap 100 Index میں 4.7 فیصد کی گراوٹ ریکارڈ کی گئی۔
موازنہ کے طور پر Nifty 50 Index بھی 3.1 فیصد کمزور ہوا، تاہم اثر اسمال اور مڈ کیپ شیئرز پر زیادہ رہا۔ اس سے قبل گزشتہ کیلنڈر سال میں مڈ کیپ شیئرز میں 5.7 فیصد اضافہ اور اسمال کیپ شیئرز میں 5.6 فیصد کمی دیکھی گئی تھی۔
اضافی تیزی کا خاتمہ
مارکیٹ تجزیہ کاروں کے مطابق حالیہ گراوٹ نے اسمال اور مڈ کیپ شیئرز سے اضافی تیزی ختم کر دی ہے جس کے باعث ویلیوایشن اب زیادہ حقیقت پسندانہ سطح پر آ گئی ہے۔
آزاد مارکیٹ تجزیہ کار امبریش بالیگا کے مطابق امریکی ٹیرف سے متاثر ہونے والے شعبوں میں دوبارہ ری ریٹنگ کے امکانات پیدا ہو رہے ہیں۔ ان کے مطابق یہ اصلاح طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے موقع بن سکتی ہے۔
ٹیرف میں کمی سے ممکنہ فائدہ
امبریش بالیگا کے مطابق امریکہ نے کئی مصنوعات پر ٹیرف 50 فیصد سے کم کر کے 18 فیصد کر دیا ہے جس سے خاص طور پر چھوٹی اور درمیانی کمپنیوں کو فائدہ ہو سکتا ہے۔
ان کے مطابق آٹو اینسیلری، کیمیکل اور ٹیکسٹائل جیسے شعبے امریکی مارکیٹ سے براہ راست جڑے ہوئے ہیں اور ان کا بڑا حصہ اسمال اور مڈ کیپ سیگمنٹ میں شامل ہے۔
ویلیوایشن اب پرکشش سطح پر
Bloomberg کے اعداد و شمار کے مطابق Nifty Midcap 100 اس وقت TTM P/E 34.6 پر ٹریڈ کر رہا ہے جو اس کے 5 سالہ اوسط 35.7 اور 10 سالہ اوسط 40.1 سے کم ہے۔
Nifty Smallcap 100 کا TTM P/E 29.7 ہے جو اس کے 5 سالہ اوسط 27.5 سے کچھ زیادہ مگر 10 سالہ اوسط 99 سے کافی کم ہے۔ جبکہ Nifty 50 کا TTM P/E 23.4 ہے۔
غیر ملکی سرمایہ کاروں کی دلچسپی میں اضافہ
ویلیوایشن میں نرمی کے بعد غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں (FII) کی خریداری میں اضافہ دیکھنے میں آیا۔ بھارت-امریکہ تجارتی معاہدے کے ایک دن بعد 3 فروری کو غیر ملکی سرمایہ کاروں نے 5,236.28 کروڑ روپے کے بھارتی شیئرز خریدے۔
اگلے دن بھی 29.79 کروڑ روپے کی خالص خریداری ہوئی۔
FY27 کے حوالے سے بڑھتا اعتماد
Equinomics Research کے بانی اور چیف انویسٹمنٹ آفیسر جی۔ چوککلنگم کے مطابق FY27 اسمال اور مڈ کیپ شیئرز کے لیے اہم سال ثابت ہو سکتا ہے۔
Bonanza کی رائے
Bonanza کے ریسرچ اینالسٹ ابھی نَو تیواری کے مطابق ٹیرف میں کمی سے اسمال اور مڈ کیپ شیئرز کا آؤٹ لک بہتر ہوا ہے۔
JM Financial کی نشاندہی
JM Financial Institutional Equities کے مطابق ٹیرف میں کمی سے electronics، diamond and jewellery، textile، machinery، chemical اور automobile شعبے فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔ اس کے ساتھ oil-fuel، medical devices، aircraft، plastic اور chemical مصنوعات کی امریکہ سے درآمد میں بڑا حصہ شامل ہے۔
