بمبئی ہائی کورٹ نے ویورک انڈیا کے IPO کو SEBI کی منظوری کے ساتھ درست قرار دیا۔ عدالت نے غیر ذمہ دار درخواستوں کو مسترد کرتے ہوئے سرمایہ کاروں میں استحکام برقرار رکھنے اور IPO کے عمل میں رکاوٹیں پیدا ہونے سے روکنے کا فیصلہ سنایا۔
IPO News: بمبئی ہائی کورٹ نے حال ہی میں ویورک انڈیا کے IPO کے سلسلے میں ایک اہم فیصلہ دیا ہے۔ عدالت نے SEBI (Securities and Exchange Board of India) کی جانب سے ویورک انڈیا مینجمنٹ کو دی گئی IPO کی منظوری کو درست قرار دیا ہے۔ یہ فیصلہ ان درخواستوں کے غلط استعمال پر روشنی ڈالتا ہے جو اکثر IPO کے عمل کے دوران مشکلات کا باعث بنتی ہیں۔ اس سال کئی کمپنیوں کو اپنی شیئر فروخت کے دوران قانونی چیلنجوں کا سامنا کرنا پڑا ہے۔
پچھلا تجربہ: اسمارٹ ورکس اور بلیو اسٹون
جولائی میں ایک NGO نے اسمارٹ ورکس کوورکنگ کے IPO کو روکنے کے لیے SEBI کے اپیلاتی پنچایت (SAT) میں درخواست دائر کی تھی۔ پنچایت نے اسے مسترد کرتے ہوئے کہا کہ IPO پر پابندی لگانے کی کوئی قانونی بنیاد نہیں ہے۔ اسی طرح بلیو اسٹون جیولری اینڈ لائف اسٹائل کو بھی اپنی IPO کے عمل کے دوران قانونی مشکلات کا سامنا کرنا پڑا۔ ویورک کا معاملہ اسی سلسلے کا تازہ ترین واقعہ ہے۔
IPO کے وقت درخواستوں کا اہم سبب
ایسی درخواستوں میں اکثر انکشافات میں مبینہ کوتاہیوں، متنازع قانونی تشریحات اور حصص داروں کے درجہ بندی کے بارے میں سوالات اٹھائے جاتے ہیں۔ تاہم، تمام شکایات بلا بنیاد نہیں ہوتی ہیں۔ ماہرین کا کہنا ہے کہ IPO یا لسٹنگ کے فوراً قبل دائر کی گئی درخواستوں میں اکثر غلط ارادے پنہاں ہوتے ہیں۔ اس کا مقصد IPO کے عمل میں رکاوٹ پیدا کرنا اور حصص داروں یا سرمایہ کاروں میں عدم استحکام پیدا کرنا ہوتا ہے۔
ماہرین کی رائے
سراف اینڈ پارٹنرز میں سیکورٹیز اینڈ ریگولیٹری پریکٹس کے پارٹنر ابھراج اروڑا نے کہا کہ حصص داروں کے زیرِ اثر مقدمات یا ریگولیٹری شکایات کا وقت اکثر جان بوجھ کر منتخب کیا جاتا ہے۔ زیادہ تر معاملات میں یہ کارروائی تب سامنے آتی ہے جب کوئی کمپنی بڑے ترقیاتی واقعات، جیسے IPO یا فنڈ جمع کرنے کے عمل میں ہوتی ہے۔ ایسے وقت میں رکاوٹ کی سب سے زیادہ امکان ہوتی ہے۔
DRHP کے وقت شکایت اٹھانا مناسب
تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ اگر کوئی شکایت یا مسئلہ Draft Red Herring Prospectus (DRHP) فائل کرنے کے وقت اٹھایا جائے تو یہ صحیح عمل ہے۔ اس سے کمپنی اور ریگولیٹر دونوں کو اصلاحی اقدامات کرنے کے لیے کافی وقت ملتا ہے۔ جبکہ زیادہ تر مسائل تب پیدا ہوتے ہیں جب IPO سبسکرپشن کے لیے کھل چکا ہوتا ہے۔ ایسے معاملات اکثر رکاوٹ پیدا کرنے اور عمل کو متاثر کرنے کے لیے ہوتے ہیں۔
بمبئی ہائی کورٹ کا تازہ فیصلہ
اکتوبر میں ویورک انڈیا کے IPO کے دوران بمبئی ہائی کورٹ میں SEBI کی منظوری کو چیلنج کرنے والی کئی درخواستیں دائر کی گئیں۔ عدالت نے تحقیقات میں پایا کہ ایک درخواست گزار کی شکایت میں سنگین غلطی تھی۔ اس کے بعد عدالت نے اس درخواست کو مسترد کرتے ہوئے 1 لاکھ روپے کا جرمانہ عائد کیا۔ تاہم، کمپنی کے خلاف دائر کی گئی ایک اور درخواست ابھی بھی عدالت میں زیرِ التوا ہے۔
