ભારતની સૌથી મોટી આઇવેર કંપની Lenskart નો ₹7,278 કરોડનો IPO 31 ઑક્ટોબરે ખુલ્યો અને પહેલા દિવસે સવારે 11 વાગ્યા સુધીમાં 9% સબસ્ક્રાઇબ થયો. ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ લગભગ 18% સુધી વધ્યું છે. જોકે, વિશ્લેષકોએ ઊંચા વેલ્યુએશનને ધ્યાનમાં રાખીને રોકાણકારોને સાવચેતી રાખવાની સલાહ આપી છે.
Lenskart IPO: Lenskart Solutions Ltd. નો ₹7,278 કરોડનો IPO 31 ઑક્ટોબરથી રોકાણકારો માટે ખુલ્યો. પહેલા દિવસે સવારે 11 વાગ્યા સુધીમાં ઇશ્યૂ 9% સબસ્ક્રાઇબ થયો, જેમાં રિટેલ રોકાણકારોનો હિસ્સો 37% રહ્યો. કંપની ₹2,150 કરોડના નવા ઇશ્યૂ અને 12.75 કરોડ શેરના વેચાણ દ્વારા ભંડોળ એકત્ર કરી રહી છે. ₹382–₹402 ના પ્રાઇસ બેન્ડવાળા આ IPO નો GMP લગભગ 18% સુધી પહોંચ્યો છે. વિશ્લેષકોનું કહેવું છે કે વેલ્યુએશન મોંઘું છે, તેથી રોકાણકારોએ વિચારીને પગલાં ભરવા જોઈએ.
ગ્રે માર્કેટમાં દેખાયો દમદાર ટ્રેન્ડ
Lenskart ના અનલિસ્ટેડ શેર્સ પ્રત્યે રોકાણકારોનો ઉત્સાહ પહેલેથી જ ઊંચો હતો. ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ (GMP) પહેલા દિવસે લગભગ 18.4 ટકા સુધી પહોંચી ગયું. આ એક દિવસ પહેલાની સરખામણીમાં લગભગ 1 ટકાનો વધારો દર્શાવે છે. બુધવારે GMP 17.4 ટકા હતું, જ્યારે તે પહેલા તે માત્ર 11.9 ટકા પર હતું.
IPO Watch અનુસાર, કેટલીક માર્કેટ રિપોર્ટ્સમાં આ પ્રીમિયમ 11 થી 12 ટકાની વચ્ચે દર્શાવવામાં આવ્યું છે. તેમ છતાં બજારમાં સકારાત્મક માહોલ યથાવત છે. વિશ્લેષકોનું માનવું છે કે Lenskart ની મજબૂત બ્રાન્ડ અને ટેકનોલોજી-આધારિત મોડેલ રોકાણકારોને આકર્ષી રહ્યું છે.
પહેલા દિવસનું સબસ્ક્રિપ્શન સ્ટેટસ
IPO ના પહેલા દિવસે સવારે 11 વાગ્યા સુધીમાં આ 9 ટકા સબસ્ક્રાઇબ થયો.
- રિટેલ રોકાણકારોનો હિસ્સો 37 ટકા ભરાયો.
- નોન-ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (NII) એ 8 ટકા સુધી સબસ્ક્રાઇબ કર્યું.
- ક્વોલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ બાયર્સ (QIB) તરફથી હજી મોટી બોલીઓ આવી ન હતી.
કંપનીએ IPO નો પ્રાઇસ બેન્ડ ₹382 થી ₹402 પ્રતિ શેર નક્કી કર્યો છે. ન્યૂનતમ રોકાણ 37 શેર એટલે કે લગભગ ₹14,874 થી શરૂ થાય છે. આ ઇશ્યૂ 2 નવેમ્બર સુધી ખુલ્લો રહેશે. શેર અલોટમેન્ટ 5 નવેમ્બરે અને લિસ્ટિંગ 10 નવેમ્બરે થવાની અપેક્ષા છે.
કંપનીનો બિઝનેસ મોડેલ અને ગ્રોથ
Lenskart એ છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં પોતાના વ્યવસાયનો ઝડપથી વિસ્તાર કર્યો છે. કંપનીનું મોડેલ ઓમ્ની-ચેનલ સ્ટ્રેટેજી પર આધારિત છે, જેમાં ઑનલાઇન અને ઑફલાઇન બંને પ્લેટફોર્મ શામેલ છે. Lenskart પાસે ભારતમાં હજારો સ્ટોર્સ છે અને હવે તે સિંગાપોર, મિડલ ઇસ્ટ અને યુરોપ જેવા આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં પણ પોતાની હાજરી નોંધાવી ચૂકી છે.
વિશ્લેષકોનું કહેવું છે કે કંપનીની સફળતાનું રહસ્ય તેના ટેકનોલોજી ઇન્ટિગ્રેશન અને કસ્ટમર-સેન્ટ્રિક અભિગમમાં છુપાયેલું છે. ઑનલાઇન બુકિંગથી લઈને મફત આઇ ટેસ્ટ અને હોમ ડિલિવરી સુધીની સુવિધાએ તેને લોકોની મનપસંદ બ્રાન્ડ બનાવી દીધી છે.
વેલ્યુએશનને લઈને ઉઠ્યા સવાલો
જોકે, કેટલાક બજાર નિષ્ણાતો કંપનીના વેલ્યુએશનને લઈને સાવચેતી રાખવાની સલાહ આપી રહ્યા છે. રિપોર્ટ્સ અનુસાર, Lenskart નું P/E વેલ્યુએશન લગભગ 230 ગણું જણાવવામાં આવી રહ્યું છે. તેને ઘણા વિશ્લેષકો "મોંઘો સોદો" માની રહ્યા છે.
Lenskart ના કો-ફાઉન્ડર અને CEO પિયુષ બંસલે એક ઇન્ટરવ્યુમાં જણાવ્યું કે કંપનીનો હેતુ માત્ર વેલ્યુએશન વધારવાનો નથી, પરંતુ ગ્રાહકો અને શેરધારકો બંને માટે "વાસ્તવિક મૂલ્ય" બનાવવાનો છે. તેમણે કહ્યું કે "આખરે બજાર જ નક્કી કરે છે કે સાચું મૂલ્ય શું છે."
કંપનીનો દાવો છે કે તેનો EBITDA CAGR છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં 90 ટકા સુધી રહ્યો છે. વળી, ભારતનું આઇવેર માર્કેટ હજુ પણ "અંડર-પેનેટ્રેટેડ" છે, જેનો અર્થ છે કે આવનારા સમયમાં કંપની પાસે વૃદ્ધિની મોટી તકો છે.
એન્કર ઇન્વેસ્ટર્સની મજબૂત યાદી
IPO ખુલતા પહેલા જ Lenskart એ ₹3,268.4 કરોડ એકત્ર કરી લીધા હતા. તેમાં વિશ્વના ઘણા મોટા રોકાણકારો સામેલ હતા. કંપનીને 147 એન્કર ઇન્વેસ્ટર્સ તરફથી રોકાણ મળ્યું, જેમાં Goldman Sachs, BlackRock, Fidelity, T Rowe Price, Nomura, JP Morgan અને Government of Singapore જેવા દિગ્ગજ નામો શામેલ છે.
વિશ્લેષકોનો અભિપ્રાય
માર્કેટ એક્સપર્ટ શ્રવણ શેટ્ટી (Primus Partners) એ જણાવ્યું કે રોકાણકારોની દિલચસ્પી એટલા માટે વધુ છે કારણ કે Lenskart ને ટેકનોલોજી-આધારિત કન્ઝ્યુમર કંપની તરીકે જોવામાં આવી રહી છે.
સિદ્ધાર્થ મૌર્ય (Vibhavangal Anukulakara) અનુસાર, કંપનીની વૃદ્ધિ તો શાનદાર છે પરંતુ આંતરરાષ્ટ્રીય બજારમાં વધતી સ્પર્ધા અને ઓપરેશનલ કોસ્ટ તેના માટે પડકાર બની શકે છે.
શિવાની ન્યાતી (Swastika Investmart) એ કહ્યું કે બિઝનેસ મોડેલ મજબૂત છે, પરંતુ વેલ્યુએશન ઊંચું છે, તેથી તેમણે આ IPO ને "Neutral" રેટિંગ આપ્યું છે.
