ટાટા કેપિટલ સપ્ટેમ્બર 2025 પહેલાં તેનો બહુપ્રતીક્ષિત IPO લાવવાની તૈયારીમાં છે. શરૂઆતના સંકેતો દર્શાવે છે કે તેની પ્રાઇસ બેન્ડ હાલની અનલિસ્ટેડ પ્રાઇસ ₹775 થી ઘણી નીચે રહી શકે છે. કંપની 17,000 કરોડ રૂપિયાથી વધુ એકત્ર કરશે, જેમાં નવા શેર અને OFS બંનેનો સમાવેશ થશે. આ પગલું RBIના અપર લેયર NBFC નિયમોને પૂર્ણ કરવા માટે લેવામાં આવી રહ્યું છે.
Tata Capital IPO: ટાટા ગ્રુપની NBFC કંપની ટાટા કેપિટલ લિમિટેડે 4 ઓગસ્ટ 2025ના રોજ SEBI પાસે પોતાનું અપડેટેડ DRHP દાખલ કર્યું છે અને સપ્ટેમ્બર પહેલાં IPO લાવવાની તૈયારીમાં છે. કંપનીનું એસેટ અંડર મેનેજમેન્ટ ₹2.3 લાખ કરોડ છે અને આ લિસ્ટિંગ Tier-I કેપિટલ મજબૂત કરવા અને RBIની ફરજિયાત લિસ્ટિંગ શરતોને પૂર્ણ કરવા માટે કરવામાં આવી રહ્યું છે. IPOમાં લગભગ 21 કરોડ નવા શેર અને 26.58 કરોડ OFS શેર સામેલ થશે. શરૂઆતના અહેવાલો અનુસાર, પ્રાઇસ બેન્ડ હાલના અનલિસ્ટેડ વેલ્યુએશનથી ઘણો ઓછો નક્કી થઈ શકે છે, જેનાથી નાના રોકાણકારો માટે આ આકર્ષક તક બની શકે છે.
Tata Capital શેરોના ભાવ પર ચર્ચા
હાલમાં ટાટા કેપિટલના અનલિસ્ટેડ શેર લગભગ 775 રૂપિયા પર ટ્રેડ કરી રહ્યા છે. પરંતુ શરૂઆતના અંદાજો દર્શાવે છે કે કંપનીનો અસલ આઈપીઓ પ્રાઈસ તેનાથી ઘણો ઓછો હોઈ શકે છે. એક્સપર્ટ્સનું કહેવું છે કે હાલની પ્રાઈસ બેન્ડ નક્કી કરતી વખતે બજારની સ્થિતિ અને કંપનીની તાજેતરની ડીલ્સને ધ્યાનમાં રાખવામાં આવશે.
આ સ્થિતિ રોકાણકારોને એટલા માટે પણ ચિંતિત કરી રહી છે કારણ કે ટાટા કેપિટલનો છેલ્લો રાઈટ્સ ઈશ્યુ માત્ર 343 રૂપિયા પ્રતિ શેર પર થયો હતો. આ પ્રાઈસ અનલિસ્ટેડ વેલ્યુએશનથી અડધાથી પણ ઓછી છે. આ રાઈટ્સ ઈશ્યુ 18 જુલાઈ 2025ના રોજ આવ્યો હતો અને આ જ દરમિયાન કંપનીએ પોતાનું અપડેટેડ Draft Red Herring Prospectus (DRHP) પણ દાખલ કર્યું હતું.
HDB ફાઈનાન્શિયલ અને NSDLનું ઉદાહરણ
ટાટા કેપિટલનો કેસ અનોખો નથી. તાજેતરમાં અન્ય મોટા આઈપીઓમાં પણ આ જ પેટર્ન જોવા મળી છે. ઉદાહરણ તરીકે, HDB ફાઈનાન્શિયલ સર્વિસિસનો અનલિસ્ટેડ પ્રાઈસ 1,550 રૂપિયા સુધી પહોંચી ગયો હતો. પરંતુ જ્યારે તેનો આઈપીઓ આવ્યો તો પ્રાઈસ બેન્ડ ફક્ત 700 થી 740 રૂપિયા નક્કી કરવામાં આવ્યો.
એ જ રીતે, નેશનલ સિક્યોરિટીઝ ડિપોઝિટરી લિમિટેડ (NSDL)નો ગ્રે માર્કેટ પ્રાઈસ 1,275 રૂપિયા હતો. પરંતુ જ્યારે લિસ્ટિંગની વાત આવી તો આઈપીઓ બેન્ડ ફક્ત 700 થી 800 રૂપિયા રાખવામાં આવ્યો. આ ઉદાહરણોથી સ્પષ્ટ છે કે ટાટા કેપિટલનો પ્રાઈસ બેન્ડ પણ હાલના અનલિસ્ટેડ વેલ્યુએશનની સરખામણીમાં ઘણો નીચે રહેવાની સંભાવના છે.
આઈપીઓનું કદ
ટાટા કેપિટલે 4 ઓગસ્ટના રોજ SEBI પાસે અપડેટેડ DRHP ફાઈલ કર્યું છે. અનુમાન છે કે કંપનીનો આઈપીઓ 17,000 કરોડ રૂપિયાથી વધુનો હોઈ શકે છે.
કંપની આ ઈશ્યુમાં લગભગ 21 કરોડ નવા શેર જારી કરશે. આ ઉપરાંત 26.58 કરોડ શેર ઓફર ફોર સેલ એટલે કે OFSના માધ્યમથી વેચવામાં આવશે. આ પ્રક્રિયામાં ટાટા સન્સ લગભગ 23 કરોડ શેર અને ઇન્ટરનેશનલ ફાઇનાન્સ કોર્પોરેશન (IFC) 3.58 કરોડ શેર વેચવાની યોજના બનાવી રહી છે.
સપ્ટેમ્બરથી પહેલાં આવી શકે છે આઈપીઓ
ભારતીય રિઝર્વ બેંકે સપ્ટેમ્બર 2022માં ટાટા કેપિટલને અપર લેયર NBFCનો દરજ્જો આપ્યો હતો. આ શ્રેણીની તમામ કંપનીઓને ત્રણ વર્ષની અંદર બજારમાં લિસ્ટ થવું ફરજિયાત છે. આ હિસાબે ટાટા કેપિટલને સપ્ટેમ્બર 2025થી પહેલાં પોતાનો આઈપીઓ લાવવો જ પડશે.
આ જ કારણથી બજારમાં આ ચર્ચા છે કે કંપનીનો બહુપ્રતીક્ષિત આઈપીઓ આ જ નાણાકીય વર્ષ એટલે કે સપ્ટેમ્બર 2025થી પહેલાં આવી જશે.
બ્રોકરેજ હાઉસનો નજરિયો
બ્રોકરેજ હાઉસ મેક્વેરીના તાજા રિપોર્ટમાં કહેવામાં આવ્યું છે કે જો ટાટા કેપિટલનો આઈપીઓ હાલના અનલિસ્ટેડ પ્રાઈસથી 60 ટકા ડિસ્કાઉન્ટ પર પણ લિસ્ટ થાય છે, તો પણ તે પોતાના ઘણા NBFC સાથીઓની સરખામણીમાં ઊંચા વેલ્યુએશન પર ટ્રેડ કરશે.
કંપનીનું એસેટ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) હાલમાં 2.3 લાખ કરોડ રૂપિયાના સ્તર પર છે. આ હિસાબે તે ભારતની ત્રીજી સૌથી મોટી NBFC બની ચૂકી છે. જો કે તાજેતરમાં ટાટા કેપિટલનું ટાટા મોટર્સ ફાઈનાન્સ લિમિટેડ સાથે વિલીનીકરણ થયું છે. આ ડીલથી કંપનીના રિટર્ન રેશિયો પર દબાણ જોવા મળી રહ્યું છે.
