NBFC മേഖല: വായ്പാ ആവശ്യം വർധിക്കാനൊരുങ്ങി, മികച്ച ഓഹരികൾ തിരഞ്ഞെടുപ്പ്

NBFC മേഖലയിൽ ദീർഘകാലത്തിനു ശേഷം വായ്പാ ആവശ്യം മെరుగుപ്പെടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. ഗോൾഡ് ലോൺ, വാഹന ഫിനാൻസ് വിഭാഗങ്ങളാണ് വളർച്ചയ്ക്ക് പിന്തുണ നൽകുന്നത്. ഈ അടിത്തറയിൽ, മോത്തിലാൽ ഓസ്വാൾ മൂന്ന് NBFC ഓഹരികളെ മികച്ച ഓഹരികളായി തിരഞ്ഞെടുത്തിട്ടുണ്ട്.

NBFC ഓഹരികൾ: NBFC മേഖലയിൽ ദീർഘകാലത്തിനു ശേഷം വായ്പാ ആവശ്യം മെല്ലെ മെച്ചപ്പെടുന്നത് കാണാം. കഴിഞ്ഞ കുറഞ്ഞ പാദങ്ങളിൽ മന്ദതയുടെ സ്വാധീനം വ്യക്തമായിരുന്നു, എന്നാൽ ഇപ്പോൾ ചില വിഭാഗങ്ങളിൽ വീണ്ടും വേഗത തിരിച്ചുവരുന്നത് കാണുന്നു. പ്രത്യേകിച്ചും ഗോൾഡ് ലോൺ, വാഹന ഫിനാൻസ് വിഭാഗങ്ങൾ ഈ മേഖലയെ പിന്തുണക്കാൻ തുടങ്ങിയിട്ടുണ്ട്. ഈ മാറുന്ന ട്രെൻഡുകൾ കണക്കിലെടുത്ത്, മോത്തിലാൽ ഓസ്വാൾ ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനം മൂന്ന് NBFC ഓഹരികളെ തങ്ങളുടെ മികച്ച ഓഹരികളിൽ ഉൾപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്.

ഡിസംബർ 2025 പാദത്തിലെ കണക്കുകൾ NBFC മേഖലയിൽRecovery ആരംഭിച്ചെങ്കിലും എല്ലാ വിഭാഗങ്ങളിലും ഒരേപോലെ വേഗത എത്തിയിട്ടില്ലെന്നാണ് വ്യക്തമാക്കുന്നത്. ചില ഭാഗങ്ങൾ വേഗത്തിൽ മുന്നോട്ട് പോകുന്നു, അതേസമയം ചില വിഭാഗങ്ങൾ ഇപ്പോഴും സമ്മർദത്തിലാണ്.

NBFC മേഖലയിലെ വായ്പാ വളർച്ചയുടെ നിലവിലെ ചിത്രം

NBFC മേഖലയിലെ വായ്പാ ആവശ്യം സംബന്ധിച്ച് ചിത്രം ഇപ്പോൾ മിശ്രമാണ്. ഡിസംബർ 2025 പാദത്തിൽ ചില കമ്പനികൾ മികച്ച വളർച്ച നേടി, അതേസമയം ചില വിഭാഗങ്ങളിൽ വായ്പാ വളർച്ച ദുർബലമായിരുന്നു. മേഖലയിൽ മെച്ചപ്പെടുത്തലിന്റെ പ്രക്രിയ ആരംഭിച്ചെങ്കിലും പൂർണ്ണമായും ശക്തമാകാൻ കുറച്ച് സമയമെടുക്കുമെന്നാണ് ഇത് വ്യക്തമാക്കുന്നത്.

പെരുകുന്ന പണപ്പെരുപ്പം, പലിശ നിരക്കിലെ സ്ഥിരത, ഉപഭോക്താക്കളുടെ മാറുന്ന മുൻഗണനകൾ എന്നിവ NBFC മേഖലയുടെ ഗതിയെ സ്വാധീനിച്ചു. ഇത്തരം സാഹചര്യങ്ങളിൽ സുരക്ഷിതവും കുറഞ്ഞ റിസ്കുമുള്ള വായ്പാ വിഭാഗങ്ങളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്ന കമ്പനികൾ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെക്കുന്നു.

വാഹന ഫിനാൻസ് വിഭാഗത്തിൽ ശക്തമായ തിരിച്ചുവരവ്

മോത്തിലാൽ ഓസ്വാൾ റിപ്പോർട്ട് അനുസരിച്ച്, വാഹന ഫിനാൻസ് കമ്പനികളുടെ പ്രകടനം ഇപ്പോൾ ഏറ്റവും ശക്തമായിരിക്കുകയാണ്. ഈ വിഭാഗത്തിലെ മൊത്തം വായ്പകൾ വർഷാടിസ്ഥാനത്തിൽ ഏകദേശം 17 ശതമാനം വരെ വർധിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

ഈ വർധനവിന് നിരവധി കാരണങ്ങളുണ്ട്. ഉത്സവ സീസൺ, GSTയിൽ കുറവ്, മുമ്പ് നിലച്ചുവന്ന ഡിമാൻഡ് എന്നിവ വാഹന വാങ്ങലുകൾ വർദ്ധിപ്പിച്ചു. ആളുകൾ ഇരുചക്ര വാഹനങ്ങൾക്കും നാല് ചക്ര വാഹനങ്ങൾക്കും വേണ്ടി കൂടുതൽ വായ്പകൾ എടുത്തു, ഇത് വാഹന ഫിനാൻസ് കമ്പനികളുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ വർധനവിന് കാരണമായി.

ഗ്രാമീണ മേഖലയിലും സെമി-അർബൻ മേഖലകളിലും വാഹന ഫിനാൻസിനുള്ള ഡിമാൻഡ് മെరుగుപ്പെടുന്നതായി കാണുന്നു. ഇത് ഈ മേഖലയിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്ന NBFC കമ്പനികൾക്ക് വരും കാലങ്ങളിൽ കൂടുതൽ പ്രയോജനം നൽകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ഗോൾഡ് ലോൺ വിഭാഗം ഏറ്റവും വേഗത്തിൽ വളരുന്ന മേഖല

NBFC മേഖലയിൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ വേഗത ഗോൾഡ് ലോൺ വിഭാഗത്തിലാണ് കാണുന്നത്. റിപ്പോർട്ട് അനുസരിച്ച്, ഈ വിഭാഗത്തിലെ ബിസിനസ്സ് വർഷാടിസ്ഥാനത്തിൽ ഏകദേശം 39 ശതമാനം വരെ വർധിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

പൊന്നിൻ്റെ ഉയർന്ന വിലകളും ആളുകളുടെ പെട്ടെന്നുള്ള പണവുമായുള്ള ആവശ്യകതകളും ഗോൾഡ് ലോണിനുള്ള ഡിമാൻഡ് വർദ്ധിപ്പിച്ചിട്ടുണ്ട്. ഈ വിഭാഗത്തിൽ മുത്തൂറ്റ് ഫിനാൻസിന്റെ പ്രകടനം പ്രത്യേകിച്ചും ശക്തമായിരുന്നു, അവിടെ ഗോൾഡ് ലോൺ ബിസിനസ്സ് ഏകദേശം 48 ശതമാനം വരെ വർദ്ധിച്ചു.

ഗോൾഡ് ലോൺ താരതമ്യേന സുരക്ഷിതമാണെന്ന് കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു, കാരണം ഇതിൽ സ്വർണ്ണം പണയപ്പെടുത്തുന്നു. അതുകൊണ്ടാണ് NBFC കമ്പനികൾ ഈ വിഭാഗത്തിൽ കൂടുതൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നത്, കൂടാതെ നിക്ഷേപകരുടെയും വിശ്വാസം ഇവിടെ തുടരുന്നു.

ഹൗസിംഗ് ഫിനാൻസിൽ വളർച്ചയുണ്ടെങ്കിലും വെല്ലുവിളികൾ തുടരുന്നു

ഹൗസിംഗ് ഫിനാൻസ് കമ്പനികളുടെ അസറ്റ് അണ്ടർ മാനേജ്‌മെൻ്റ് (AUM) ഏകദേശം 11 ശതമാനം വർഷാടിസ്ഥാനത്തിൽ വർധിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. എന്നിരുന്നാലും, വിതരണത്തിലെ കണക്കുകൾ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും കുറവായിരുന്നു.

ഇതിൻ്റെ പ്രധാന കാരണം ബാങ്കുകളിൽ നിന്നുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന മത്സരമാണ്. ബാങ്കുകൾ കുറഞ്ഞ പലിശ നിരക്കിൽ ഹോം ലോൺ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു, ഇത് NBFC അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ഹൗസിംഗ് ഫിനാൻസ് കമ്പനികൾക്ക് സമ്മർദ്ദം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു. കൂടാതെ, പാദത്തിലെ അവധിക്കാലം കാരണം ലോൺ വിതരണത്തിലും സ്വാധീനം ഉണ്ടായി.

എങ്കിലും, കുറഞ്ഞ നിരക്കിൽ ഹൗസിംഗ് ഫിനാൻസിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്ന കമ്പനികൾക്ക് മുന്നോട്ട് പോകാൻ കുറച്ചുകൂടി നല്ല സാധ്യതയുണ്ട്.

മൈക്രോ ഫിനാൻസ് മേഖല ഇപ്പോഴും സമ്മർദത്തിലാണ്

മൈക്രോ ഫിനാൻസ് വിഭാഗത്തെക്കുറിച്ച് പറയുകയാണെങ്കിൽ, ഇപ്പോഴും സ്ഥിതി ദുർബലമാണ്. ഈ വിഭാഗത്തിലെ കമ്പനികളുടെ മൊത്തം വായ്പ കുറையുകയോ അല്ലെങ്കിൽ വലിയ വർദ്ധനവ് കൂടാതെ സ്ഥിരമായിരിക്കുകയോ ചെയ്യാം. വായ്പ നൽകുന്ന കമ്പനികൾ ഇപ്പോൾ റിസ്ക് എടുക്കുന്നതിൽ നിന്ന് ഒഴിഞ്ഞുനിൽക്കുന്നു. അവർ പുതിയ ഉപഭോക്താക്കൾക്ക് വായ്പ നൽകുന്നതിനുപകരം അസറ്റ് ക്വാളിറ്റിയിൽ കൂടുതൽ ശ്രദ്ധ നൽകുന്നു. അതുകൊണ്ടാണ് നിരവധി വായ്പ അപേക്ഷകൾ നിരസിക്കപ്പെടുന്നത്.

ഗ്രാമീണ മേഖലയിലെ വരുമാന സമ്മർദ്ദവും കഴിഞ്ഞ കുറഞ്ഞ പാദങ്ങളിൽ വർദ്ധിച്ച ഡിഫോൾട്ടുകളും മൈക്രോ ഫിനാൻസ് കമ്പനികളുടെ തന്ത്രത്തെ ജാഗ്രതയാക്കിയിരിക്കുന്നു.

കടം കുറഞ്ഞ വിലയിൽ, പക്ഷേ എല്ലാവർക്കും തുല്യമായ പ്രയോജനം ലഭിക്കുന്നില്ല

NBFC കമ്പനികളുടെ കടം എടുക്കുന്നതിനുള്ള ചിലവ് കുറയുന്നത് തുടരുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, എല്ലാ വിഭാഗങ്ങൾക്കും ഇതിന്റെ പ്രയോജനം തുല്യമായി ലഭിക്കുന്നില്ല. വലിയ ഹൗസിംഗ് ഫിനാൻസ് കമ്പനികളുടെ നെറ്റ് ഇൻറസ്റ്റ് മാർജിനിൽ സമ്മർദ്ദം തുടരാം. അതേസമയം, കുറഞ്ഞ നിരക്കിൽ ഹൗസിംഗ് ഫിനാൻസും വാഹന ഫിനാൻസും ചെയ്യുന്ന കമ്പനികൾക്ക് കടം കുറഞ്ഞ വിലയിൽ കൂടുതൽ പ്രയോജനം ലഭിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

ഗോൾഡ് ലോൺ കമ്പനികളുടെ മാർജിനും താരതമ്യേന ശക്തമായി തുടരാം, കാരണം ഈ വിഭാഗത്തിൽ റിസ്ക് കുറവാണ്, വരുമാനം മികച്ചതാണ്.

അസറ്റ് ക്വാളിറ്റിയിൽ സ്ഥിരതയുടെ സൂചനകൾ

NBFC മേഖലയിലെ ഭൂരിഭാഗം വിഭാഗങ്ങളിലും അസറ്റ് ക്വാളിറ്റി ഇപ്പോൾ സ്ഥിരമായിരിക്കുകയാണ്. എന്നിരുന്നാലും, മൈക്രോ ഫിനാൻസ് കമ്പനികളിലെ മോശം വായ്പകളുടെ സ്ഥിതി മെല്ലെ മെച്ചമാകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ഈ മേഖലയിൽ പൂർണ്ണമായും സാധാരണ നിലയിലേക്ക് എത്താൻ കുറച്ച് പാദങ്ങൾ കൂടി സമയമെടുക്കുമെന്ന് വിദഗ്ദ്ധർ അഭിപ്രായപ്പെടുന്നു. മറ്റ് വിഭാഗങ്ങളായ വാഹന ഫിനാൻസും ഗോൾഡ് ലോണും അസറ്റ് ക്വാളിറ്റി താരതമ്യേന മികച്ചതാണ്.

NBFC മേഖലയിലെ ലാഭത്തിൻ്റെ ചിത്രം

ഭാവിയിൽ NBFC മേഖലയുടെ മൊത്തം ലാഭം ഏകദേശം 26 ശതമാനം വർഷാടിസ്ഥാനത്തിൽ വർധിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. മൈക്രോ ഫിനാൻസ് കമ്പനികളെ ഈ കണക്കിൽ നിന്ന് ഒഴിവാക്കിയാൽ, ലാഭം ഏകദേശം 19 ശതമാനം വരെ വർധിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

അതായത്, മേഖലയ്ക്കുള്ളിൽ തന്നെ പ്രകടനത്തിൽ വലിയ വ്യത്യാസം നിലനിൽക്കുന്നു. സുരക്ഷിതവും വൈവിധ്യവുമായ വായ്പ നൽകുന്ന കമ്പനികൾ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

മോത്തിലാൽ ഓസ്വാളിൻ്റെ മികച്ച NBFC ഓഹരികൾ

ഈ സാഹചര്യങ്ങളെല്ലാം കണക്കിലെടുത്ത്, വാഹന ഫിനാൻസ്, ഗോൾഡ് ലോൺ, വൈവിധ്യമാർന്ന വായ്പകളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്ന കമ്പനികളുടെ പ്രകടനം മികച്ചതായിരിക്കുമെന്ന് മോത്തിലാൽ ഓസ്വാൾ ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനം വിശ്വസിക്കുന്നു.

ഈ അടിത്തറയിൽ, ബ്രോക്കറേജാണ് മൂന്ന് NBFC ഓഹരികളെ തങ്ങളുടെ മികച്ച ഓഹരികളായി പ്രഖ്യാപിച്ചത്. ശ്രീറാം ഹൗസിംഗ് ഫിനാൻസ്, PNB ഹൗസിംഗ് ഫിനാൻസ്, അദിത്യ ബിർള ക്യാപിറ്റൽ എന്നിവയാണ് ഈ കമ്പനികൾ. ഈ കമ്പനികളുടെ ബിസിനസ്സ് മോഡൽ താരതമ്യേന ശക്തമാണ്, കൂടാതെ ഡിമാൻഡ് വേഗത്തിൽ തിരിച്ചുവരുന്ന വിഭാഗങ്ങളിൽ ഇവ പ്രവർത്തിക്കുന്നു.