कोलगेटच्या Q2 निकालांनंतर शेअर्समध्ये 3% पेक्षा जास्त घसरण झाली आहे. कंपनीची कामगिरी गेल्या 3-4 तिमाहीपासून कमकुवत आहे आणि जीएसटी कपातीमुळे वितरणावर परिणाम झाला. दुसऱ्या सहामाहीत हळूहळू सुधारणा होण्याची अपेक्षा आहे. ब्रोकरेजने शेअरला संमिश्र रेटिंग दिली आहे, लक्ष्य 2,130 ते 2,870 रुपयांदरम्यान ठेवले आहे.
Colgate शेअरची किंमत: FMCG क्षेत्रातील दिग्गज कोलगेट (Colgate Palmolive) च्या Q2 निकालांनंतर शेअर्समध्ये 3% पेक्षा जास्त घसरण झाली आहे. कंपनीचा महसूल वार्षिक आधारावर 6% कमी झाला आणि EBITDA देखील 6% ने घटला. गेल्या 3-4 तिमाहीपासून कामगिरी कमकुवत राहिली आहे, जीएसटी कपातीमुळे वितरणावर परिणाम झाला. नुआमा, जेफरीज, नोमुरा आणि CLSA सारख्या ब्रोकरेज हाऊसेसनी कंपनीला संमिश्र रेटिंग दिली असून, Q2 मधील कमकुवत आकडेवारी असूनही FY27 मध्ये सुधारणा होण्याची शक्यता वर्तवली आहे.
Q2 कामगिरीतील कमकुवतपणा
कंपनीच्या दुसऱ्या तिमाहीत (Q2 FY26) महसुलात वार्षिक आधारावर 6 टक्के घट दिसून आली आहे. EBITDA देखील 6 टक्क्यांनी घटला आहे आणि मार्जिनमध्ये कोणतीही विशेष वाढ झाली नाही. वार्षिक आधारावर विक्रीच्या प्रमाणात (व्हॉल्यूममध्ये) 8.5 टक्के घट नोंदवली गेली. जीएसटी दरातील कपात आणि वितरण नेटवर्कवरील त्याचा परिणाम ही मुख्य कारणे असल्याचे तज्ज्ञांचे म्हणणे आहे.
कोलगेटच्या व्यवस्थापनानेही हे मान्य केले आहे की वितरक आणि किरकोळ विक्रेत्यांच्या स्तरावर आलेल्या अडचणींचा व्यवसायावर परिणाम झाला आहे. तथापि, कंपनीने म्हटले आहे की आव्हानात्मक परिस्थितीतही वाढीवर लक्ष केंद्रित केले आहे. आर्थिक वर्ष 2026 च्या दुसऱ्या सहामाहीत हळूहळू सुधारणा होण्याची अपेक्षा व्यक्त केली जात आहे.
मूल्यांकन आणि स्टॉक मूल्य
कोलगेटचा स्टॉक सध्या FY27 च्या 40x PE वर व्यवहार करत आहे. या उच्च मूल्यांकनाचीही गुंतवणूकदारांनी दखल घेतली आहे. जेफरीजने EPS अंदाजात 4-5 टक्के कपात केली आहे, त्यामुळे बाजारात शेअरवर दबाव वाढला आहे.
स्टॉकचे मूल्यांकन महाग वाटत असल्याचे तज्ज्ञांचे म्हणणे आहे आणि अलीकडील निकालांच्या पार्श्वभूमीवर गुंतवणूकदारांनी सावध राहणे आवश्यक आहे.
कोलगेटला इतर ब्रँड्सकडून आव्हान
दुसऱ्या तिमाहीत कोलगेटच्या प्रतिस्पर्धकांच्या स्थितीत विविध प्रवृत्ती दिसून आल्या. डाबरच्या ओरल केअर सेगमेंटने मजबूत वाढ कायम ठेवली आणि आगामी काळात दुहेरी अंकात वाढ होण्याची शक्यता वर्तवली आहे. तर, HUL च्या ओरल केअर सेगमेंटमध्ये किरकोळ घट दिसून आली. क्लोजअपने या तिमाहीत सिंगल-डिजिट वाढ दर्शविली.
विश्लेषकांचे म्हणणे आहे की स्पर्धेतील बदलांमुळे कोलगेटच्या कामगिरीवर परिणाम होऊ शकतो. यावेळी इतर ब्रँड्सच्या चांगल्या विक्रीमुळे कंपनीच्या शेअरवर अतिरिक्त दबाव आला आहे.
ब्रोकरेजची मते
नोमुराने कोलगेटला 'रिड्युस' (Reduce) कॉल दिला आहे आणि प्रति शेअर 2,200 रुपये लक्ष्य ठेवले आहे. ब्रोकरेजने म्हटले की Q2 मधील विक्रीच्या प्रमाणात 8.5 टक्के घट आणि विक्रीत 6.3 टक्के घट दिसून आली. मार्जिन स्थिर राहिले. दुसऱ्या सहामाहीत किरकोळ सुधारणा अपेक्षित आहे.
जेफरीजने कोलगेटला 'बाय' (Buy) कॉल दिला आहे आणि प्रति शेअर 2,700 रुपये लक्ष्य ठेवले आहे. ब्रोकरेजने म्हटले की Q2 मध्ये महसूल आणि EBITDA मध्ये घट झाली आहे. जीएसटी दर कपातीमुळे डीस्टॉकिंग झाले. EPS अंदाज 4-5 टक्क्यांनी कमी करण्यात आला आहे.
CLSA ने 'होल्ड' (Hold) कॉल देत प्रति शेअर 2,130 रुपये लक्ष्य ठेवले. ब्रोकरेजने म्हटले की सर्व निकषांवर कंपनीचे निकाल अंदाजित पेक्षा कमकुवत राहिले आहेत. Q2 मध्ये वार्षिक आधारावर विक्रीत 6.3 टक्के घट दिसून आली. कमकुवत विक्रीमुळे मार्जिन वाढीचा परिणाम मर्यादित राहील.
नुआमाने कोलगेटला 'बाय' (Buy) कॉल देत लक्ष्य कमी करून 2,870 रुपये केले आहे. ब्रोकरेजने म्हटले की Q2 चे निकाल तुलनेने कमकुवत राहिले, परंतु टूथपेस्टच्या विक्रीच्या प्रमाणात 4 टक्के घट अंदाजानुसारच होती.
कोलगेटच्या शेअरवर दबाव, FY27 मध्ये सुधारणेची अपेक्षा
तज्ज्ञांचे म्हणणे आहे की कोलगेटच्या शेअरवर सध्या दबाव कायम राहील. दुसऱ्या सहामाहीत बाजार आणि विक्रीत सुधारणेची चिन्हे दिसू शकतात, परंतु याबद्दल अद्याप निश्चितता नाही. गुंतवणूकदारांना कंपनीच्या आगामी कामगिरीवर आणि स्पर्धात्मक बाजाराच्या स्थितीवर लक्ष ठेवावे लागेल.
विक्रीच्या प्रमाणात घट आणि उच्च PE मूल्यांकनामुळे कोलगेटच्या स्टॉकवर निश्चितच दबाव कायम राहील. तज्ज्ञांनुसार, FY27 मध्ये कंपनीच्या सुधारणेकडे बाजाराचे लक्ष असेल.
