IHCL चे Q2 निकाल बाजाराच्या अंदाजित मूल्यांपेक्षा कमी राहिले, ज्यामुळे नुवामा इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीजने शेअरचे रेटिंग 'रिड्यूस' (कमी करा) केले आहे. लक्ष्य किंमत ₹743 वरून ₹636 पर्यंत कमी करण्यात आली आहे. हॉटेल व्यवसायातील मंद वाढ आणि RevPAR मधील घट ही प्रमुख कारणे होती.
Q2 निकाल: ताज हॉटेल्स चालवणाऱ्या इंडियन हॉटेल्स कंपनी लिमिटेड (IHCL) ने सप्टेंबर तिमाहीचे निकाल सादर केले आहेत. कंपनीचे उत्पन्न आणि नफा वाढला आहे, परंतु ही वाढ बाजाराच्या अपेक्षांनुसार नव्हती. याच कारणामुळे ब्रोकरेज फर्म नुवामा इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीजने या शेअरवरील आपले मत बदलून त्याला 'रिड्यूस' रेटिंग दिले आहे.
नुवामाचे म्हणणे आहे की, सध्याच्या परिस्थितीमुळे पुढील महिन्यांमध्ये शेअरच्या किमतीत घट होण्याची शक्यता आहे. या शेअरची पूर्वीची लक्ष्य किंमत ₹743 होती, जी आता ₹636 पर्यंत कमी करण्यात आली आहे. म्हणजेच, ब्रोकरेज फर्मचे मत आहे की, गुंतवणूकदारांसाठी ही सावधगिरी बाळगण्याची वेळ आहे.
कमजोर तिमाही कामगिरीचे तपशील
कंपनीचे एकूण उत्पन्न 12% वाढून ₹2,041 कोटींवर पोहोचले आहे. ही वाढ सकारात्मक दिसत असली तरी, बाजाराला अपेक्षित असलेले निकाल कंपनी गाठू शकली नाही.
IHCL चा ऑपरेटिंग नफा (EBITDA) 14% वाढला आणि निव्वळ नफ्यात (PAT) 15% वाढ झाली. तथापि, हॉटेल व्यवसायातील प्रत्यक्ष वाढ केवळ 7% होती. हॉटेल उद्योगातील इतकी धीमी वाढ मागील काही तिमाहींच्या तुलनेत कमी मानली जात आहे.
कंपनीने सांगितले की, व्यवसायावर अनेक बाह्य घटकांचा परिणाम झाला. यामध्ये मुसळधार पाऊस, विमान उड्डाणांमधील अडथळे, जागतिक भू-राजकीय तणाव आणि काही मोठ्या हॉटेल्समधील दुरुस्तीची कामे यांचा समावेश होता. या दुरुस्ती कामांमध्ये ताज पॅलेस दिल्ली, प्रेसिडेंट मुंबई आणि फोर्ट अगुआडा गोवा यांसारख्या महत्त्वाच्या हॉटेल्सचा समावेश आहे.
या परिणामामुळे कंपनीची RevPAR (प्रति खोली उत्पन्न) कमजोर राहिली. RevPAR मधील घसरणीचे मुख्य कारण हे होते की, खोल्यांच्या भाड्यात म्हणजेच ARR मध्ये घट दिसून आली. गेल्या तीन वर्षांतील ही सर्वात कमी वाढ मानली जात आहे.
संचालन आणि बाजाराच्या परिस्थितीचा परिणाम
या तिमाहीत अनेक अशा परिस्थिती होत्या, ज्यांचा थेट परिणाम हॉटेल उद्योगावर झाला. हवामानाशी संबंधित कारणांमुळे अनेक शहरांमधील प्रवास बाधित झाला. विमान उड्डाणे रद्द झाल्यामुळे आणि विलंब झाल्यामुळे पर्यटक आणि व्यावसायिक प्रवाशांची संख्या कमी झाली.
यासोबतच जागतिक स्तरावर अनेक क्षेत्रांमध्ये तणावपूर्ण परिस्थिती कायम राहिली. यामुळे आंतरराष्ट्रीय पर्यटकांचा ओघ प्रभावित झाला. अशा परिस्थितीत हॉटेल व्यवसायाची कामगिरी सामान्यतः मंदावते, कारण पर्यटक त्यांचे प्रवास पुढे ढकलतात किंवा कमी करतात.
IHCL साठी आणखी एक आव्हान म्हणजे त्या हॉटेल्सची दुरुस्ती करणे, जी दीर्घकाळापासून कंपनीच्या ब्रँडची ओळख आणि आकर्षणाचा भाग आहेत. मोठ्या ब्रँडेड हॉटेल्सच्या दुरुस्तीदरम्यान त्यांची उपलब्धता कमी होते, ज्यामुळे खोल्यांची संख्या मर्यादित होते आणि उत्पन्नावर परिणाम होतो.
घरगुती व्यवसायाची स्थिती
भारतातील IHCL च्या बहुतेक हॉटेल्सची कामगिरी या तिमाहीत अपेक्षेनुसार राहिली नाही. कंपनीच्या रूम रेव्हेन्यूमध्ये जवळपास 1% घट नोंदवली गेली. तथापि, फूड अँड बेवरेज (F&B) म्हणजेच खाद्यपदार्थ आणि पेये विभागातून मिळणाऱ्या उत्पन्नात सुमारे 2% वाढ नोंदवली गेली.
म्हणजेच, खोल्यांच्या बुकिंगमध्ये आणि थांबणाऱ्या ग्राहकांच्या संख्येत घट दिसून आली, परंतु हॉटेल रेस्टॉरंट्स आणि इव्हेंट-आधारित सेवांमध्ये अंशतः सुधारणा झाली.
कंपनीचा TajSATS विभाग, जो केटरिंग सेवांवर आधारित आहे, या तिमाहीत उत्तम कामगिरी करत राहिला. या व्यवसायाचे उत्पन्न 14% वाढले. तथापि, येथेही EBITDA मार्जिन किंचित कमी होऊन 24.2% वर आले.
या घसरणीचे कारण वाढता खर्च आणि संचालन खर्चातील वाढ मानले जाऊ शकते, परंतु कंपनीने याबाबत कोणतीही सविस्तर टिप्पणी दिली नाही.
आंतरराष्ट्रीय व्यवसायाची स्थिती
परदेशी बाजारात IHCL ची कामगिरी या तिमाहीत संमिश्र राहिली. युनायटेड किंगडम (UK) आणि युनायटेड स्टेट्स (US) मधील कंपनीच्या काही हॉटेल्सनी चांगली कामगिरी केली, विशेषतः लंडनमध्ये नूतनीकरणानंतर उत्पन्नात सुधारणा दिसून आली.
परंतु, एकूणच आंतरराष्ट्रीय व्यवसायातून कंपनीला ₹4 कोटींचे नुकसान झाले. मागील तिमाहीत कंपनीला याच विभागातून नफा झाला होता. या बदलावरून हे सूचित होते की आंतरराष्ट्रीय प्रवास आणि पर्यटनाची पुनर्प्राप्ती अजूनही स्थिर पातळीवर आलेली नाही.
नेटवर्क विस्ताराची सद्यस्थिती
IHCL सतत आपल्या हॉटेल साखळीचा विस्तार करत आहे. सध्या कंपनीकडे एकूण 435 हॉटेल्सचे नेटवर्क आहे, ज्यात 50,000 हून अधिक खोल्यांचा समावेश आहे. यापैकी 268 हॉटेल्स आधीच कार्यरत आहेत, तर उर्वरित हॉटेल्स नवीन करार किंवा विकास टप्प्यात आहेत.
आर्थिक वर्ष 2026 च्या पहिल्या सहामाहीत (H1FY26) कंपनीने 46 नवीन हॉटेल्ससाठी करार केले आणि 26 नवीन हॉटेल्स सुरू केली. यावरून हे स्पष्ट होते की कंपनी विस्ताराची गती कायम ठेवत आहे.
कंपनी आंतरराष्ट्रीय बाजारातही आपली उपस्थिती वाढवण्याचा प्रयत्न करत आहे. IHCL चे ताज फ्रँकफर्ट हॉटेल या आर्थिक वर्षाच्या अखेरीस सुरू केले जाऊ शकते. कंपनीचा विश्वास आहे की ब्रँड विस्तारामुळे दीर्घकाळात उत्पन्न आणि बाजारातील वाटा दोन्हीमध्ये सुधारणा होईल.
ब्रोकरेज हाऊसचे रेटिंग आणि लक्ष्य किंमत
नुवामा इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीजचे म्हणणे आहे की, या तिमाहीतील कमजोर कामगिरी लक्षात घेता, कंपनीच्या उत्पन्न आणि नफ्याच्या अंदाजात घट करण्यात आली आहे.
आर्थिक वर्ष 2026 साठी उत्पन्नाच्या अंदाजात 1.4% आणि नफ्यात 4.6% कपात करण्यात आली आहे. याच आधारावर IHCL ची लक्ष्य किंमत ₹648 वरून ₹636 पर्यंत कमी करण्यात आली आहे.
नुवामाचे म्हणणे आहे की, सध्या हॉटेल उद्योगात स्पर्धा वाढली आहे आणि मागणीची गती पूर्वीसारखी वेगवान दिसत नाही. अशा परिस्थितीत, IHCL च्या कामगिरीमध्ये तात्काळ मोठ्या सुधारणेची अपेक्षा केली जाऊ शकत नाही.
