NBFC क्षेत्रात कर्जाची मागणी दीर्घकाळाने सुधारताना दिसत आहे. गोल्ड लोन आणि वाहन वित्तपुरवठा क्षेत्र वाढीस मदत करत आहेत. याच आधारावर मोतीलाल ओसवाल यांनी तीन NBFC शेअर्सना टॉप पिक म्हणून निवडले आहे.
NBFC शेअर्स: NBFC क्षेत्रात दीर्घकाळाने कर्जाच्या मागणीचे वातावरण हळूहळू सुधारताना दिसत आहे. मागील काही तिमाहींमध्ये मंदीचा प्रभाव स्पष्टपणे दिसत होता, परंतु आता काही क्षेत्रांमध्ये पुन्हा गती परत येत आहे. विशेषतः गोल्ड लोन आणि वाहन वित्तपुरवठा क्षेत्रांनी या क्षेत्राला आधार देण्यास सुरुवात केली आहे. या बदलत्या ट्रेंडनुसार, मोतीलाल ओसवाल या ब्रोकरेज फर्मने तीन NBFC शेअर्सना त्यांच्या टॉप पिकमध्ये समाविष्ट केले आहे.
डिसेंबर 2025 तिमाहीचे आकडे दर्शवतात की NBFC क्षेत्रात सुधारणा सुरू झाली आहे, परंतु सर्व क्षेत्रांमध्ये समान गती आलेली नाही. काही भाग वेगाने पुढे जात आहेत, तर काही विभाग अजूनही दबावाखाली आहेत.
NBFC क्षेत्रात कर्ज वाढीचे सध्याचे चित्र
NBFC क्षेत्रात कर्जाच्या मागणीचे चित्र सध्या संमिश्र आहे. डिसेंबर 2025 च्या तिमाहीत काही कंपन्यांनी चांगली वाढ नोंदवली, तर काही विभागांमध्ये कर्ज वाढ मंदावली. यावरून हे स्पष्ट होते की क्षेत्रात सुधारणा प्रक्रिया सुरू झाली आहे, परंतु पूर्णपणे मजबूत होण्यासाठी आणखी वेळ लागेल.
महागाई वाढणे, व्याजदरात स्थिरता आणि ग्राहकांच्या बदलत्या प्राधान्यांनी NBFC क्षेत्राच्या वाटचालीवर परिणाम केला आहे. अशा परिस्थितीत, ज्या कंपन्यांचा भर सुरक्षित आणि कमी जोखमीच्या कर्ज विभागांवर आहे, त्या अधिक चांगले प्रदर्शन करत आहेत.
वाहन वित्तपुरवठा क्षेत्रात मजबूत पुनरागमन
मोतीलाल ओसवालच्या अहवालानुसार, सध्या वाहन वित्तपुरवठा कंपन्यांचे प्रदर्शन सर्वात मजबूत दिसत आहे. या विभागातील एकूण कर्ज वार्षिक आधारावर सुमारे 17 टक्क्यांपर्यंत वाढू शकते.
या वाढीमागे अनेक कारणे आहेत. सणासुदीचा काळ, जीएसटीमध्ये कपात आणि यापूर्वीची मागणी वाढल्यामुळे वाहन खरेदीला चालना मिळाली आहे. लोकांनी दुचाकी आणि चारचाकी वाहने खरेदी करण्यासाठी अधिक कर्ज घेतले, ज्यामुळे वाहन वित्तपुरवठा कंपन्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये वाढ झाली.
ग्रामीण आणि अर्ध-शहरी भागांमध्येही वाहन वित्तपुरवठ्याची मागणी सुधारताना दिसत आहे. यामुळे या क्षेत्रात काम करणाऱ्या NBFC कंपन्यांना येणाऱ्या काळात अधिक फायदा होण्याची शक्यता आहे.
गोल्ड लोन क्षेत्र सर्वात वेगाने वाढणारे क्षेत्र
NBFC क्षेत्रात गोल्ड लोन क्षेत्रात सर्वाधिक वाढ होत आहे. अहवालानुसार, या विभागातील उलाढाल वार्षिक आधारावर सुमारे 39 टक्क्यांपर्यंत वाढू शकते.
सोन्याच्या उच्च किमती आणि लोकांच्या त्वरित पैशांच्या गरजेमुळे गोल्ड लोनची मागणी वाढली आहे. या विभागात मुथूट फायनान्सचे प्रदर्शन विशेषतः मजबूत राहिले आहे, जिथे गोल्ड लोनचा व्यवसाय सुमारे 48 टक्क्यांपर्यंत वाढला आहे.
गोल्ड लोनला तुलनेने सुरक्षित मानले जाते, कारण त्यात सोने गहाण ठेवले जाते. त्यामुळे NBFC कंपन्यांचा या विभागावर अधिक भर आहे आणि गुंतवणूकदारांचा विश्वासही येथे टिकून आहे.
हाउसिंग फायनान्समध्ये वाढ, पण आव्हाने कायम
हाउसिंग फायनान्स कंपन्यांच्या मालमत्तेचे व्यवस्थापन (AUM) सुमारे 11 टक्क्यांनी वाढण्याची शक्यता आहे. तथापि, वितरण आकडेवारी अपेक्षेपेक्षा कमी राहिली आहे.
याचे एक मोठे कारण बँकांकडून वाढती स्पर्धा आहे. बँका स्वस्त व्याजदरात गृहकर्ज देत आहेत, ज्यामुळे NBFC आधारित हाउसिंग फायनान्स कंपन्यांवर दबाव वाढला आहे. याव्यतिरिक्त, तिमाहीत सुट्ट्या असल्यामुळे कर्ज वितरणावरही परिणाम झाला.
तथापि, स्वस्त गृहवित्त पुरवठा करण्यावर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या कंपन्यांसाठी पुढील मार्ग थोडा चांगला दिसत आहे.
सूक्ष्म वित्त क्षेत्र अजूनही दबावाखाली
सूक्ष्म वित्त विभागाबद्दल बोलायचे झाल्यास, येथील परिस्थिती अजूनही कमकुवत आहे. या विभागात कंपन्यांचे एकूण कर्ज कमी होऊ शकते किंवा फारशी वाढ न होता स्थिर राहू शकते. कर्ज देणाऱ्या कंपन्या सध्या जोखीम घेण्यास टाळत आहेत. त्या नवीन ग्राहकांना कर्ज देण्याऐवजी मालमत्तेच्या गुणवत्तेवर अधिक लक्ष केंद्रित करत आहेत. त्यामुळे अनेक कर्ज अर्ज नाकारले जात आहेत.
ग्रामीण भागातील उत्पन्नावरील दबाव आणि मागील काही तिमाहींमध्ये वाढलेले डिफॉल्ट्स यामुळे सूक्ष्म वित्त कंपन्यांची रणनीती सावध झाली आहे.
कर्ज स्वस्त, पण फायदा सर्वांना समान नाही
NBFC कंपन्यांच्या कर्जाची किंमत सतत कमी होत आहे. तरीही, याचा फायदा प्रत्येक विभागाला समान प्रमाणात मिळत नाही. मोठ्या गृहवित्त कंपन्यांच्या निव्वळ व्याज मार्जिनवर दबाव राहू शकतो. तर, स्वस्त गृहवित्त आणि वाहन वित्तपुरवठा कंपन्यांना कर्जाच्या खर्चात घट झाल्याचा अधिक फायदा होण्याची शक्यता आहे.
गोल्ड लोन कंपन्यांचे मार्जिन देखील तुलनेने मजबूत राहू शकते, कारण या विभागात जोखीम कमी आणि परतावा चांगला असतो.
मालमत्ता गुणवत्तेत स्थिरतेची चिन्हे
NBFC क्षेत्रातील बहुतेक विभागांमध्ये मालमत्ता गुणवत्ता सध्या स्थिर आहे. तथापि, सूक्ष्म वित्त कंपन्यांमध्ये बुडीत कर्जाची परिस्थिती हळूहळू सुधारण्याची अपेक्षा आहे.
तज्ञांचे म्हणणे आहे की या विभागात पूर्णपणे सामान्य स्थिती येण्यासाठी आणखी काही तिमाहींचा कालावधी लागू शकतो. वाहन वित्तपुरवठा आणि गोल्ड लोन सारख्या इतर विभागांमध्ये मालमत्ता गुणवत्ता तुलनेने चांगली आहे.
NBFC क्षेत्रातील नफ्याचे चित्र
पुढे पाहता, NBFC क्षेत्रातील निव्वळ नफ्यात सुमारे 26 टक्क्यांची वार्षिक वाढ अपेक्षित आहे. जर सूक्ष्म वित्त कंपन्यांना या गणनेतून वगळले, तर नफा सुमारे 19 टक्क्यांपर्यंत वाढू शकतो.
याचा अर्थ असा आहे की क्षेत्राच्या आतही कामगिरीत मोठा फरक आहे. सुरक्षित आणि विविध कर्ज देणाऱ्या कंपन्या पुढील काळात चांगले प्रदर्शन करू शकतात.
मोतीलाल ओसवाल यांचे टॉप NBFC पिक
या सर्व परिस्थिती लक्षात घेऊन, ब्रोकरेज फर्म मोतीलाल ओसवाल यांचे मत आहे की वाहन वित्तपुरवठा, गोल्ड लोन आणि विविध कर्ज क्षेत्रांवर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या कंपन्यांचे प्रदर्शन चांगले राहू शकते.
या आधारावर, ब्रोकरेजने तीन NBFC शेअर्सना त्यांचे टॉप पिक म्हणून निवडले आहे. ज्यात श्रीराम हाउसिंग फायनान्स, PNB हाउसिंग फायनान्स आणि आदित्य बिर्ला कॅपिटल यांचा समावेश आहे. या कंपन्यांचे व्यवसाय मॉडेल तुलनेने मजबूत आहे आणि त्या अशा क्षेत्रांमध्ये कार्यरत आहेत, जिथे मागणी वेगाने परत येत आहे.
