सन् २०२५ मा भारतीय कम्पनीहरूले डलर बन्डको सट्टा रुपैयाँ बन्डलाई प्राथमिकता दिएका छन्। अमेरिकी ब्याज दर र विश्वव्यापी अनिश्चितता यसका कारण हुन्। विदेशी र स्वदेशी बैंकहरू रुपैयाँ बन्ड बजारमा सक्रिय भई कम्पनीहरूलाई ऋण र बन्ड उपलब्ध गराउँदैछन्।
बजारमा उछाल: सन् २०२५ मा भारतमा कम्पनीहरूले डलरमा ऋण लिन धेरै कमी गरेका छन्। अमेरिकी ब्याज दर बढी भएको र विश्वव्यापी तनाव बढेकाले ठूला कम्पनीहरूले अब रुपैयाँमा ऋण लिन प्राथमिकता दिइरहेका छन्। रुपैयाँमा ऋण लिनु कम्पनीहरूका लागि सस्तो र सुरक्षित विकल्प मानिएको छ। यसका कारण भारतीय रुपैयाँ बन्ड (rupee bond) को बिक्री कीर्तिमानी स्तरमा पुगेको छ। विदेशी बैंकहरू पनि यो अवसरको सदुपयोग गर्न भारतमा आफ्नो पकड बलियो बनाउँदैछन् र कम्पनीहरूका लागि रुपैयाँमा ऋण र बन्ड जारी गर्ने योजनामा काम गरिरहेका छन्।
रुपैयाँ बन्डको बढ्दो प्रचलन
स्ट्यान्डर्ड चार्टर्ड बैंकका निर्देशक प्रथमेश सहस्रबुद्धेका अनुसार, भारतीय कम्पनीहरूका लागि रुपैयाँमा ऋण लिनु अब अझ आकर्षक विकल्प बनेको छ। विश्वमा अनिश्चितता र उच्च ब्याज दरहरू कायम छन्, जसले गर्दा कम्पनीहरूलाई विदेशी मुद्रामा ऋण लिन महँगो र जोखिमपूर्ण लागिरहेको छ। ठूला भारतीय र विदेशी (MNC) कम्पनीहरूले अब भारतमै पैसा जम्मा गरिरहेका छन् किनभने यहाँ पैसा सजिलै उपलब्ध हुन्छ र ब्याज दरहरूमा उतारचढाव कम हुन्छ।
सन् २०२५ मा रुपैयाँ बन्डको बिक्री हालसम्म ₹१२.६ लाख करोडको स्तरमा पुगेको छ। यसको तुलनामा, डलर बन्डको बिक्री मात्र $९ अर्ब रहेको छ, जुन गत वर्षको तुलनामा ३२ प्रतिशत कम हो। यो तथ्याङ्कले भारतीय कम्पनीहरूको विश्वास अब डलरको सट्टा रुपैयाँमा बढेको देखाउँछ।
विदेशी बैंकहरूको नयाँ रणनीति
स्ट्यान्डर्ड चार्टर्ड र बार्कलेज जस्ता विदेशी बैंकहरूले अब भारतमा रुपैयाँ बन्ड बजारमा आफ्नो हिस्सेदारी बढाउँदैछन्। बार्कलेज बैंकले २०२१ देखि हालसम्म भारतमा लगभग $७०० मिलियन (लगभग ₹५,८०० करोड) लगानी गरेको छ। यसको उद्देश्य स्थानीय बजारमा आफ्नो स्थिति बलियो बनाउनु र कम्पनीहरूलाई ऋण र बन्ड उपलब्ध गराउनु हो।
हालै बार्कलेजले भारती टेलिकमको ₹८,५०० करोडको बन्ड निष्कासनमा मद्दत गर्यो। यो वर्ष हालसम्म बैंकले ₹२२,६०० करोड बराबरको कारोबार गरेको छ, जुन गत वर्षको तुलनामा लगभग ३७ प्रतिशत बढी हो। यो वृद्धिले विदेशी बैंकहरू भारतको रुपैयाँ बन्ड बजारमा तीव्र रूपमा सक्रिय भइरहेको स्पष्ट पार्छ।
स्वदेशी बैंकहरूसँग कडा प्रतिस्पर्धा
विदेशी बैंकहरूले भारतीय बजारमा कडा प्रतिस्पर्धाको सामना गरिरहेका छन्। एक्सिस बैंक, एचडीएफसी बैंक र अन्य निजी भारतीय बैंकहरू रुपैयाँ बन्ड बजारमा सबैभन्दा अगाडि छन्। यिनीहरूसँग धेरै निक्षेप, व्यापक शाखा सञ्जाल र सरकारको समर्थन उपलब्ध छ, जसले गर्दा तिनीहरू विदेशी बैंकहरूका लागि चुनौती बनिरहेका छन्।
क्याप्री ग्लोबलका निर्देशक अजय मङ्गलोनियाका अनुसार, अब विदेशी बैंकहरूले भारतमा रुपैयाँमा ऋण दिनु नै उनीहरूका लागि लाभदायक कारोबार हो भन्ने बुझेका छन्। तर यसलाई सफल बनाउनका लागि उनीहरूले स्थानीय बैंकहरूसँग सीधा प्रतिस्पर्धा गर्नुपर्नेछ। भारतीय बैंकहरूले आफ्नो अनुभव र सञ्जालका कारण यो प्रतिस्पर्धा सजिलै जित्न सक्छन्।
रुपैयाँ बन्डका फाइदाहरू
रुपैयाँमा ऋण लिनुको प्रमुख कारण लागत र सुरक्षा हो। कम्पनीहरूका लागि स्थानीय मुद्रामा ऋण लिन सजिलो हुन्छ किनभने उनीहरूले विदेशी मुद्रामा उतारचढावको जोखिम उठाउनु पर्दैन। यसका साथै, भारतमा ब्याज दरहरू स्थिर छन्, जसले कम्पनीहरूलाई वित्तीय योजना बनाउन सुविधा दिन्छ। डलर बन्डको तुलनामा रुपैयाँ बन्डमा लगानीकर्ता र कम्पनी दुवैको विश्वास बढी छ।
विदेशी बैंकहरू पनि यो अवसरको सदुपयोग गर्न आफ्नो ग्राहक सञ्जाल र वित्तीय विशेषज्ञता प्रयोग गरिरहेका छन्। उनीहरूले भारतीय कम्पनीहरूका लागि बन्ड जारी गरिरहेका छन् र तिनीहरूलाई रुपैयाँमा ऋण उपलब्ध गराइरहेका छन्। यसले कम्पनीहरूसँग पुँजी जुटाउने विकल्पहरू बढ्दैछन् र विदेशी बैंकहरूले पनि स्थानीय बजारमा आफ्नो स्थिति बलियो बनाउन सक्षम भइरहेका छन्।
सन् २०२५ मा बन्ड बजारको प्रवृत्ति
सन् २०२५ मा भारतीय रुपैयाँ बन्डको बिक्री कीर्तिमानी स्तरसम्म पुगेको छ। ठूला कम्पनीहरूले अब डलरको सट्टा रुपैयाँमा ऋण लिन प्राथमिकता दिइरहेका छन्। विदेशी बैंकहरूको सहभागिता बढ्दैछ र स्वदेशी बैंकहरूसँग प्रतिस्पर्धा तीव्र भएको छ। लगानीकर्ताहरूका लागि यो संकेत हो कि भारतीय बन्ड बजार स्थिर र आकर्षक भएको छ।
