वर्ष २०२० मा लार्ज क्याप फन्डहरूले मिड र स्मलक्याप फन्डहरूलाई पछि छाडे। सन् २०२६ मा स्थिर आम्दानी, बलियो ब्यालेन्स शीट र विदेशी लगानीकर्ताको पुनरावृत्तिले गर्दा यी फन्डहरू लगानीकर्ताहरूका लागि आकर्षक रहनेछन्।
शेयर बजार: वर्ष २०२० मा लार्ज क्याप इक्विटी फन्डहरूले मिडक्याप र स्मलक्याप फन्डहरू भन्दा राम्रो प्रदर्शन गरे। यसको मुख्य कारण यी फन्डहरूको स्थिर आम्दानी र थप सन्तुलित मूल्यांकन थियो। यस वर्षको अहिलेसम्म, लार्ज क्याप फन्डहरूले औसतमा ८.९ प्रतिशतको प्रतिफल दिएका छन्, जबकि मिडक्याप फन्डहरूको औसत प्रतिफल ३.६ प्रतिशत रहेको छ र स्मलक्याप फन्डहरूमा औसतमा ३.९ प्रतिशतको गिरावट आएको छ।
लार्ज क्याप फन्डहरू किन विशेष छन्
यूटीआई एसेट म्यानेजमेन्ट कम्पनीका इक्विटी फन्ड प्रबन्धक कार्तिकराज लक्ष्मणका अनुसार, २०२० को सुरुमा मिड र स्मलक्याप शेयरहरूको मूल्यांकन धेरै महँगो थियो। यस कारणले लार्ज क्याप शेयरहरूले राम्रो प्रदर्शन गरे। लक्ष्मणले भने कि हालको आर्थिक परिस्थिति र कम्पनीहरूको स्थिर आम्दानीलाई ध्यानमा राख्दै सम्पूर्ण बजारमा सावधानी अपनाउनु आवश्यक छ, तर लार्ज क्याप शेयरहरूका लागि आशा कायमै छ।
लार्ज क्याप इक्विटी फन्डहरूमा कम्तीमा ८० प्रतिशत सम्पत्ति शीर्ष १०० कम्पनीहरूमा लगानी गरिन्छ। यी कम्पनीहरूको आकार ठूलो, व्यवस्थापन व्यावसायिक र विश्वसनीय हुन्छ, ब्यालेन्स शीट बलियो हुन्छ र व्यवसाय मोडेल स्थापित हुन्छ। यही कारणले यी फन्डहरू लगानीकर्ताहरूको प्राथमिकता बनेका छन्।
लार्ज क्याप शेयरहरूको मूल्यांकन
आईसीआईसीआई प्रुडेन्शियल म्युचुअल फन्डका इक्विटी को-चीफ इन्भेष्टमेन्ट अफिसर अनिश तावकलेका अनुसार, “लार्ज क्याप शेयरहरू हालको अवस्थामा राम्रो स्थितिमा छन्। अनुमानित आर्थिक गति र कम्पनीहरूको स्थिर आम्दानीलाई ध्यानमा राख्दै तिनीहरूको मूल्यांकन उचित छ। सन्तुलित मूल्यहरूले यो खण्डलाई जोखिम-समायोजित प्रतिफलको हिसाबले आकर्षक बनाउँछ र हालको बजार वातावरणमा राम्रो स्थिरता प्रदान गर्दछ।”
मिरे एसेटका इक्विटी हेड गौरव मिश्राले पनि भने कि कम्पनीहरूको आम्दानीको बलियोपनले भविष्यमा महत्त्वपूर्ण भूमिका निर्वाह गर्नेछ। उनले बताए कि क्रेडिट ग्रोथ साइकलमा सुधार, मार्जिनमा सुधार र खपतमा सम्भावित वृद्धिले आम्दानीमा वृद्धि हुन सक्छ। समग्रमा, लार्ज क्याप श्रेणीबाट राम्रो प्रतिफल प्राप्त हुने सम्भावना कायमै छ।
विदेशी लगानीकर्ताको रुझान
वालेट वेल्थका संस्थापक र सीईओ एस. श्रीधरनका अनुसार, “यस समयमा विदेशी लगानीकर्ताको कुल साझेदारी १६.५ प्रतिशत छ, जुन दीर्घकालीन औसत भन्दा धेरै कम छ। जब FIIs फेरि बजारमा फर्कन्छन्, उनीहरूले गुणस्तर र तरलताको लागि पहिले लार्ज क्याप शेयरहरूमा नै ध्यान दिनेछन्।”
यसको मतलब विदेशी लगानीकर्ताहरू बजारमा फर्केमा लार्ज क्याप फन्डहरूलाई बलियो बनाउन सकिन्छ। यस खण्डका कम्पनीहरूको आकार, स्थिर आम्दानी र तरलताले यसलाई लगानीकर्ताहरूका लागि आकर्षक बनाउँछ।
संभावित जोखिम र सावधानी
लार्ज क्याप फन्डहरूबारे आशा भए पनि केही जोखिमहरू पनि विद्यमान छन्। भारतीय रुपैयाँको कमजोरीले महँगाई बढ्न सक्छ। क्यालेन्डर वर्ष २०२६ मा आर्थिक वृद्धि सुस्त रहन सक्छ। थप रूपमा, विश्वव्यापी व्यापारका नकारात्मक घटनाक्रम, अमेरिकासँगको व्यापार सम्झौतामा ढिलाइ र घरेलु अप्रत्याशित घटनाहरूले पनि बजारमा दबाब दिन सक्छन्।
कार्तिकराज लक्ष्मणका अनुसार, “छोटो अवधिमा अमेरिकासँगको व्यापार सम्झौतामा ढिलाइ र रुपैयाँमा गिरावट प्रमुख जोखिम हुन्, जसलाई ध्यानमा राख्नु आवश्यक छ।” गौरव मिश्राले पनि भने कि यदि लार्ज क्याप कम्पनीहरूको आम्दानीको दृष्टिकोण कमजोर भयो भने, यसले तिनीहरूको प्रदर्शनमा असर पार्न सक्छ।
कुन लगानीकर्ताहरूका लागि उपयुक्त छन् लार्ज क्याप फन्डहरू
लार्ज क्याप फन्डहरू कम वा मध्यम जोखिम लिन इच्छुक र तुलनात्मक रूपमा स्थिर प्रतिफल चाहने लगानीकर्ताहरूका लागि सबैभन्दा उपयुक्त छन्। फ्लेक्सी-क्याप फन्डहरूसँगै, लार्ज क्याप फन्डहरू सन् २०२६ मा कुनै पनि इक्विटी पोर्टफोलियोको मुख्य भाग बन्न सक्छन्।
एस. श्रीधरनका अनुसार, लगानीकर्ताहरूले आफ्नो जोखिम क्षमता अनुसार लार्ज क्यापमा लगानीको प्रतिशत निर्धारण गर्न सक्छन्। कम जोखिम लिने लगानीकर्ताहरूले ७० प्रतिशत लार्ज क्याप र ३० प्रतिशत मिड र स्मलक्यापमा लगानी गर्न सक्छन्। मध्यम जोखिम लिनेहरूले ५० प्रतिशत लार्ज क्याप र ५० प्रतिशत मिड र स्मलक्यापमा लगानी गर्न सक्छन्। आक्रामक लगानीकर्ताहरूले ३०-४० प्रतिशत लार्ज क्याप र बाँकी मिड र स्मलक्यापमा राख्न सक्छन्। लगानीको अवधि कम्तीमा पाँच वर्षभन्दा बढी हुनुपर्छ।
