पेनी स्टक्सको मूल्य र कम्पनीको वास्तविक मूल्यबीच ठूलो अन्तर हुन सक्ने भएकाले कम मूल्यलाई मात्र आधार बनाएर लगानीको मूल्यांकन गर्न सकिँदैन। बजारमा 5 रुपैयाँ, 8 रुपैयाँ वा 10 रुपैयाँभन्दा कम मूल्य भएका शेयरहरूले प्रायः साना लगानीकर्ताको ध्यान आकर्षित गर्छन्। कम मूल्यका कारण सीमित पूँजीमा ठूलो संख्यामा शेयर खरिद गर्न सकिने र मूल्य बढेमा प्रतिफल धेरै गुणा हुन सक्ने धारणा यसमा प्रमुख कारण हो।
पेनी स्टक्समा अचानक मूल्य वृद्धि र लगातार अपर सर्किट लाग्दा लगानीकर्ताको चासो थप बढ्न सक्छ। तर कम मूल्य भएको शेयर सधैं सस्तो हुँदैन। त्यसैगरी, कुनै स्टकमा लगातार Upper Circuit लाग्नु कम्पनीको कारोबार बलियो रहेको वा वित्तीय अवस्था राम्रो रहेको प्रमाण होइन। यस्ता शेयरमा लगानी गर्नुअघि मूल्य, तरलता र कम्पनीको वित्तीय अवस्थासँग सम्बन्धित जोखिम बुझ्नु आवश्यक हुन्छ।
पेनी स्टक्समा तीव्र उतारचढावको कारण
पेनी स्टक्समा प्रायः ठूला शेयरको तुलनामा कारोबारको मात्रा अर्थात् ट्रेडिङ भोल्युम कम हुन्छ। बजारमा खरिदकर्ता र बिक्रीकर्ता कम हुँदा सीमित खरिद वा बिक्रीले पनि शेयरको मूल्यमा ठूलो प्रभाव पार्न सक्छ। उदाहरणका लागि, कुनै शेयरको मूल्य 8 रुपैयाँ छ र त्यसमा अचानक खरिदारी बढ्छ भने सीमित उपलब्ध शेयर तथा बिक्रीका कारण यसको मूल्य तीव्र रूपमा बढ्न सक्छ।
प्रतिशतका आधारमा यस्तो परिवर्तन ठूलो देखिन सक्छ। यसको विपरीत, बिक्रीको दबाब बढ्दा र खरिदकर्ता घट्दा शेयरको मूल्य पनि तीव्र रूपमा तल जान सक्छ।
लगातार Upper Circuit लाग्नुको कारण
शेयर बजारमा प्रत्येक स्टकका लागि निश्चित दैनिक प्राइस ब्यान्ड हुन्छ। कुनै शेयरमा खरिदारी बढेर मूल्य निर्धारित माथिल्लो सीमासम्म पुगेपछि Upper Circuit लाग्छ। त्यसपछि सोही दिन त्यस सीमाभन्दा माथि सामान्य कारोबार हुन सक्दैन।
पेनी स्टक्समा कम फ्री-फ्लोट, सीमित बिक्री र अचानक बढेको मागका कारण यस्तो अवस्था पटकपटक देखिन सक्छ। यस क्रममा लगानीकर्ताबीच FOMO अर्थात् Fear of Missing Out बढ्न सक्छ। केही लगानीकर्ता अहिले खरिद नगरे आगामी मूल्य वृद्धिको अवसर गुम्ने सोचका साथ शेयर खरिद गर्न सक्छन्।
तर केवल अपर सर्किटका आधारमा कम्पनीको गुणस्तर निर्धारण गर्न सकिँदैन। शेयरको मूल्य वृद्धिपछाडि वास्तविक व्यावसायिक कारण छ वा माग र सीमित उपलब्धताका कारण मात्र मूल्य बढेको हो भन्ने विषय महत्वपूर्ण हुन्छ।
Lower Circuit मा फस्नुको जोखिम
पेनी स्टक्समा जोखिम त्यतिबेला थप बढ्न सक्छ, जब शेयरमा लगातार Lower Circuit लाग्न थाल्छ। यस्तो अवस्थामा धेरै लगानीकर्ता शेयर बेच्न चाहन्छन्, तर पर्याप्त खरिदकर्ता उपलब्ध हुँदैनन्। परिणामस्वरूप लगानीकर्तासँग शेयर रहे पनि त्यसलाई बिक्री गर्ने वास्तविक अवसर नहुन सक्छ।
कहिलेकाहीँ स्टक लगातार धेरै कारोबार सत्रसम्म लोअर सर्किटमा रहन सक्छ। स्क्रिनमा शेयरको मूल्य देखिए पनि उक्त मूल्यमा कारोबार हुन कठिन हुन सक्छ। यही कम Liquidity को प्रमुख जोखिम हो। आवश्यक परेको समयमा लगानीकर्ताले आफ्नो रकम तत्काल नगदमा रूपान्तरण गर्न नसक्न सक्छ।
अफवाहको प्रभाव
कम मूल्य भएका शेयरहरूमा सामाजिक सञ्जालका पोस्ट, अनलाइन फोरम, मेसेजिङ ग्रुप र अपुष्ट समाचारको प्रभाव पनि छिटो पर्न सक्छ। कुनै कम्पनीले ठूलो अर्डर पाएको, नयाँ साझेदारी गरेको, अधिग्रहण वा विस्तार गर्ने समाचार आएपछि लगानीकर्ताले अचानक खरिदारी सुरु गर्न सक्छन्।
तर बजारमा फैलिएको प्रत्येक समाचारले कम्पनीको वास्तविक प्रदर्शन प्रतिबिम्बित गर्दैन। कहिलेकाहीँ अफवाहका आधारमा सुरु भएको मूल्य वृद्धि पछि तीव्र गिरावटमा परिणत हुन सक्छ। त्यसैले सामाजिक सञ्जालका टिप्स वा अन्य व्यक्तिका दाबीका आधारमा मात्र कुनै स्टकमा लगानी गर्नु जोखिमपूर्ण हुन सक्छ।
₹5 को शेयर ₹500 को शेयरभन्दा सस्तो हुँदैन
शेयरको मूल्य हेरेर मात्र कुनै स्टक सस्तो वा महँगो छ कि छैन भन्ने निर्धारण गर्न सकिँदैन। कम्पनीको मूल्यांकन बुझ्न Market Capitalisation, Earnings, Debt, Cash Flow, Promoter Holding र Valuation लगायतका विभिन्न सूचकको अध्ययन गर्नुपर्छ।
उदाहरणका लागि, 5 रुपैयाँको शेयर 500 रुपैयाँको शेयरभन्दा सस्तो हुनु आवश्यक छैन। कम्पनीसँग रहेका कुल शेयरको संख्या र यसको कारोबारको आकार पनि उत्तिकै महत्वपूर्ण हुन्छ।
