बम्बई उच्च अदालतले वीवर्क इन्डियाको IPO लाई SEBI को स्वीकृतिसँगै सही ठहराएको छ। अदालतले गैरजिम्मेवार निवेदनहरू खारेज गर्दै लगानीकर्ताहरूमा स्थिरता कायम राख्न र IPO प्रक्रियामा अवरोध ल्याउन नदिन फैसला सुनाएको छ।
IPO समाचार: बम्बई उच्च अदालतले हालै वीवर्क इन्डियाको IPO सम्बन्धी एउटा महत्वपूर्ण फैसला दिएको छ। अदालतले सेबी (Securities and Exchange Board of India) द्वारा वीवर्क इन्डिया व्यवस्थापनलाई दिइएको IPO स्वीकृतिलाई सही ठहराएको छ। यो फैसलाले IPO प्रक्रियाको दौरान समस्या निम्त्याउने निवेदनहरूको दुरुपयोगलाई प्रकाश पार्दछ। यस वर्ष धेरै कम्पनीहरूले आफ्नो शेयर बिक्रीको दौरान कानूनी चुनौतीहरूको सामना गरेका छन्।
अघिल्लो अनुभव: स्मार्टवर्क्स र ब्लूस्टोन
जुलाईमा एउटा गैरसरकारी संस्थाले स्मार्टवर्क्स कोवर्किङको IPO रोक्न SEBI को अपीलीय न्यायाधिकरण (SAT) मा निवेदन दायर गरेको थियो। न्यायाधिकरणले यो निवेदन खारेज गर्दै IPO रोक्न कुनै वैध आधार नभएको बताएको थियो। त्यसैगरी ब्लूस्टोन ज्वेलरी एन्ड लाइफस्टाइलले पनि आफ्नो IPO प्रक्रियाको दौरान कानूनी समस्याहरूको सामना गरेको थियो। वीवर्कको मुद्दा पनि उस्तै शृंखलाको ताजा उदाहरण हो।
IPO को समयमा निवेदनहरूको मुख्य कारण
यस्ता निवेदनहरूमा प्रायः खुलासीमा भएको भनिएको कमी, विवादित कानूनी व्याख्याहरू र शेयरधारकहरूको वर्गीकरणबारे प्रश्नहरू उठाइन्छन्। यद्यपि, सबै उजुरीहरू निराधार हुँदैनन्। विज्ञहरूको भनाइ अनुसार, IPO वा लिस्टिङको ठीक अघि दायर गरिएका निवेदनहरूमा प्रायः गलत उद्देश्य लुकेको हुन्छ। यसको उद्देश्य IPO प्रक्रियामा अवरोध ल्याउनु र शेयरधारक वा लगानीकर्ताहरूमा अस्थिरता पैदा गर्नु हो।
विज्ञहरूको राय
सराफ एन्ड पार्टनर्समा सेक्युरिटीज एन्ड रेगुलेटरी प्र्याक्टिसका पार्टनर अभिराज अरोड़ाले बताए कि शेयरधारक-संचालित मुद्दाहरू वा नियामक उजुरीहरूको समय प्रायः जानबूझकर तय गरिन्छ। अधिकांश अवस्थामा यो कारबाही तब देखिन्छ जब कुनै कम्पनी ठूलो विकासको घटना, जस्तै IPO वा कोष जुटाउने प्रक्रियामा हुन्छ। यस्तो समयमा अवरोधको सम्भावना सबैभन्दा बढी हुन्छ।
DRHP को समयमा उजुरी उठाउनु उचित
विश्लेषकहरू भन्छन् कि यदि कुनै उजुरी वा मुद्दा Draft Red Herring Prospectus (DRHP) फाइल गर्ने समयमा उठाइन्छ भने, यो सही प्रक्रिया हो। यसले कम्पनी र नियामक दुवैलाई सुधारका कदम चाल्न पर्याप्त समय दिन्छ। जबकि, अधिकांश समस्याहरू IPO सदस्यताको लागि खोलिसकेपछि उत्पन्न हुन्छन्। यस्ता मुद्दाहरू प्रायः अवरोध ल्याउन र प्रक्रियालाई प्रभावित गर्नका लागि हुन्छन्।
बम्बई उच्च अदालतको ताजा फैसला
अक्टोबरमा वीवर्क इन्डियाको IPO को दौरान बम्बई उच्च अदालतमा SEBI को स्वीकृतिलाई चुनौती दिने धेरै निवेदनहरू दायर गरिएका थिए। अदालतले जाँच गर्दा एउटा निवेदनकर्ताको उजुरीमा गम्भीर त्रुटी भेट्टायो। त्यसपछि अदालतले सो निवेदन खारेज गर्दै १ लाख रुपैयाँको जरिवाना लगाएको छ। यद्यपि, कम्पनीविरुद्ध दायर गरिएको अर्को निवेदन अझै अदालतमा विचाराधीन छ।
