ਸੇਬੀ ਨੇ ਐੱਸਐੱਮਈ ਸ਼ੇਅਰ ਡਿਊ ਡਿਜੀਟਲ ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਗੜਬੜੀ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ 26 ਲੋਕਾਂ 'ਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪਾਬੰਦੀ ਲਗਾਈ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ₹1.85 ਕਰੋੜ ਦਾ ਜੁਰਮਾਨਾ ਲਗਾਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ₹98.78 ਲੱਖ ਦੀ ਗੈਰਕਾਨੂੰਨੀ ਆਮਦਨੀ ਵਾਪਸ ਕਰਨ ਦਾ ਹੁਕਮ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ: ਭਾਰਤੀ ਸਿਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਅਤੇ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ (ਸੇਬੀ - SEBI) ਨੇ ਐੱਸਐੱਮਈ (ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਮੱਧਮ ਉੱਦਮ) ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਸੂਚੀਬੱਧ ਕੰਪਨੀ ਡਿਊ ਡਿਜੀਟਲ ਗਲੋਬਲ ਲਿਮਿਟੇਡ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਕਥਿਤ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਗੜਬੜੀ (price manipulation) ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਸਖਤ ਕਦਮ ਚੁੱਕਿਆ ਹੈ। ਸੇਬੀ ਨੇ 26 ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਨੂੰ ਸਿਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋਣ ਤੋਂ ਪਾਬੰਦ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਉਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਕੁੱਲ ₹1.85 ਕਰੋੜ ਦਾ ਜੁਰਮਾਨਾ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ₹98.78 ਲੱਖ ਦਾ ਗੈਰਕਾਨੂੰਨੀ ਲਾਭ (illegal gains) ਵਾਪਸ ਕਰਨ ਦਾ ਹੁਕਮ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਇਹ ਕਾਰਵਾਈ 142 ਪੰਨਿਆਂ ਦੇ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਹੁਕਮ ਰਾਹੀਂ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਹਿਤਾਂ ਨੂੰ ਗੰਭੀਰ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਐੱਸਐੱਮਈ ਖੇਤਰ ਦੀ ਭਰੋਸੇਯੋਗਤਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਦਮ ਚੁੱਕਣੇ ਜ਼ਰੂਰੀ ਸਨ।
ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਅਸਧਾਰਨ ਉਛਾਲ ਨਾਲ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਈ ਜਾਂਚ
ਸੇਬੀ ਦੀ ਜਾਂਚ ਤਦ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਈ ਜਦੋਂ ਡਿਊ ਡਿਜੀਟਲ ਗਲੋਬਲ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਤੇਜ਼ ਅਤੇ ਅਸਧਾਰਨ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਅਗਸਤ 2021 ਵਿੱਚ ਇਹ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ ₹12 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸੌਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਫਿਰ ਨਵੰਬਰ 2022 ਤੱਕ ਇਸਦੀ ਕੀਮਤ ਵਧ ਕੇ ₹296.05 ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ।
ਥੋੜੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇੰਨਾ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦਾ ਧਿਆਨ ਖਿੱਚਦਾ ਸੀ। ਸੇਬੀ ਨੂੰ ਸ਼ੰਕਾ ਸੀ ਕਿ ਇਹ ਵਾਧਾ ਆਮ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਕਾਰਨਾਂ ਨਾਲ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ, ਸਗੋਂ ਕਿਸੇ ਯੋਜਨਾਬੱਧ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਵਪਾਰਕ ਗਤੀਵਿਧੀ, ਵੋਲਯੂਮ ਅਤੇ ਸ਼ਾਮਲ ਵਪਾਰੀਆਂ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਦੀ ਗੰਭੀਰ ਜਾਂਚ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ।
ਸੰਯੁਕਤ ਵਪਾਰ ਅਤੇ ਧੋਖਾਧੜੀ ਵਾਲੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ
ਜਾਂਚ ਦੌਰਾਨ ਸੇਬੀ ਨੇ ਪਤਾ ਲਗਾਇਆ ਕਿ ਕੁਝ ਸ਼ਾਮਲ ਵਪਾਰੀਆਂ ਦੇ ਸਮੂਹ ਨੇ ਸੰਯੁਕਤ ਵਪਾਰ (coordinated trading) ਦੀ ਸਹਾਰਾ ਲਈ ਸੀ। ਇਹ ਵਪਾਰੀ ਸਰਕੂਲਰ ਵਪਾਰ (circular trading) ਅਤੇ ਹੋਰ ਧੋਖਾਧੜੀ ਵਾਲੀਆਂ ਵਪਾਰਕ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵਰਤਦੇ ਸਨ, ਜਿਸ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਵੋਲਯੂਮ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਿਮਕ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ।
ਸੇਬੀ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਹਨਾਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦਾ ਕੋਈ ਅਸਲ ਆਰਥਿਕ ਉਦੇਸ਼ ਨਹੀਂ ਸੀ। ਇਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਸਿਰਫ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਭਰਮਾਉਣਾ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਕ੍ਰਿਮਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉੱਚਾ ਚੁੱਕਣਾ ਸੀ। ਇਸ ਨੇ ਆਮ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਅਸਲ ਮੰਗ ਹੈ, ਇਸਦਾ ਭਰਮ ਹੋਇਆ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਇਹ ਮੰਗ ਬਣਾਵਟੀ ਸੀ।
ਪਿਛਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਾਰਵਾਈ ਕੀਤੇ ਗਏ ਕੁਝ ਦੋਸ਼ੀ
ਸੇਬੀ ਦੀ ਜਾਂਚ ਵਿੱਚ ਇਹ ਤੱਥ ਵੀ ਸਾਹਮਣੇ ਆਇਆ ਕਿ ਜਿਸ 26 ਵਿਅਕਤੀਆਂ 'ਤੇ ਇਹ ਕਾਰਵਾਈ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕੁਝ ਨੂੰ ਪਿਛਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦੇ ਹੋਰ ਮਾਮਲਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕਾਰਵਾਈ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਫਿਰ ਵੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਉਲੰਘਣਾ ਕੀਤੀ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨਾਲ ਖੇਡ ਕੀਤੀ।
ਸੇਬੀ ਨੇ ਇਸਨੂੰ ਗੰਭੀਰ ਲਾਪਰਵਾਹੀ ਅਤੇ ਜਾਣਬੁੱਝ ਕੇ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਕੰਮ ਦੱਸਿਆ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਵਾਰ-ਵਾਰ ਨਿਯਮ ਤੋੜਨ ਵਾਲਿਆਂ 'ਤੇ ਸਖਤ ਕਦਮ ਚੁੱਕਣੇ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹਨ, ਤਾਂ ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ ਜਾ ਸਕੇ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਸੇਬੀ ਨੇ ਆਪਣੇ ਹੁਕਮ ਵਿੱਚ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਅਜਿਹੇ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਅਤੇ ਵਿਅਕਤੀ ਸੰਯੁਕਤ ਵਪਾਰ ਰਾਹੀਂ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਗੜਬੜੀ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਉਸਦਾ ਸਿੱਧਾ ਨੁਕਸਾਨ ਆਮ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਐੱਸਐੱਮਈ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਸੀਮਤ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਫੈਸਲੇ ਲੈਂਦੇ ਹਨ। ਜੇ ਇਸ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨਾਲ ਅਜਿਹੀ ਧੋਖਾਧੜੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਪੂਰੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਾਖ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਸੇਬੀ ਦੀ ਸਖਤ ਟਿੱਪਣੀ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੰਦੇਸ਼
ਸੇਬੀ ਨੇ ਆਪਣੇ ਹੁਕਮ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਅਜਿਹੀਆਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਵਿਰੁੱਧ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਨਾ ਸਿਰਫ਼ ਦੋਸ਼ੀਆਂ ਨੂੰ ਸਜ਼ਾ ਦੇਣਾ ਹੈ, ਸਗੋਂ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਅਜਿਹੀਆਂ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਨੂੰ ਰੋਕਣਾ ਵੀ ਹੈ।
ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਐੱਸਐੱਮਈ ਖੇਤਰ ਦੀ ਸੂਚੀਕਰਣ ਅਤੇ ਵਪਾਰ ਦੀ ਅਖੰਡਤਾ (integrity) ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਜੇ ਇਸ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਗਿਆ, ਤਾਂ ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਮੱਧਮ ਉੱਦਮਾਂ ਲਈ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਸਰਕੂਲਰ ਵਪਾਰ 'ਤੇ ਸੇਬੀ ਦਾ ਸਪੱਸ਼ਟ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ
ਸੇਬੀ ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਸਰਕੂਲਰ ਵਪਾਰ ਕੀਮਤ ਅਤੇ ਵੋਲਯੂਮ ਵਿੱਚ ਗੜਬੜੀ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਕਿਸੇ ਵੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦਾ ਆਰਥਿਕ ਲਾਭ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ। ਇਹ ਸਿਰਫ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਭਰਮਾਉਣ ਦਾ ਇੱਕ ਤਰੀਕਾ ਹੈ।
ਇਸ ਹੁਕਮ ਰਾਹੀਂ ਸੇਬੀ ਨੇ ਇਹ ਸੰਦੇਸ਼ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਪਾਰਦਰਸ਼ਕਤਾ (transparency) ਅਤੇ ਨਿਰਪੱਖਤਾ (fairness) ਨਾਲ ਕਿਸੇ ਵੀ ਹਾਲਤ ਵਿੱਚ ਸਮਝੌਤਾ ਨਹੀਂ ਕਰੇਗਾ। ਭਾਵੇਂ ਇਹ ਐੱਸਐੱਮਈ ਖੇਤਰ ਦਾ ਮਾਮਲਾ ਹੋਵੇ ਜਾਂ ਮੁੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ, ਨਿਯਮ ਤੋੜਨ ਵਾਲਿਆਂ 'ਤੇ ਕਾਰਵਾਈ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇਗੀ।
