வரவுள்ள வாரங்களில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் விலைகளில் அழுத்தம் அதிகரிக்கக்கூடும் என்பதற்கான அறிகுறிகள் காணப்படுகின்றன. ஜனவரி மாதத்தில் நடைபெற உள்ள ப்ளூம்பெர்க் கமோடிட்டி இன்டெக்ஸ் (Bloomberg Commodity Index – BCOM) ஆண்டு மறுசீரமைப்பு (rebalancing) செயல்முறை காரணமாக, இந்த இரு மதிப்புமிக்க உலோகங்களில் விற்பனை அழுத்தம் அதிகரிக்கும் அபாயம் இருப்பதாக தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது.
டாய்ச்சே வங்கி (Deutsche Bank) ஆய்வாளர் மைக்கேல் ஹசுஏ வெளியிட்ட சமீபத்திய அறிக்கையின் படி, இந்த மறுசீரமைப்பு செயல்முறை தங்கம் மற்றும் வெள்ளியில் குறிப்பிடத்தக்க விற்பனை அழுத்தத்தை உருவாக்கக்கூடும். BCOM ஆண்டு மறுசீரமைப்பு ஜனவரி 9 முதல் ஜனவரி 15 வரை நடைபெறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த காலகட்டத்தில், இன்டெக்ஸுடன் தொடர்புடைய நிதிகள் தங்களின் முதலீட்டு தொகுப்புகளை மறுசீரமைக்கும். இதன் நேரடி தாக்கம், இன்டெக்ஸில் எடை குறைக்கப்படும் கமோடிட்டிகளில் ஏற்படும் என கூறப்பட்டுள்ளது. இந்த முறை தங்கமும் வெள்ளியும் அந்தப் பட்டியலில் இடம்பெற்றுள்ளன.
டாய்ச்சே வங்கி அறிக்கையில், மறுசீரமைப்பு காலத்தில் தங்கம், வெள்ளி மற்றும் அலுமினியம் ஆகியவற்றில் விற்பனை அழுத்தம் உருவாகக்கூடும் என குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இதற்கு மாறாக, கோகோ, கச்சா எண்ணெய், இயற்கை எரிவாயு மற்றும் கேஸ் ஆயில் போன்ற கமோடிட்டிகள் இந்த செயல்முறையால் பயன் பெறக்கூடும் என கூறப்பட்டுள்ளது. இது முதலீட்டு ஓட்டங்கள் ஒரு கமோடிட்டி பிரிவிலிருந்து மற்றொரு பிரிவுக்கு நகரக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது.
ப்ளூம்பெர்க் கமோடிட்டி இன்டெக்ஸின் விதிகளின்படி, எந்த ஒரு கமோடிட்டியின் எடையும் 15 சதவீதத்தை மீறக்கூடாது என்ற கட்டுப்பாடு நடைமுறையில் உள்ளது. இதன் நோக்கம் இன்டெக்ஸில் பரவலான பன்முகத்தன்மையை பேணுவதாகும். தற்போதைய நிலையில், இன்டெக்ஸில் தங்கத்தின் எடை சுமார் 20.4 சதவீதமாக உள்ளது. இதன் காரணமாக, தங்கத்தின் எடை குறைக்கப்பட்டு சுமார் 14.9 சதவீதமாக நிர்ணயிக்கப்பட உள்ளது.
எடை குறைக்கப்பட்டதன் பின்னர், BCOM உடன் தொடர்புடைய நிதிகள் தங்களின் தங்கக் கையிருப்புகளை குறைக்க வேண்டிய நிலை உருவாகும். டாய்ச்சே வங்கியின் மதிப்பீட்டின்படி, இந்த மறுசீரமைப்பு காலத்தில் சுமார் 24 லட்சம் ட்ராய் அவுன்ஸ் தங்கம் விற்கப்படக்கூடும். இந்த விற்பனை ஐந்து வர்த்தக நாட்களுக்குள் நடைபெறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இவ்வளவு பெரிய அளவில் சந்தைக்கு வழங்கல் வருவதால், தங்கத்தின் விலைகளில் அழுத்தம் உருவாகக்கூடும்.
மைக்கேல் ஹசுஏ கூறுகையில், எக்ஸ்சேஞ்ச் ட்ரேடட் புராடக்ட்ஸ் (ETPs) தொடர்பான வரலாற்றுப் போக்குகளை அடிப்படையாகக் கொண்டு, இந்த விற்பனை தங்கத்தின் விலைகளில் சுமார் 2.5 சதவீதம் முதல் 3 சதவீதம் வரை அழுத்தத்தை உருவாக்கக்கூடும் என்றார். விலைகளில் ஏற்படும் தாக்கம் வாராந்திர அல்லது மாதாந்திர அடிப்படையில் தரவுகள் மதிப்பீடு செய்யப்படும் முறையைப் பொறுத்து மாறுபடும் என்றும், குறுகிய காலத்தில் தங்கத்தின் விலை பலவீனமாக இருக்கக்கூடும் என்ற சாத்தியத்தை அவர் மறுக்கவில்லை.
வெள்ளியைப் பொறுத்தவரைவும் நிலைமை பெரும்பாலும் இதேபோலவே காணப்படுகிறது. ஓபன் இன்டரெஸ்ட் மற்றும் சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டு பார்க்கும்போது, தங்கம் மற்றும் வெள்ளி இரண்டும் மறுசீரமைப்பு காரணமாக சந்தையில் கூடுதல் வழங்கல் அதிகரிக்கக்கூடிய கமோடிட்டிகளாக உள்ளன. இதன் காரணமாக, வரவுள்ள வாரத்தில் வெள்ளியின் விலைகளிலும் அழுத்தம் தொடரக்கூடும் என்பதற்கான அறிகுறிகள் தென்படுகின்றன.
