சிகரெட் மற்றும் புகையிலைக்கு வரி உயர்வு: பங்குச் சந்தையில் சரிவு

அரசாங்கம் சிகரெட் மற்றும் புகையிலை மீது கலால் வரியை உயர்த்த முடிவெடுத்துள்ளது, இதன் விளைவாக பங்குச் சந்தையில் பெரிய அளவிலான விற்பனை ஏற்பட்டது. ITC மற்றும் காட்ஃப்ரே ஃபிலிப்ஸ் நிறுவனங்களின் பங்குகள் சரிந்ததால், ஒரே நாளில் இந்தத் துறையில் இருந்து சுமார் 60,000 கோடி ரூபாய் சந்தை மூலதனம் குறைந்துள்ளது.

பங்குச் சந்தை: புதிய ஆண்டின் முதல் வர்த்தக நாளின் தொடக்கத்திலேயே பங்குச் சந்தை முதலீட்டாளர்களை அதிர்ச்சியில் ஆழ்த்தியுள்ளது. அரசாங்கத்தின் ஒரு முடிவால், புகையிலை மற்றும் சிகரெட் துறையில் பெரிய அளவிலான விற்பனை அலை வீசியுள்ளது. சில மணி நேரங்களிலேயே சந்தையில் இருந்து சுமார் 60,000 கோடி ரூபாய் சந்தை மூலதனம் இழக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த சரிவு மிகவும் வேகமானது, மேலும் இது சமீபத்திய ஆண்டுகளில் ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய பிராந்திய அதிர்ச்சியாகக் கருதப்படுகிறது.

இந்த பெரிய சரிவுக்கு நாட்டின் இரண்டு பெரிய நிறுவனங்களான ITC மற்றும் காட்ஃப்ரே ஃபிலிப்ஸ் இந்தியா தலைமை தாங்கின. அரசாங்கத்தின் புதிய வரி முடிவுகள் பொதுவானதாக மாறியதும், முதலீட்டாளர்கள் இந்த பங்குகளை வேகமாக விற்கத் தொடங்கினர்.

அரசாங்கத்தின் முடிவு என்ன

நிதி அமைச்சகம் சிகரெட் மற்றும் புகையிலை பொருட்களின் மீது கலால் வரியில் (Excise Duty) பெரிய அளவில் அதிகரிப்பைச் செய்துள்ளது. இந்த புதிய விதிமுறை பிப்ரவரி 1, 2026 முதல் அமலுக்கு வரும்.

புதிய முடிவின்படி, சிகரெட்டின் நீளம் மற்றும் வகையின் அடிப்படையில், 1000 குச்சிகளுக்கு 2050 ரூபாய் முதல் 8500 ரூபாய் வரை கூடுதல் கலால் வரி விதிக்கப்படும். இந்த வரி தற்போதுள்ள 40 சதவீத GST உடன் கூடுதலாக சேர்க்கப்படும். இதன் பொருள் சிகரெட் நிறுவனங்களின் மீது வரிச்சுமை திடீரென அதிகரிக்கும். இந்த காரணத்தினாலேயே சந்தை இந்த முடிவை எதிர்மறையாக எடுத்துக்கொண்டது.

செய்தி வந்ததும் முதலீட்டாளர்களிடையே கவலை

இந்த தகவல் சந்தையில் பரவியவுடன், முதலீட்டாளர்கள் புகையிலை துறையை விட்டு விலகத் தொடங்கினர். சிகரெட் நிறுவனங்களின் பங்குகளில் பெரிய அளவிலான விற்பனை காணப்பட்டது.

வரி அதிகரிப்பால் சிகரெட்டின் விலை உயரும் என்றும், இது தேவை (volume) மீது தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என்றும் முதலீட்டாளர்கள் அஞ்சுகின்றனர். இது நிறுவனங்களின் வருவாய் மற்றும் லாபத்தை நேரடியாக பாதிக்கலாம். இந்த சந்தேகமே பங்குகளை வீழ்ச்சியடையச் செய்தது.

ITC மீது மிகப்பெரிய தாக்கம்

இந்த அரசாங்க முடிவால் ITC அதிகம் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. ITC நாட்டின் மிகப்பெரிய சிகரெட் உற்பத்தி நிறுவனமாகும், மேலும் இந்திய சந்தையில் இதன் பங்கு சுமார் 75 சதவீதம் என்று மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

பங்குச் சந்தையில் ITC பங்கின் விலை சுமார் 9.7 சதவீதம் சரிந்துள்ளது. இது மார்ச் 2020 க்குப் பிறகு ITC பங்கில் ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய தினசரி சரிவு ஆகும்.

ஒரு நாளில் ITC இன் சந்தை மூலதனத்தில் ஆயிரக்கணக்கான கோடி ரூபாய் சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது. நீண்ட காலமாக ITC ஒரு பாதுகாப்பான மற்றும் நிலையான பங்காகக் கருதப்பட்டு வருகிறது, ஆனால் இந்த முடிவு முதலீட்டாளர்களின் எண்ணங்களை மாற்றிவிட்டது.

காட்ஃப்ரே ஃபிலிப்ஸ் பங்குகளில் பெரிய சரிவு

ITC தவிர, காட்ஃப்ரே ஃபிலிப்ஸ் இந்தியா பங்கிலும் பெரிய சரிவு காணப்பட்டது. நிறுவனத்தின் பங்கு 17 சதவீதத்திற்கும் அதிகமாக குறைந்தது.

காட்ஃப்ரே ஃபிலிப்ஸின் வணிகமும் சிகரெட்டைச் சார்ந்துள்ளது. வரி அதிகரிப்பின் தாக்கம் இந்த நிறுவனத்தில் ITC ஐ விட தீவிரமானதாகக் கருதப்படுகிறது. எனவே முதலீட்டாளர்கள் இங்கு அதிக ஆக்ரோஷமாக விற்பனை செய்தனர்.

மற்ற நிறுவனங்கள் மீதும் அழுத்தம்

இந்த முடிவின் தாக்கம் ITC மற்றும் காட்ஃப்ரே ஃபிலிப்ஸ் நிறுவனங்களுக்கு மட்டும் மட்டுப்படுத்தப்படவில்லை. VST இண்டஸ்ட்ரீஸ் மற்றும் NTC இண்டஸ்ட்ரீஸ் போன்ற பிற புகையிலை நிறுவனங்களின் பங்குகளிலும் பலவீனம் காணப்பட்டது. ஒட்டுமொத்த துறையிலும் எதிர்மறையான சூழ்நிலை நிலவியது, மேலும் முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்தைத் தவிர்க்க இந்த பங்குகளில் இருந்து வெளியேறுவது நல்லது என்று நினைத்தனர்.

சந்தை மூலதனத்தில் இருந்து 60,000 கோடி காணாமல் போனது

இந்த அனைத்து நிறுவனங்களிலும் ஏற்பட்ட சரிவின் விளைவாக, புகையிலை மற்றும் சிகரெட் துறையில் இருந்து மொத்தம் சுமார் 60,000 கோடி ரூபாய் சந்தை மூலதனம் இழக்கப்பட்டுள்ளது. ஒரு நாளில் இவ்வளவு பெரிய தொகை சந்தையில் இருந்து காணாமல் போனது, அரசாங்கத்தின் முடிவால் பங்குச் சந்தையில் எவ்வளவு ஆழமான தாக்கம் ஏற்பட்டுள்ளது என்பதை காட்டுகிறது.

எண்ணிக்கையில் ஏன் மிகப்பெரிய ஆபத்து உள்ளது

புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் மற்றும் சந்தை நிபுணர்களின் கூற்றுப்படி, வரி அதிகரிப்பின் மிகப்பெரிய தாக்கம் சிகரெட் விற்பனையானது, அதாவது எண்ணிக்கையில் (volume) ஏற்படும். நுவாமா நிறுவன ஆராய்ச்சிக்கு ஏற்ப, வரலாற்றில் சிகரெட்டில் இவ்வளவு வேகமான வரி அதிகரிப்பு ஏற்பட்ட போதெல்லாம், எண்ணிக்கையில் 3 சதவீதம் முதல் 9 சதவீதம் வரை சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது.

விலை உயரும்போது, நுகர்வோர் குறைவாக வாங்குகிறார்கள் அல்லது மலிவான விருப்பங்களுக்கு மாறுகிறார்கள். இது நிறுவனங்களின் விற்பனையை பாதிக்கிறது.

விலை உயர்த்த வேண்டிய கட்டாயம்

புரோக்கரேஜ் நிறுவனமான ஜெஃப்ரீஸ்-ன் கூற்றுப்படி, ITC போன்ற நிறுவனங்கள் வரிச்சுமையை வாடிக்கையாளர்கள் மீது சுமத்துவதற்கு குறைந்தபட்சம் 15 சதவீதம் வரை விலை உயர்த்த வேண்டியிருக்கும்.

நிறுவனங்கள் விலை உயர்த்தவில்லை என்றால், அவர்களின் லாபத்தில் நேரடி அழுத்தம் ஏற்படும். விலை உயர்த்தப்பட்டால், விற்பனை குறையும் அபாயம் உள்ளது. இதுவே தற்போது சிகரெட் நிறுவனங்கள் எதிர்கொள்ளும் குழப்பம்.

ITC இன் வலிமையில் நம்பிக்கை

இருப்பினும், அனைத்து நிபுணர்களும் முழுமையாக நம்பிக்கையிழக்கவில்லை. சில தகவலறிந்தவர்களின் கூற்றுப்படி, ITC போன்ற பெரிய நிறுவனங்கள் இந்த அதிர்ச்சியை சமாளிக்கும் திறன் கொண்டுள்ளன. ஃபிஸ்டோம் நிறுவனத்தின் நிரவ் கர்கரா கூற்றுப்படி, ITC வலுவான பிராண்டுகள், சிறந்த லாபம் மற்றும் பல்வேறு வணிக மாதிரிகளைக் கொண்டுள்ளது. நிறுவனத்தின் FMCG, ஹோட்டல் மற்றும் விவசாய வணிகம் ஒரு அளவிற்கு உதவுகிறது.

ITC இந்த வரி அதிகரிப்பின் தாக்கத்தை படிப்படியாக சமநிலைப்படுத்த முடியும் என்று அவர்கள் நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளனர். இருப்பினும், சிறிய வீரர்களுக்கு நிலைமை மிகவும் கடினமாக இருக்கலாம்.