வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) செப்டம்பர் மாதத்தின் முதல் வாரத்தில் இந்திய பங்குச் சந்தையிலிருந்து ₹12,257 கோடி பணத்தை எடுத்தனர். டாலரின் வலிமை, வர்த்தக கட்டணங்கள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் சந்தையில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தின.
FPI புதுப்பிப்பு: செப்டம்பர் 2025 இன் முதல் வாரத்தில், வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) இந்திய பங்குச் சந்தையிலிருந்து ₹12,257 கோடி, அதாவது தோராயமாக $1.4 பில்லியன் பணத்தை எடுத்தனர். நிபுணர்களின் கூற்றுப்படி, இதற்கு பல உலகளாவிய மற்றும் உள்ளூர் காரணங்கள் உள்ளன. இவற்றில் முக்கியமானது அமெரிக்க டாலரின் வலிமை, அமெரிக்காவின் புதிய வர்த்தக கட்டண கொள்கை மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள்.
தொடர்ச்சியாக மூன்றாவது மாத விற்பனை
ஆகஸ்ட் மாதத்தில், FPIs இந்திய சந்தையிலிருந்து ₹34,990 கோடி பணத்தை எடுத்தனர். அதற்கு முந்தைய மாதமான ஜூலையில் ₹17,700 கோடி எடுக்கப்பட்டது. இதன் பொருள் மூன்று மாதங்களில் பெரும் தொகை முதலீடாக திரும்பப் பெறப்பட்டுள்ளது. 2025 இல் இதுவரை செய்யப்பட்ட மொத்த முதலீடு ₹1.43 டிரில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது இந்திய சந்தைக்கு ஒரு கவலையாக உள்ளது, ஏனெனில் வெளிநாட்டு முதலீடு நீண்ட காலமாக சந்தையின் வளர்ச்சிக்கு உதவியுள்ளது.
முதலீடு குறைவதற்கான காரணங்கள்
சந்தை நிபுணர்களின் கூற்றுப்படி, வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் இந்த ஆக்ரோஷமான விற்பனைக்கு பல காரணங்கள் உள்ளன.
- டாலரின் வலிமை – அமெரிக்க டாலர் சமீபத்தில் ஆசிய நாணயங்களுக்கு எதிராக அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. ரூபாயின் பலவீனம் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்திய சந்தையிலிருந்து பணத்தை எடுப்பதை எளிதாகவும் லாபகரமாகவும் ஆக்கியுள்ளது.
- அமெரிக்க வர்த்தக கட்டண பதற்றம் – அமெரிக்காவால் விதிக்கப்பட்ட புதிய வர்த்தக கட்டணங்கள் உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மையை அதிகரித்துள்ளன.
- புவிசார் அரசியல் பதற்றம் – பல்வேறு நாடுகளுக்கு இடையிலான மோதல்கள் மற்றும் பதற்றங்கள் சந்தை அபாயத்தை அதிகரித்துள்ளன.
- நிறுவன வருவாயில் சரிவு – இந்திய நிறுவனங்களின் காலாண்டு முடிவுகள் எதிர்பார்ப்புகளை விட பலவீனமாக இருந்தன, இதனால் பங்குகளின் மதிப்பீடு (valuation) அதிகமாகக் காணப்பட்டது மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் லாபத்தை எடுத்தனர்.
நிபுணர்களின் கருத்து
ஏஞ்சல் ஒன் நிறுவனத்தின் மூத்த அடிப்படை ஆய்வாளர் வாக்கர் ஜாவேத் கான் கூறுகையில், வரவிருக்கும் வாரங்களில் அமெரிக்காவின் ஃபெடரல் ரிசர்வின் கருத்துக்கள், அமெரிக்க தொழிலாளர் சந்தை தரவுகள் மற்றும் இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) வட்டி விகிதக் கொள்கைகள் முக்கியமாக இருக்கும். மேலும், ரூபாயின் ஸ்திரத்தன்மை காணப்படும், அதன் அடிப்படையில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் பார்வை இருக்கும்.
மார்னிங்ஸ்டார் இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸ் நிறுவனத்தின் இணை இயக்குநர் ஹிமான்ஷு ஸ்ரீவாஸ்தவா கூறுகையில், குறுகிய காலத்திற்கு நிலையற்ற தன்மை நீடிக்கும். ஆனால், நீண்ட காலத்திற்கு, இந்தியாவின் வளர்ச்சி, ஜிஎஸ்டி சீர்திருத்தங்கள் மற்றும் ஈவுத்தொகை அதிகரிப்பு போன்ற விஷயங்கள் FPIs ஐ மீண்டும் ஈர்க்கக்கூடும்.
உள்ளூர் முதலீட்டாளர்களின் ஆதரவு
ஜியோஜித் இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸ் நிறுவனத்தின் தலைமை முதலீட்டு வியூக நிபுணர் வி.கே. பிஜோகுமார் கூறுகையில், உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (DIIs) தொடர்ந்து வாங்கிக் கொண்டிருக்கிறார்கள். இதனால் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் அதிக மதிப்பீட்டில் விற்று, சீனா, ஹாங்காங் மற்றும் தென் கொரியா போன்ற மலிவான சந்தைகளில் முதலீடு செய்கிறார்கள்.
கடன் சந்தையில் (Debt Market) செயல்பாடு
பங்குச் சந்தையிலிருந்து பணத்தை எடுத்தபோதிலும், FPIs கடன் சந்தையில் ₹1,978 கோடி முதலீடு செய்துள்ளனர், இருப்பினும் ₹993 கோடி எடுக்கப்பட்டது. இதிலிருந்து, முதலீட்டாளர்கள் சமீபத்தில் பங்குகளை விட பாதுகாப்பான, குறைந்த அபாயகரமான விருப்பங்களை விரும்புகிறார்கள் என்பதைப் புரிந்துகொள்ளலாம்.
