نومبر سے رئیل اسٹیٹ شیئرز میں مسلسل کمی دیکھی جا رہی ہے اور اس مدت کے دوران نفٹی رئیل اسٹیٹ انڈیکس میں تقریباً 30 فیصد کی گراوٹ درج کی گئی ہے۔ یہ صورتحال ان سرمایہ کاروں کے لیے تشویش کا باعث بن گئی ہے جنہوں نے پراپرٹی شیئرز میں سرمایہ کاری کی ہے۔ 2020 سے 2024 تک رئیل اسٹیٹ سیکٹر میں نمایاں تیزی دیکھی گئی اور شیئرز نے سرمایہ کاروں کو منافع فراہم کیا۔ کووڈ-19 وبا کے بعد بھارتی رئیل اسٹیٹ مارکیٹ میں تیزی آئی اور ملک کے کئی شہروں میں پراپرٹی کی قیمتیں بڑھیں۔
2025 میں داخل ہوتے ہی صورتحال تبدیل ہو گئی۔ پراپرٹی کی قیمتیں مستحکم ہیں، لیکن رئیل اسٹیٹ شیئرز میں مسلسل کمی جاری ہے۔ ماہرین کے مطابق اس کی بنیادی وجوہات سرمایہ کاروں کی جانب سے منافع بک کرنا اور مارکیٹ کے تکنیکی عوامل ہیں۔
کمی کی وجوہات
امبریش بالیگا کے مطابق گزشتہ چند برسوں میں رئیل اسٹیٹ شیئرز میں ہونے والی تیزی کے دوران سرمایہ کاروں نے خاطر خواہ منافع کمایا۔ جب مارکیٹ میں ویلتھ کریئیشن ہوتی ہے تو سرمایہ کار منافع بک کرتے ہیں جس سے شیئرز میں فروخت کا دباؤ بڑھتا ہے۔ اس کے علاوہ انفراسٹرکچر بوم کے باعث نئی پراپرٹیز اور دیہی علاقوں کی طرف سرمایہ کاری کا رجحان تبدیل ہوا ہے۔
ماہرین کا کہنا ہے کہ رئیل اسٹیٹ سیکٹر میں یہ کمی کسی غیر معمولی صورتحال کی نشاندہی نہیں کرتی بلکہ یہ مارکیٹ کی معمول کی حرکت اور سرمایہ کاروں کی حکمت عملی کا حصہ ہے۔
تکنیکی نقطۂ نظر
سچن گپتا کے مطابق رئیل اسٹیٹ انڈیکس نے گزشتہ سال 16 فیصد کمی درج کی تھی اور اس سال کے ابتدائی ہفتوں میں بھی مندی جاری رہی۔ چارٹس کے مطابق نومبر سے اب تک تقریباً 50 فیصد کمی ہو چکی ہے۔ انڈیکس نے تقریباً 661 کی سطح کے قریب فوری سپورٹ کو ٹیسٹ کیا اور وہاں سے ہلکی پل بیک موومنٹ دیکھی گئی۔
ماہرین کے اندازوں کے مطابق آنے والے ہفتوں میں انڈیکس 730 سے 750 کی سطح کو ٹیسٹ کر سکتا ہے۔ تاہم طویل مدتی رجحان اب بھی کمزور ہے اور سرمایہ کاروں کو محتاط رہنے کا مشورہ دیا گیا ہے۔
ویلیوایشن کا جائزہ
امبریش بالیگا کے مطابق کریکشن کے بعد رئیل اسٹیٹ شیئرز کی ویلیوایشن اب معتدل سطح پر آ گئی ہے۔ شیئرز مکمل طور پر انڈر ویلیوڈ نہیں ہیں، لیکن موجودہ قیمتیں سرمایہ کاروں کے لیے پرکشش ہو گئی ہیں۔ اگر اس وقت خریداری کی جائے تو 12 ماہ میں باؤنس بیک کا امکان موجود ہے۔
ماہرین کے مطابق یہ وقت طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے ایک موقع ہو سکتا ہے کیونکہ مارکیٹ میں بہتری آنے پر منافع حاصل ہونے کی توقع ہے۔
اسٹاک مخصوص سطحیں
ماہرین نے کچھ رئیل اسٹیٹ شیئرز کو موزوں اختیارات قرار دیا ہے۔ گودریج پراپرٹیز میں اس وقت پل بیک موومنٹ دیکھی جا رہی ہے۔ اس شیئر کے لیے فوری سپورٹ تقریباً 1,475 روپے کے قریب ہے جبکہ اوپر کی جانب 1,850 سے 1,900 روپے کی سطح ٹیسٹ ہو سکتی ہے۔
اوبیرائے ریئلٹی میں بھی سرمایہ کاری کا موقع موجود ہے۔ یہاں فوری سپورٹ تقریباً 1,390 روپے ہے جبکہ اوپر کی جانب 1,580 سے 1,600 روپے کی سطح ٹیسٹ ہو سکتی ہے۔ ماہرین نے کہا کہ ان شیئرز میں سرمایہ کاری کرتے وقت سخت اسٹاپ لاس پر عمل کرنا ضروری ہے۔
آئی ٹی سیکٹر کا اثر
امبریش بالیگا کے مطابق آئی ٹی سیکٹر میں اے آئی اور روزگار سے متعلق خدشات کے باعث رئیل اسٹیٹ پر دباؤ پڑ سکتا ہے۔ خاص طور پر بنگلورو جیسے آئی ٹی مراکز میں تعمیرات اور کرایہ کی طلب متاثر ہو سکتی ہے جس سے پراپرٹی کی قیمتوں پر اثر پڑ سکتا ہے۔
اس کا مطلب ہے کہ رئیل اسٹیٹ سرمایہ کاروں کو ان مقامات پر اضافی احتیاط برتنی ہوگی اور اپنی سرمایہ کاری کی حکمت عملی میں اس خطرے کو شامل کرنا ہوگا۔
