حکومت نے چبُوتّو کُتیر اور تمباکو کے پیداوار پر ابکاری ٹیکس بڑھانے کا فیصلہ کیا ہے، جس کے بعد اسٹاک مارکیٹ میں وسیع پیمانے پر فروخت ہوئی۔ آئی ٹی سی (ITC) اور گڈفرے فلپس کمپنیوں کے اسٹاک گرنے کے باعث، اس شعبے سے ایک دن میں تقریباً 60,000 کروڑ روپے کی مارکیٹ کیپٹل کم ہوگئی۔
اسٹاک مارکیٹ: نئے سال کے پہلے کاروباری دن کے آغاز میں اسٹاک مارکیٹ نے سرمایہ کاروں کو پریشان کر دیا۔ حکومت کے ایک فیصلے کی وجہ سے تمباکو کے کاروبار اور چبُوتّو کُتیر کے شعبے میں وسیع پیمانے پر فروخت ہوئی۔ صرف چند گھنٹوں میں مارکیٹ سے تقریباً 60,000 کروڑ روپے کی مارکیٹ کیپٹل غائب ہوگئی۔ یہ زوال بہت تیزی سے ہوا، جو ایک سال کے اندر دیکھی جانے والی سب سے بڑی شعبہ جاتی تاثیر سمجھی جاتی ہے۔
اس بڑے زوال کے پیچھے ملک کی دو بڑی کمپنیاں آئی ٹی سی (ITC) اور گڈفرے فلپس انڈیا ذمہ دار تھیں۔ حکومت کے نئے ٹیکس فیصلے کے عام ہونے کے بعد، سرمایہ کاروں نے ان اسٹاک کو بہت تیزی سے بیچنا شروع کر دیا۔
حکومت کا فیصلہ کیا ہے؟
وزارتِ خزانہ نے چبُوتّو کُتیر اور تمباکو کے پیداوار پر ابکاری ٹیکس (Excise Duty) میں بڑا اضافہ کیا ہے۔ یہ نیا قانون یکم فروری 2026 سے نافذ العمل ہوگا۔
نئے فیصلے کے مطابق، چبُوتّو کُتیر کی لمبائی اور قسم پر منحصر، 1000 چبُوتّو کُتیر کے لیے 2050 روپے سے 8500 روپے تک اضافی ابکاری ٹیکس عائد کیا جائے گا۔ یہ ٹیکس موجودہ 40% جی ایس ٹی (GST) کے ساتھ اضافی طور پر جوڑا جائے گا۔ یعنی، چبُوتّو کُتیر کمپنیوں پر ٹیکس کا بوجھ اچانک بڑھ جائے گا۔ اسی وجہ سے مارکیٹ نے اس فیصلے کو منفی طور پر قبول کیا ہے۔
خبر آنے کے بعد سرمایہ کاروں میں تشویش
یہ اطلاع مارکیٹ میں پھیلتے ہی، سرمایہ کار تمباکو کے شعبے سے دور ہونا شروع ہو گئے۔ چبُوتّو کُتیر کمپنیوں کے اسٹاک میں وسیع پیمانے پر فروخت ہوئی۔
ٹیکس میں اضافہ چبُوتّو کُتیر کی قیمت بڑھائے گا، جو طلب (volume) پر اثر ڈالے گا، سرمایہ کاروں کو خوف تھا۔ یہ کمپنیوں کی آمدنی اور منافع کو براہ راست متاثر کرے گا۔ یہی خدشہ اسٹاک گرنے کا سبب بنا۔
آئی ٹی سی پر بڑا اثر
یہ سرکاری فیصلہ آئی ٹی سی پر زیادہ اثر ڈالے گا۔ ملک کا سب سے بڑا چبُوتّو کُتیر پروڈکشن اسٹیبلشمنٹ آئی ٹی سی ہے، بھارتی مارکیٹ میں اس کا حصہ تقریباً 75% بتایا جاتا ہے۔
اسٹاک مارکیٹ میں آئی ٹی سی اسٹاک کی قیمت تقریباً 9.7% گر گئی۔ مارچ 2020 کے بعد آئی ٹی سی اسٹاک میں دیکھی جانے والی یہ سب سے بڑی یومیہ गिरावट ہے۔
ایک دن میں آئی ٹی سی کی مارکیٹ کیپٹل سے ہزار کروڑ روپے کم ہو گئے۔ کئی برسوں سے آئی ٹی سی کو ایک محفوظ اور مستحکم اسٹاک سمجھا جاتا تھا، لیکن اس فیصلے نے سرمایہ کاروں کی تشویش میں تبدیلی لائی ہے۔
گڈفرے فلپس اسٹاک میں بڑا زوال
آئی ٹی سی کے ساتھ، گڈفرے فلپس انڈیا اسٹاک میں بھی بڑا زوال دیکھا گیا۔ کمپنی اسٹاک تقریباً 17% سے زیادہ گرا۔
گڈفرے فلپس کا کاروبار بھی چبُوتّو کُتیر پر منحصر ہے۔ اس اسٹیبلشمنٹ میں آئی ٹی سی کے مقابلے میں زیادہ ٹیکس میں اضافے کا اثر دیکھا جانے کا امکان ہے۔ لہذا سرمایہ کاروں نے زیادہ جارحانہ فروخت کی۔
دوسری کمپنیوں پر بھی دباؤ
اس فیصلے کا اثر آئی ٹی سی اور گڈفرے فلپس کمپنیوں تک محدود نہیں ہے۔ VST انڈسٹریز، NTC انڈسٹریز وغیرہ دیگر تمباکو کمپنیوں کے اسٹاک میں بھی کمزوری دیکھی گئی۔ عام طور پر شعبے میں بھی منفی صورتحال پیدا ہوگئی ہے، خطرے سے بچنے کے لیے سرمایہ کار ان اسٹاک سے نکلنا چاہتے ہیں۔
مارکیٹ کیپٹل سے 60,000 کروڑ غائب ہوگیا
ان تمام کمپنیوں میں ہونے والے زوال کے نتیجے میں، تمباکو اور چبُوتّو کُتیر کے شعبے سے مجموعی طور پر تقریباً 60,000 کروڑ روپے کی مارکیٹ کیپٹل غائب ہوگئی۔ ایک دن میں اتنی بڑی رقم مارکیٹ سے غائب ہونا حکومت کے فیصلے کا اسٹاک مارکیٹ پر کتنا گہرا اثر پڑا ہے، یہ ظاہر کرتا ہے۔
تیل میں صرف بڑا خطرہ کیوں ہے؟
بروکرج اداروں اور مارکیٹ ماہرین کے مطابق، ٹیکس میں اضافے کا بڑا اثر چبُوتّو کُتیر کی فروخت پر پڑے گا، یعنی تیل (volume) میں ہورہے تبدیلی پر۔ نیوماما ادارے کی تحقیق کے مطابق، تاریخ میں چبُوتّو کُتیر میں اتنی تیزی سے ٹیکس میں اضافہ ہونے پر، تیل میں 3% سے 9% تک کمی دیکھی گئی ہے۔
قیمت بڑھنے سے، صارفین کم خریدیں گے، یا سستی آپشن کی طرف جائیں گے۔ یہ کمپنیوں کی فروخت کو متاثر کرے گا۔
قیمت بڑھانے کی صورتحال
بروکرج ادارہ جیفرس کے مطابق، آئی ٹی سی جیسی کمپنیوں کو ٹیکس کے بوجھ کو صارفین پر ڈالنے کے لیے 15% تک قیمت بڑھانی پڑ سکتی ہے۔
کمپنی قیمت بڑھائے گی تو اس کے منافع پر براہ راست دباؤ پڑے گا۔ قیمت بڑھانے سے فروخت کم ہونے کا خطرہ ہے۔ یہی وہ بحران ہے جس کا سامنا چبُوتّو کُتیر کی کمپنیاں اس وقت کر رہی ہیں۔
آئی ٹی سی کی طاقت پر اعتماد
تاہم، سب مایوس نہیں ہوئے۔ کچھ لوگوں کے مطابق، آئی ٹی سی جیسی بڑی کمپنیاں اس جھٹکے کا سامنا کرنے کی صلاحیت رکھتی ہیں۔ فسٹوم ادارے کے نیراب کرکر کے مطابق، آئی ٹی سی کے پاس مضبوط برانڈ، بہترین منافع اور متنوع کاروباری طریقے ہیں۔ کمپنی کا ایف ایم سی جی (FMCG)، ہوٹل اور زرعی کاروبار کسی حد تک مددگار ثابت ہوگا۔
آئی ٹی سی اس ٹیکس میں اضافے کے اثر کو آہستہ آہستہ متوازن کرنے کی صلاحیت رکھتی ہے۔ تاہم، چھوٹی کمپنیوں کے لیے صورتحال زیادہ مشکل ہوسکتی ہے۔
