ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাংক (RBI)-এর মুদ্রানীতি কমিটি (MPC)-এর তিন দিনের বৈঠক বুধবার থেকে শুরু হয়েছে। এই বৈঠকের সিদ্ধান্ত আগামী কয়েক মাসে হোম লোন, কার লোন এবং ব্যক্তিগত ঋণের ইএমআই বাড়বে, কমবে নাকি স্থির থাকবে, তা নির্ধারণে ভূমিকা রাখবে।
RBI গভর্নর সঞ্জয় মালহোত্রা ৫ জুন ২০২৬ তারিখে বৈঠকের ফলাফল ঘোষণা করবেন। বাজার বিশেষজ্ঞদের মতে, এ বার রেপো রেটে পরিবর্তনের সম্ভাবনা কম হলেও বৈশ্বিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতি এবং মূল্যস্ফীতির ইঙ্গিত নীতিগত সিদ্ধান্তকে প্রভাবিত করতে পারে।
অর্থনীতিবিদ এবং বাজার বিশ্লেষকদের মধ্যে সাধারণ মত হল, RBI এ বার রেপো রেট ৫.২৫ শতাংশে স্থির রাখতে পারে। Moneycontrol-এর একটি সমীক্ষা অনুযায়ী, ১৪ জন বিশেষজ্ঞের মধ্যে ১০ জনও মনে করছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক নীতিগত সুদের হারে কোনও পরিবর্তন করবে না। তবে কিছু বিশেষজ্ঞ ইঙ্গিত দিয়েছেন, মূল্যস্ফীতির চাপ বাড়লে ভবিষ্যতে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা উড়িয়ে দেওয়া যায় না।
গত বছর RBI ফেব্রুয়ারি ২০২৫ থেকে মুদ্রানীতিগত শিথিলকরণের প্রক্রিয়া শুরু করেছিল, যার আওতায় মোট ১২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার কমানো হয়। এর পর ফেব্রুয়ারি এবং এপ্রিল ২০২৬-এর বৈঠকেও রেপো রেট অপরিবর্তিত রাখা হয়েছিল।
এ বার রেপো রেটে কোনও পরিবর্তন না হলে তার সরাসরি প্রভাব সাধারণ গ্রাহকদের উপর পড়বে। হোম লোন, কার লোন এবং অন্যান্য ব্যক্তিগত ঋণের সুদের হারে কোনও পরিবর্তন হবে না এবং ইএমআই আগের মতোই থাকবে।
ব্যাংকগুলি সাধারণত RBI থেকে প্রাপ্ত ঋণের খরচের ভিত্তিতে নিজেদের ঋণের সুদের হার নির্ধারণ করে। রেপো রেট বৃদ্ধি পেলে ব্যাংকগুলি ঋণের সুদের হার বাড়ায়, ফলে ইএমআইয়ের খরচও বেড়ে যায়। বিপরীতে, রেপো রেট কমলে ইএমআই হ্রাস পাওয়ার সম্ভাবনা তৈরি হয়।
রেপো রেট এবং মূল্যস্ফীতির মধ্যে সরাসরি সম্পর্ক রয়েছে। মূল্যস্ফীতি বাড়লে RBI প্রায়শই চাহিদা নিয়ন্ত্রণের উদ্দেশ্যে সুদের হার বৃদ্ধি করে। এর লক্ষ্য বাজারে তারল্যের প্রবাহ কমানো এবং ব্যয়ের গতি নিয়ন্ত্রণ করা।
রেপো রেট বাড়লে RBI থেকে ব্যাংকগুলির ঋণ গ্রহণের খরচ বৃদ্ধি পায়, যার প্রভাব গ্রাহকদের উপর পড়ে। ব্যাংকগুলি ঋণের সুদের হার বাড়িয়ে দেয়, ফলে ইএমআই বৃদ্ধি পায় এবং মানুষ ব্যয়ের পরিবর্তে সঞ্চয়ের দিকে ঝোঁকে।
এ ছাড়া ব্যাংকগুলি ফিক্সড ডিপোজিট (FD)-এর সুদের হারও বাড়ায়, যার ফলে মানুষ বিনিয়োগকে অগ্রাধিকার দিতে শুরু করে। এর ফলে বাজারে চাহিদা কমে এবং ধীরে ধীরে মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে আনার প্রক্রিয়া এগোয়।
