આઇસીઆઇસીઆઇ ડાયરેક્ટે સ્ટીલ ઓથોરિટી ઓફ ઇન્ડિયા લિમિટેડ (SAIL) ના શેર પર ખરીદવાની ભલામણ કરી છે અને શેર માટે ₹200 નો ટારગેટ પ્રાઈસ નક્કી કર્યો છે. બ્રોકરેજ અનુસાર વર્તમાન બજાર ભાવની સરખામણીએ તેમાં આશરે 33% સુધી વધારાની શક્યતા દર્શાવવામાં આવી છે. નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ પર SAIL નો શેર છેલ્લી ટ્રેડિંગ સેશનમાં ₹150.15 પર બંધ થયો હતો.
બ્રોકરેજ મુજબ મજબૂત સ્ટીલ માંગ, સરકારની સહાયક નીતિઓ અને કંપનીની વિસ્તરણ યોજનાઓ SAIL ના શેર માટે આગામી સમયમાં સહાયક બની શકે છે. આ પરિબળોને કંપનીના કામગીરી પર અસરકારક ગણાવવામાં આવ્યા છે.
ભારતમાં સ્ટીલની વધતી માંગ
આઇસીઆઇસીઆઇ ડાયરેક્ટ અનુસાર આગામી વર્ષોમાં ભારતમાં સ્ટીલની માંગમાં વધારો થવાની સંભાવના છે. દેશ વિશ્વનો બીજો સૌથી મોટો સ્ટીલ ઉપભોક્તા છે, પરંતુ પ્રતિ વ્યક્તિ સ્ટીલ વપરાશ હજુ પણ તુલનાત્મક રીતે ઓછો છે. ભારતમાં સરેરાશ પ્રતિ વ્યક્તિ 103 કિલોગ્રામ સ્ટીલ વપરાય છે, જ્યારે વૈશ્વિક સરેરાશ આશરે 215 કિલોગ્રામ છે.
સરકારનો લક્ષ્ય છે કે નાણાકીય વર્ષ 2031 સુધી દેશમાં ક્રૂડ સ્ટીલ ક્ષમતા 300 મિલિયન ટન સુધી પહોંચાડવામાં આવે અને પ્રતિ વ્યક્તિ સ્ટીલ વપરાશ 160 કિલોગ્રામ સુધી વધારવામાં આવે. આ પરિસ્થિતિમાં દેશમાં સ્ટીલની માંગમાં વધારો થવાની સંભાવના દર્શાવવામાં આવી છે.
બ્રોકરેજ મુજબ વધતી માંગનો લાભ SAIL જેવી મોટી સ્ટીલ કંપનીઓને મળી શકે છે. ખાસ કરીને ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને નિર્માણ ક્ષેત્રમાં વધતી પ્રવૃત્તિઓ કંપનીના ઉત્પાદનોની માંગને અસર કરી શકે છે.
વિસ્તરણ યોજનાઓ અને ઉત્પાદન ક્ષમતા
SAIL દેશની મુખ્ય સ્ટીલ કંપનીઓમાંની એક છે અને હાલમાં તેની ક્રૂડ સ્ટીલ ઉત્પાદન ક્ષમતા આશરે 20 મિલિયન ટન પ્રતિ વર્ષ છે. કંપની ઉત્પાદન ક્ષમતા વધારવા માટે અનેક પ્રોજેક્ટ્સ પર કામ કરી રહી છે.
મુખ્ય પ્રોજેક્ટોમાં IISCO સ્ટીલ પ્લાન્ટનો સમાવેશ થાય છે, જ્યાં ઉત્પાદન ક્ષમતા 2.5 મિલિયન ટનથી વધારીને 7.1 મિલિયન ટન કરવાનો લક્ષ્ય રાખવામાં આવ્યો છે. આ વિસ્તરણ પ્રોજેક્ટ પર અંદાજે ₹36,000 કરોડ ખર્ચ થવાનો અંદાજ છે અને તેને નાણાકીય વર્ષ 2029 સુધી પૂર્ણ કરવાની યોજના છે.
તે ઉપરાંત SAIL અન્ય સ્ટીલ પ્લાન્ટોમાં પણ વિસ્તરણ અને સુધારાના પ્રોજેક્ટ્સ પર કામ કરી રહી છે. બ્રોકરેજનું અનુમાન છે કે નાણાકીય વર્ષ 2025 થી 2028 દરમિયાન SAIL ની કુલ વેચાણ દર વર્ષે સરેરાશ 6% ની દરે વધી આશરે 21.5 મિલિયન ટન સુધી પહોંચી શકે છે.
સેફગાર્ડ ડ્યુટીનો પ્રભાવ
બ્રોકરેજ અનુસાર સ્ટીલ આયાત પર સરકાર દ્વારા લાગુ કરવામાં આવેલી સેફગાર્ડ ડ્યુટીથી દેશની સ્ટીલ કંપનીઓને અસર થઈ શકે છે. ડિસેમ્બર 2025માં સરકારે કેટલાક સ્ટીલ આયાત પર 12% સેફગાર્ડ ડ્યુટી લાગુ કરી હતી, જેના પછી દેશમાં સ્ટીલના ભાવમાં ₹5,000 પ્રતિ ટનથી વધુ વધારો નોંધાયો છે.
SAIL એ નાણાકીય વર્ષ 2026 ની ત્રીજી ત્રિમાસિકમાં આશરે ₹4,500 પ્રતિ ટન EBITDA નોંધાવ્યો હતો. આ ઘટાડો અન્ય સ્ટીલ કંપનીઓની તુલનામાં ઓછો રહ્યો હતો. બ્રોકરેજના અંદાજ મુજબ આગળના સમયગાળામાં કંપનીની કમાણીમાં વધારો થઈ શકે છે. FY26 દરમિયાન EBITDA આશરે ₹5,400 પ્રતિ ટન, FY27 દરમિયાન ₹6,600 પ્રતિ ટન અને FY28 દરમિયાન ₹7,500 પ્રતિ ટન સુધી પહોંચી શકે છે.
મૂલ્યાંકન માપદંડ
આઇસીઆઇસીઆઇ ડાયરેક્ટ અનુસાર SAIL નું મૂલ્યાંકન અન્ય મોટી સ્ટીલ કંપનીઓની તુલનામાં ઓછું છે. કંપનીનું EV/EBITDA મલ્ટિપલ આશરે 6 ગણું છે, જ્યારે દેશની અન્ય મોટી સ્ટીલ કંપનીઓમાં આ મલ્ટિપલ 8 ગણાથી વધુ છે.
કંપનીના મુખ્ય પ્લાન્ટ અને ઉત્પાદનો
SAIL એક મહારત્ન સરકારી કંપની છે અને સ્ટીલ મંત્રાલય હેઠળ કાર્ય કરે છે. કંપની વિવિધ પ્રકારના સ્ટીલ ઉત્પાદનોનું ઉત્પાદન અને વેચાણ કરે છે. તેના મુખ્ય પ્લાન્ટો ભિલાઈ, દુર્ગાપુર, રાઉરકેલા, બોકારો અને IISCO ખાતે સ્થિત છે.
આ પ્લાન્ટો ભારતના સ્ટીલ ઉત્પાદન ક્ષેત્રમાં મહત્વપૂર્ણ યોગદાન આપે છે. કંપનીના ઉત્પાદનો રેલવે, ઓટોમોબાઇલ, નિર્માણ અને ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર જેવા ક્ષેત્રોમાં વ્યાપક રીતે ઉપયોગમાં લેવાય છે.
