आगामी हप्तामा सुन र चाँदीको मूल्यमा दबाब बढ्ने जोखिम देखिएको छ। जनवरीमा हुने ब्लूमबर्ग कमोडिटी इन्डेक्स (Bloomberg Commodity Index – BCOM) को वार्षिक पुनर्सन्तुलनका कारण यी दुवै बहुमूल्य धातुमा बिक्री चाप पर्न सक्ने संकेत देखिएको छ।
डॉएचे बैंकका विश्लेषक माइकल हसुएले आफ्नो हालिया प्रतिवेदनमा BCOM को पुनर्सन्तुलन प्रक्रियाले सुन र चाँदीमा तीव्र बिक्री देखिन सक्ने चेतावनी दिएका छन्। उनका अनुसार, इन्डेक्ससँग आबद्ध कोषहरूले यस अवधिमा आफ्नो पोर्टफोलियो संरचना समायोजन गर्नेछन्, जसको प्रत्यक्ष असर इन्डेक्समा तौल घटाइने कमोडिटीहरूमा पर्नेछ।
माइकल हसुएका अनुसार, BCOM को वार्षिक पुनर्सन्तुलन प्रक्रिया ९ जनवरीदेखि १५ जनवरीसम्म सम्पन्न हुनेछ। यस क्रममा, इन्डेक्सका नियमअनुसार तौल समायोजन गरिने भएकाले केही कमोडिटीमा बिक्री दबाब बढ्ने अपेक्षा गरिएको छ। यसपटक सुन र चाँदी ती कमोडिटीमध्ये परेका छन्, जसमा नकारात्मक प्रभाव पर्न सक्ने अनुमान गरिएको छ।
डॉएचे बैंकको प्रतिवेदनअनुसार, पुनर्सन्तुलन अवधिमा सुन, चाँदी र एल्युमिनियममा बिक्री दबाब देखिन सक्छ। यसका विपरीत, कोको, कच्चा तेल, प्राकृतिक ग्यास र ग्यास आयल जस्ता कमोडिटीलाई यस प्रक्रियाबाट लाभ पुग्न सक्ने उल्लेख गरिएको छ। यसले लगानी प्रवाह एक कमोडिटी खण्डबाट अर्को खण्डतर्फ सर्न सक्ने संकेत गर्छ।
ब्लूमबर्ग कमोडिटी इन्डेक्सको नियमअनुसार, कुनै पनि एक कमोडिटीको तौल १५ प्रतिशतभन्दा बढी हुन सक्दैन। विविधता कायम राख्ने उद्देश्यले लागू गरिएको यस नियमका कारण हाल करिब २०.४ प्रतिशत रहेको सुनको तौल घटाएर करिब १४.९ प्रतिशतमा सीमित गरिँदैछ।
तौल घटाइएसँगै BCOMसँग आबद्ध कोषहरूले सुनको होल्डिङ घटाउनुपर्ने हुन्छ। डॉएचे बैंकको अनुमानअनुसार, यस पुनर्सन्तुलन प्रक्रियामा करिब २४ लाख ट्रोय आउन्स सुन बिक्री हुन सक्छ। यो बिक्री करिब पाँच कारोबारी दिनभित्र हुने अपेक्षा गरिएको छ, जसका कारण बजारमा आपूर्ति बढेर सुनको मूल्यमा दबाब पर्न सक्ने देखिन्छ।
माइकल हसुएका अनुसार, एक्सचेन्ज ट्रेडेड प्रोडक्ट्स (ETPs) मा देखिएका ऐतिहासिक प्रवृत्तिका आधारमा यस्तो बिक्रीले सुनको मूल्यमा करिब २.५ प्रतिशतदेखि ३ प्रतिशतसम्म दबाब सिर्जना गर्न सक्छ। यद्यपि, मूल्यमा पर्ने वास्तविक असर बजारका तथ्यांक साप्ताहिक रूपमा मूल्याङ्कन गरिन्छ वा मासिक रूपमा, त्यसमा निर्भर रहने उनको भनाइ छ।
चाँदीको हकमा पनि अवस्था समान देखिएको छ। ओपन इन्टरेस्ट र औसत दैनिक कारोबार भोल्युमका तथ्यांकका आधारमा, सुन र चाँदी दुवै पुनर्सन्तुलनका कारण बजारमा सबैभन्दा बढी अतिरिक्त आपूर्ति आउने कमोडिटीमध्ये पर्न सक्ने अनुमान गरिएको छ। यसका कारण आगामी हप्तामा चाँदीको मूल्यमा पनि दबाब रहन सक्ने सम्भावना देखिएको छ।
