नेशनल सेक्युरिटीज डिपोजिटरी लिमिटेड (NSDL) को ₹4011 करोडको प्रारम्भिक सार्वजनिक निष्कासन (IPO) जुलाई 30, 2025 मा सदस्यताको लागि खुल्नेछ। यस निष्कासनको मूल्य दायरा प्रति शेयर ₹760 देखि ₹800 तोकिएको छ। यो IPO पूर्ण रूपमा बिक्री प्रस्ताव (OFS) हो, अर्थात् यसमा वर्तमान शेयरधनीहरूले आफ्नो हिस्सा बेच्दैछन्। कम्पनीले यस निष्कासनबाट प्रत्यक्ष रूपमा कुनै पनि पुँजी प्राप्त गर्ने छैन।
IPO खुल्नुभन्दा एक दिन अघि कम्पनीले एंकर लगानीकर्ताहरूबाट ₹1201 करोड सङ्कलन गरेको छ। एंकर इन्भेस्टरहरूमा LIC र अबु धाबी इन्भेस्टमेन्ट अथोरिटी (ADIA) जस्ता ठूला नामहरू छन्, जसले बजारमा विश्वासको वातावरण सिर्जना गर्दछ।
एनएसडीएलले के गर्छ र यसको व्यवसाय मोडेल कस्तो छ?
NSDL को सुरुवात 1996 मा भएको थियो र यो भारतको पहिलो डिपोजिटरी कम्पनी थियो। अर्थात्, यो यस्तो संस्था हो जसले लगानीकर्ताहरूको शेयर र सेक्युरिटीजहरूलाई इलेक्ट्रोनिक रूपमा सुरक्षित राख्छ। लगानीकर्ताहरूले जुन डिम्याट खाता खोल्छन्, त्यसको सञ्चालन यही डिपोजिटरीहरूद्वारा हुन्छ। भारतमा हाल दुई मुख्य डिपोजिटरीहरू छन् - NSDL र CDSL।
एनएसडीएलले आफ्ना दुई सहायक कम्पनीहरू मार्फत अन्य सेवाहरू पनि प्रदान गर्दछ। जसमध्ये एक हो NSDL डेटाबेस म्यानेजमेन्ट लि., जसले SEZ अनलाइन, इन्स्योरेन्स रिपोजिटरी, डिजिटल केवाइसी र ई-गभर्नेन्स सम्बन्धित सेवाहरू प्रदान गर्दछ। अर्को सहायक कम्पनी NSDL पेमेन्ट्स बैंक हो, जुन प्रिपेड कार्ड, डिजिटल बैंकिङ र मर्चेन्ट सर्भिसजस्ता डिजिटल फाइनान्स प्रोडक्टहरूमा सक्रिय छ।
सीधी CDSL सँग प्रतिस्पर्धा, तर बलियो पोर्टफोलियो छ NSDL को
एनएसडीएलको सीधी टक्कर CDSL सँग हुन्छ, जुन पहिले नै सूचीबद्ध छ र लगानीकर्ताहरूमा धेरै लोकप्रिय छ। तर NSDL को आकार र बजार हिस्सेदारी CDSL भन्दा धेरै बढी छ। तथ्याङ्क अनुसार, भारतको कुल डिम्याट भ्यालुको 89 प्रतिशत NSDL सँग छ।
यद्यपि डिम्याट खाताको सङ्ख्याको मामिलामा CDSL अगाडि छ, तर संस्थागत लगानी र ठूलो मात्रामा कारोबारहरूको मामिलामा NSDL को वर्चस्व छ। यसले NSDL को व्यवसाय मोडेललाई एक अलग प्रकारको विश्वास र स्थिरता प्रदान गर्दछ।
यो निष्कासनबाट कम्पनीले कुनै पनि पुँजी प्राप्त गर्ने छैन, सम्पूर्ण निष्कासन बिक्री प्रस्ताव
एनएसडीएलको यो IPO पूर्ण रूपमा OFS हो, जसमा IDBI बैंक, NSE, SBI र अन्य वर्तमान शेयरधनीहरूले आफ्नो हिस्सा बेच्दैछन्। कम्पनीले यो निष्कासनबाट कुनै नयाँ पुँजी उठाउँदैन, अर्थात् यो पुँजी कम्पनीको व्यवसायको विकासमा उपयोग गरिने छैन।
यो कुरा लगानीकर्ताहरूका लागि ध्यान दिन योग्य छ, किनकि IPO को उद्देश्य सामान्यतया पुँजी उठाएर ग्रोथमा लगाउने हुन्छ। यहाँ त्यस्तो छैन, तर ब्रोकरेज फर्महरूले यसलाई स्थिर राजस्व र बलियो नाफाको कारणले सकारात्मक दृष्टिकोणले हेरेका छन्।
ब्रोकरेज हाउस र एनालिस्टहरू यो IPO को बारेमा के भन्दै छन्?
बजार विज्ञहरूका अनुसार, NSDL को मूल्याङ्कन आकर्षक छ र यसको ट्र्याक रेकर्ड धेरै बलियो छ। आनन्द राठीले यो IPO लाई 'सबस्क्राइब' रेटिङ दिएका छन्। उनका अनुसार, कम्पनीको मार्जिन बलियो छ र डिम्याट बजारमा यसको गहिरो पकड छ।
एन्जल वनका अनुसार, दीर्घकालीन लगानीकर्ताहरूका लागि यो एक विश्वसनीय अवसर बन्न सक्छ। उनको मत छ कि, कम्पनीसँग टेक्नोलोजी, डेटा र फिनटेक सर्भिसको राम्रो संयोजन छ, जसले भविष्यमा ग्रोथको राम्रो अवसर सिर्जना गर्नेछ।
NSDL को फाइनान्सिअलमा एक नजर, कस्तो थियो नाफा र आम्दानी
NSDL ले आर्थिक वर्ष 2024 मा ₹1,089 करोडको कुल आम्दानी गरेको छ, जुन गत वर्षको तुलनामा 18 प्रतिशत बढी छ। कम्पनीको नेट प्रफिट ₹250 करोड छ, जुन वर्ष-दर-वर्ष 12 प्रतिशतको वृद्धि दर्शाउँछ।
यसबाहेक, कम्पनीको अपरेटिङ मार्जिन पनि धेरै बलियो छ। यसको राजस्व मुख्यतया ट्रांजेक्शन शुल्क, खाता मर्मत र अन्य टेक्नोलोजी सर्भिसबाट आउँछ। यो एक यस्तो मोडेल हो जसले नियमित र स्थिर आम्दानी सुनिश्चित गर्दछ।
IPO को स्ट्रक्चर, लट साइज र रिटेल लगानीकर्ताहरूका लागि आवश्यक जानकारी
एनएसडीएल IPO को मूल्य दायरा ₹760 देखि ₹800 प्रति शेयर छ। एक लटमा 18 शेयरहरू छन्, अर्थात् रिटेल लगानीकर्ताले कमसेकम ₹14,400 को लगानी गर्नुपर्नेछ। IPO 30 जुलाईमा खुलेको छ र 1 अगस्ट, 2025 सम्म सदस्यताको लागि खुला रहनेछ।
शेयरको विभाजन 2 अगस्टमा हुन सक्छ र लिस्टिङको संभावित मिति 6 अगस्ट बताइएको छ। यो NSE र BSE दुवै एक्सचेन्जमा लिस्ट हुनेछ।
एंकर इन्भेस्टरहरूमा LIC र ADIA जस्ता नामहरू, बढ्यो बजारको विश्वास
IPO अघि NSDL ले ₹1201 करोड एंकर लगानीकर्ताहरूबाट सङ्कलन गरेको छ। जसमा भारतको सबैभन्दा ठूलो बीमा कम्पनी LIC र अबु धाबी इन्भेस्टमेन्ट अथोरिटी जस्ता ठूला संस्थागत लगानीकर्ताहरूले भाग लिएका छन्।
यसले बजारमा एक सङ्केत गएको छ कि कम्पनीमाथि विश्वास राख्न सकिन्छ र दीर्घकालमा यसमा स्थिरता र दृढता रहने सम्भावना छ।
