২০২৫ সালে ভ্যালু ফান্ডগুলি বিনিয়োগকারীদের গড়ে ৮.৬ শতাংশ রিটার্ন প্রদান করেছে। গত এক বছরে শেয়ার বাজার সীমিত পরিসরের মধ্যে লেনদেন করলেও এই সময়ে ভ্যালু ফান্ডগুলি তুলনামূলকভাবে সন্তোষজনক রিটার্ন দিতে সক্ষম হয়েছে। ২০২৫ সালে গড় রিটার্নের বিচারে ভ্যালু ফান্ডগুলি দ্বিতীয় স্থানে রয়েছে, যেখানে লার্জ-ক্যাপ ফান্ডগুলি গড়ে ৯.৭ শতাংশ রিটার্ন দিয়ে শীর্ষে ছিল।
ভ্যালু ফান্ড সাধারণত সেই সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করে, যাদের শেয়ারের বাজারদর প্রকৃত মূল্যের তুলনায় কম বলে বিবেচিত হয়। এই বিনিয়োগ কৌশলের ভিত্তি হলো সময়ের সঙ্গে সঙ্গে বাজার ওই শেয়ারগুলির প্রকৃত মূল্য স্বীকৃতি দেবে। সার্টিফায়েড ফিনান্সিয়াল প্ল্যানার পারুল মহেশ্বরীর মতে, ভ্যালু ইনভেস্টিংয়ের মূল ধারণা হলো বাজার শেষ পর্যন্ত সংশ্লিষ্ট শেয়ারের প্রকৃত মূল্য নির্ধারণ করে, যা বিনিয়োগকারীদের জন্য লাভজনক হতে পারে।
অ্যাসোসিয়েশন অফ মিউচুয়াল ফান্ডস ইন ইন্ডিয়া (AMFI)-এর তথ্য অনুযায়ী, ৩০ নভেম্বর ২০২৫ পর্যন্ত দেশে মোট ২৫টি ভ্যালু ফান্ডের অধীনে সম্পদ ব্যবস্থাপনার পরিমাণ ছিল প্রায় ২.১৭ লক্ষ কোটি টাকা।
২০২৬ সালের জন্য ভ্যালু ফান্ডের দৃষ্টিভঙ্গি সম্পর্কে বিশেষজ্ঞদের ধারণা, কর্পোরেট আয়ের উন্নতি শেয়ার বাজারের জন্য অনুকূল পরিস্থিতি তৈরি করতে পারে। সঠিক ভ্যালুয়েশনে বিনিয়োগকারী ভ্যালু ফান্ডগুলি এই পরিবেশ থেকে সুবিধা পেতে পারে। আইসিআইসিআই প্রুডেনশিয়াল অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানির সিনিয়র ফান্ড ম্যানেজার ধর্মেশ কক্কড় জানান, সামগ্রিক সূচক উচ্চ ভ্যালুয়েশনে লেনদেন করলেও বহু পৃথক শেয়ার দুর্বল পারফরম্যান্স দেখাচ্ছে, যা উপযুক্ত মূল্যে ভালো সংস্থায় বিনিয়োগের সুযোগ তৈরি করে।
বাজারে নেতৃত্বের পরিবর্তন ও সেক্টর রোটেশন শুরু হলে ভ্যালু ফান্ডের পারফরম্যান্স সাধারণত উন্নত হয়। বরোদা বিএনপি পারিবাস মিউচুয়াল ফান্ডের সিনিয়র ফান্ড ম্যানেজার জিতেন্দ্র শ্রীরাম বলেন, যখন বাজার একটি ক্লান্ত থিম থেকে সরে এসে নতুন সেক্টরের দিকে ঝুঁকে পড়ে, তখন ভ্যালু ফান্ডগুলি বিশেষভাবে লাভবান হতে পারে। তাঁর মতে, কর ছাড়, জিএসটি পরিবর্তন এবং রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়ার নীতিগত শিথিলতার ফলে বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টি ক্রমশ ভোক্তা-কেন্দ্রিক খাতের দিকে যাচ্ছে।
ভ্যালু ইনভেস্টিংয়ে ধৈর্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ, কারণ কোনও শেয়ারের প্রকৃত মূল্য প্রকাশ পেতে সময় লাগতে পারে। ধর্মেশ কক্কড় উল্লেখ করেন, এমন পর্যায়ও আসে যখন ভ্যালু থিম প্রত্যাশিত রিটার্ন দেয় না। পুরো বাজার চক্র জুড়ে বিভিন্ন বিনিয়োগ শৈলী পর্যায়ক্রমে সুবিধা পায়। কিছু সময়ে মোমেন্টাম, গ্রোথ ও কোয়ালিটি ভিত্তিক শৈলী ভালো রিটার্ন দিতে পারে, আবার অন্য সময়ে ভ্যালু ফান্ডের পারফরম্যান্স তুলনামূলকভাবে দুর্বল থাকতে পারে।
অ্যাকটিভভাবে পরিচালিত ভ্যালু ফান্ডে ফান্ড ম্যানেজারের ভূমিকা গুরুত্বপূর্ণ। সঠিক মূল্য নির্ধারণ, যথাযথ বিশ্লেষণ এবং উপযুক্ত দামে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত ফান্ডের ফলাফল নির্ধারণ করে। যারা ফান্ড ম্যানেজার সংক্রান্ত ঝুঁকি ও খরচ কমাতে চান, তারা তুলনামূলকভাবে বেশি এयूএম এবং কম ট্র্যাকিং এররযুক্ত ভ্যালু ইনডেক্স ফান্ড বেছে নিতে পারেন।
ভ্যালু ফান্ড মূলত দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগ লক্ষ্যের জন্য উপযুক্ত। এই ফান্ডে বিনিয়োগ আদর্শভাবে সিস্টেম্যাটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যানের মাধ্যমে করা যেতে পারে। পারুল মহেশ্বরীর মতে, যারা পাঁচ বছরের বেশি সময় ধরে বিনিয়োগ বজায় রাখতে পারেন, তারা ভ্যালু ফান্ডে বিনিয়োগ বিবেচনা করতে পারেন, তবে স্বল্পমেয়াদি এক থেকে তিন বছরের বিনিয়োগকারীদের এই ফান্ড এড়িয়ে চলা উচিত।
ধর্মেশ কক্কড়ও দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগের উপর জোর দেন এবং জানান যে বাজার বিভিন্ন সময়ে বিভিন্ন বিনিয়োগ শৈলীকে পুরস্কৃত করে, ফলে ধৈর্য ধরে বিনিয়োগ করা গুরুত্বপূর্ণ। ভ্যালু ফান্ডে বিনিয়োগের পরিমাণ বিনিয়োগকারীর ঝুঁকি গ্রহণ ক্ষমতার উপর নির্ভর করা উচিত। জিতেন্দ্র শ্রীরামের মতে, সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য পোর্টফোলিওর প্রায় ১৫ থেকে ২৫ শতাংশ ভ্যালু ফান্ডে সহায়ক বিনিয়োগ হিসেবে যথেষ্ট, যদিও উচ্চ সম্পদমূল্যের বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওর বড় অংশও এতে রাখতে পারেন।
