યુનિયન બજેટ 2026માં ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ પર સિક્યુરિટીઝ ટ્રાન્ઝેક્શન ટેક્સ (STT)માં વધારો કરવામાં આવ્યો છે. આ નિર્ણયના કારણે ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડિંગની કુલ કિંમત વધશે અને તેનો સીધો અસર ટ્રેડિંગ ખર્ચ પર પડશે. ટ્રેડિંગ ખર્ચમાં વધારો થવાથી બ્રોકરેજ ફર્મો અને ડિપોઝિટરી સંસ્થાઓ પર લાંબા ગાળે દબાણ વધવાની શક્યતા દર્શાવવામાં આવી છે. આ નિર્ણય પછી શેરબજારમાં ઘટાડો પણ નોંધાયો છે.
બજેટ 2026 અનુસાર, ફ્યુચર્સ પર STT 0.02 ટકા પરથી વધારીને 0.05 ટકા કરવામાં આવ્યો છે. ઑપ્શન્સ પ્રીમિયમ અને ઑપ્શન્સના એક્સરસાઇઝ પર લાગતો STT 0.1 ટકા અને 0.125 ટકા પરથી વધારીને 0.15 ટકા કરવામાં આવ્યો છે. પરિણામે, ટ્રેડર્સ અને રોકાણકારો માટે ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગ વધુ ખર્ચાળ બનશે. દરેક ટ્રાન્ઝેક્શન પર વધારાનો ખર્ચ લાગવાથી ટ્રેડિંગની આવૃત્તિ ઘટી શકે છે અને લાંબા ગાળે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સેન્ટિમેન્ટ પર અસર પડી શકે છે.
STTમાં વધારાનો સૌથી વધુ અસર બ્રોકરેજ કંપનીઓ પર પડશે, કારણ કે તેમની આવકનો મોટો હિસ્સો F&O પ્રવૃત્તિમાંથી આવે છે. બ્રોકરેજ ફી, પ્લેટફોર્મ ચાર્જ અને વ્યાજ આવક મુખ્યત્વે આ સેગમેન્ટ પર આધારિત છે. STT વધવાથી પ્રતિ ટ્રેડ ખર્ચ વધશે, જેના કારણે ટ્રેડર્સ ઓછા ટ્રેડ કરી શકે છે. આ પરિસ્થિતિ બ્રોકરેજ કંપનીઓની આવક અને નફાકારકતા પર દબાણ ઊભું કરી શકે છે.
CDSL જેવી ડિપોઝિટરી સંસ્થાઓ પણ પરોક્ષ રીતે અસરગ્રસ્ત થઈ શકે છે. ટ્રેડિંગ અને અકાઉન્ટ સંબંધિત પ્રવૃત્તિમાં ઘટાડાથી તેમની ટ્રાન્ઝેક્શન આધારિત આવક અને વૃદ્ધિ પર અસર થવાની શક્યતા છે. આ પરિબળોના કારણે બ્રોકરેજ અને કેપિટલ માર્કેટ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સંબંધિત સ્ટોક્સમાં ઘટાડો નોંધાયો છે.
ટ્રેડિંગ ખર્ચમાં વધારાથી ડેરિવેટિવ્સ સેગમેન્ટમાં ભાગીદારી ઘટી શકે છે. ટ્રેડિંગ વોલ્યુમમાં ઘટાડો થવાથી લિક્વિડિટી પર અસર પડી શકે છે અને બિડ-આસ્ક ગેપ વધવાની સંભાવના છે. એક્સચેન્જ, બ્રોકર્સ અને ડિપોઝિટરી માટે વોલ્યુમ વૃદ્ધિ આવક માટે મહત્વપૂર્ણ હોવાથી, વોલ્યુમમાં ઘટાડો તેમની કમાણી પર અસર કરી શકે છે. અચાનક ટેક્સ વધારાથી રોકાણકારોમાં અનિશ્ચિતતા ઊભી થઈ હોવાનું પણ નોંધાયું છે, જે લાંબા ગાળે બજારની ધારણા પર અસર કરી શકે છે. વધુ ટ્રાન્ઝેક્શન ટેક્સ ભારતીય બજારોને વૈશ્વિક બજારોની સરખામણીએ ઓછા આકર્ષક બનાવી શકે છે, જેના કારણે વિદેશી રોકાણ અને ટ્રેડિંગ આવૃત્તિ પર અસર થવાની શક્યતા વ્યક્ત કરવામાં આવી છે.
વિશેષજ્ઞોના જણાવ્યા અનુસાર, STTમાં વધારાથી બ્રોકરેજ કંપનીઓને લાંબા ગાળે નુકસાન થઈ શકે છે. ટ્રેડિંગ ખર્ચ વધવાથી તેમની આવક પર દબાણ રહેવાની સંભાવના છે અને F&O પ્રવૃત્તિ સાથે જોડાયેલી કંપનીઓની વૃદ્ધિ ધીમી પડી શકે છે. આ પરિસ્થિતિમાં નાના અને વારંવાર ટ્રેડ કરતા રોકાણકારોની પ્રવૃત્તિમાં ઘટાડો થઈ શકે છે, જ્યારે લાંબા ગાળાના રોકાણ અને પોર્ટફોલિયો ડાયવર્સિફિકેશન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની જરૂરિયાત દર્શાવવામાં આવી છે. બ્રોકરેજ અને કેપિટલ માર્કેટ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સ્ટોક્સમાં રોકાણ કરતા પહેલાં બજારના જોખમ અને લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓનું મૂલ્યાંકન જરૂરી હોવાનું પણ જણાવાયું છે.
