भारत इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड के शेयर Q3 नतीजों के बाद दबाव में रहे। हालांकि ₹73,000 करोड़ की मजबूत ऑर्डर बुक और 21% मुनाफा बढ़ने से ब्रोकरेज हाउस स्टॉक पर बुलिश बने हुए हैं।
Defence Stock: डिफेंस सेक्टर की दिग्गज कंपनी भारत इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड (BEL) के शेयर गुरुवार 29 जनवरी को 3 प्रतिशत से ज्यादा गिर गए। यह गिरावट ऐसे समय पर आई, जब एक दिन पहले ही शेयरों में करीब 9 प्रतिशत की तेज उछाल देखने को मिली थी। यह पूरा मूवमेंट दिसंबर तिमाही यानी Q3 के नतीजों के बाद देखने को मिला। नतीजों में मुनाफे और रेवेन्यू में मजबूत बढ़ोतरी के बावजूद शॉर्ट टर्म में मुनाफावसूली के चलते शेयर दबाव में आया। हालांकि, ब्रोकरेज हाउस अब भी BEL स्टॉक को लेकर बुलिश नजर आ रहे हैं।
ब्रोकरेज का नजरिया क्यों है पॉजिटिव
ब्रोकरेज कंपनियों का मानना है कि BEL की मजबूत order book और लगातार मिल रहे नए डिफेंस ऑर्डर कंपनी के बिजनेस को आने वाले वर्षों तक सपोर्ट देंगे। करीब ₹73,000 करोड़ की ऑर्डर बुक यह दिखाती है कि कंपनी की revenue visibility मजबूत बनी हुई है। यही वजह है कि शेयर में हालिया गिरावट के बावजूद ज्यादातर ब्रोकरेज हाउस इसे buying opportunity मान रहे हैं।
Motilal Oswal का BEL पर भरोसा
Motilal Oswal ने भारत इलेक्ट्रॉनिक्स पर BUY रेटिंग को बरकरार रखा है। ब्रोकरेज ने स्टॉक का target price बढ़ाकर ₹520 कर दिया है। मौजूदा करीब ₹453 के भाव के मुकाबले यह करीब 15 प्रतिशत upside का संकेत देता है।
ब्रोकरेज का कहना है कि BEL ने अपनी supply chain को बेहतर तरीके से मैनेज किया है। सेमीकंडक्टर की कमी और commodity prices में उतार-चढ़ाव का कंपनी पर सीमित असर पड़ा है। बेहतर indigenisation level और operating leverage की वजह से कंपनी के margins आगे भी मजबूत बने रहने की उम्मीद है।
Nuvama Equities का आउटलुक
Nuvama Equities ने भी BEL पर BUY की सलाह जारी रखी है। ब्रोकरेज ने स्टॉक का target price ₹525 रखा है। इसके मुताबिक शेयर में 16 प्रतिशत से ज्यादा का रिटर्न देखने को मिल सकता है।
Nuvama का कहना है कि कंपनी मैनेजमेंट को पूरा भरोसा है कि वित्त वर्ष 2025–26 में 27,000 करोड़ रुपये से ज्यादा के ऑर्डर हासिल करने का लक्ष्य पूरा हो जाएगा। इसका मतलब है कि चौथी तिमाही में करीब 7,700 करोड़ रुपये की रन रेट से नए ऑर्डर मिलने की उम्मीद है। चालू वित्त वर्ष में अब तक कंपनी को 19,300 करोड़ रुपये के ऑर्डर मिल चुके हैं। ब्रोकरेज को BEL से 15 प्रतिशत से ज्यादा revenue growth और 27 प्रतिशत से ऊपर operating margin की उम्मीद है।
CLSA और Jefferies भी बुलिश
Global brokerage CLSA ने भी भारत इलेक्ट्रॉनिक्स पर BUY रेटिंग दी है। CLSA ने target price को ₹510 से बढ़ाकर ₹565 कर दिया है। इस हिसाब से शेयर में करीब 25 प्रतिशत upside की संभावना जताई गई है।
CLSA का कहना है कि मौजूदा तिमाही में ऑर्डर मिलने की रफ्तार तेज हुई है और आगे स्थिति और बेहतर हो सकती है। BEL का सबसे बड़ा ऑर्डर, QRSAM project, अब Defence Acquisition Council से मंजूरी पा चुका है। इसके अलावा भविष्य में Indian S-400 programme से भी कंपनी को फायदा मिलने की उम्मीद है।
इसके साथ ही global brokerage Jefferies ने भी BUY रेटिंग को बरकरार रखते हुए target price ₹510 से बढ़ाकर ₹565 कर दिया है। इससे साफ है कि घरेलू और विदेशी दोनों ब्रोकरेज BEL के long term outlook को लेकर आश्वस्त हैं।
BEL का Q3 प्रदर्शन कैसा रहा
दिसंबर 2025 को समाप्त तीसरी तिमाही में भारत इलेक्ट्रॉनिक्स का financial performance मजबूत रहा। कंपनी का revenue सालाना आधार पर 23.73 प्रतिशत बढ़कर ₹7,121.98 करोड़ पहुंच गया। पिछले साल की समान तिमाही में यह ₹5,756.12 करोड़ था।
Net profit में भी अच्छी बढ़ोतरी देखने को मिली। Q3 में कंपनी का शुद्ध मुनाफा 20.82 प्रतिशत बढ़कर ₹1,590.06 करोड़ हो गया। एक साल पहले इसी अवधि में यह ₹1,316.06 करोड़ था।
Tax से पहले का मुनाफा यानी PBT भी 22.43 प्रतिशत बढ़कर ₹2,147.68 करोड़ रहा। यह आंकड़े दिखाते हैं कि कंपनी की core operations मजबूत बनी हुई हैं।
₹73,000 करोड़ की ऑर्डर बुक का मतलब
BEL की ₹73,000 करोड़ की order book कंपनी के लिए सबसे बड़ी ताकत मानी जा रही है। यह ऑर्डर बुक आने वाले कई सालों तक revenue और earnings को सपोर्ट देती है। वित्त वर्ष 2025–26 के पहले नौ महीनों में ही कंपनी को करीब ₹18.1 हजार करोड़ के नए ऑर्डर मिल चुके हैं। इससे यह साफ होता है कि डिफेंस सेक्टर में BEL की मजबूत पकड़ बनी हुई है।
डिफेंस सेक्टर में BEL की स्थिति
भारत सरकार के Make in India और defence indigenisation पर जोर देने से BEL जैसी कंपनियों को सीधा फायदा मिल रहा है। Radar systems, missile electronics, communication systems और electronic warfare जैसे क्षेत्रों में BEL की मजबूत मौजूदगी है। यही वजह है कि बड़े defence projects में कंपनी को लगातार काम मिल रहा है।
शेयर में गिरावट के बावजूद क्यों है भरोसा
हालिया गिरावट को ब्रोकरेज short term profit booking मान रहे हैं। उनका कहना है कि fundamentals मजबूत हैं और order pipeline साफ दिख रही है। इसलिए लंबी अवधि के निवेशकों के लिए यह गिरावट एक मौका हो सकती है। मजबूत margins, steady order inflow और government support BEL को long term में attractive बनाते हैं।
