বাজেট ২০২৬-এর পর ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাংক (RBI) তাদের পরবর্তী মুদ্রানীতি পর্যালোচনায় রেপো রেটে ০.২৫ শতাংশ কাটौती করতে পারে। ব্যাংক অফ আমেরিকা (Bank of America)-এর অর্থনীতিবিদদের অনুমান অনুযায়ী, RBI আগামী ৬ ফেব্রুয়ারির নীতিগত বৈঠকে এই হার কমাতে পারে।
রিপোর্টে বলা হয়েছে, মুদ্রাস্ফীতি নিম্নমুখী থাকার সম্ভাবনা এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির গতি শ্লথ হওয়ার কারণে RBI সুদের হারে নমনীয় অবস্থান বজায় রাখতে পারে। তবে ব্যাংক অফ আমেরিকার মতে, বর্তমান নরম নীতিচক্রে এটি শেষ রেপো রেট কাট হতে পারে।
বিদেশি ব্রোকরেজের নোটে উল্লেখ করা হয়েছে যে বাজেটের পর RBI তার মুদ্রানীতি পর্যালোচনায় রেপো রেট ০.২৫ শতাংশ কমাতে পারে। একই সঙ্গে বলা হয়েছে, মুদ্রাস্ফীতি কম থাকা এবং প্রবৃদ্ধিতে ধীরগতির সম্ভাবনার কারণে সুদের হারে নমনীয়তা বজায় রাখার সুযোগ থাকবে।
রিপোর্টে আরও বলা হয়েছে, রুপির দুর্বলতা রেপো রেট কাটিং সাইকেলের জন্য বড় কোনও চ্যালেঞ্জ হবে না। RBI তার নীতিগত পরিসর ব্যবহার করে রেপো রেট ৫.২৫ শতাংশ পর্যন্ত নামিয়ে আনতে পারে। এই কাটের পাশাপাশি ব্যাংকিং ব্যবস্থায় লিকুইডিটি উন্নত করার পদক্ষেপও নেওয়া হতে পারে।
রেপো রেটে ০.২৫ শতাংশ কাট হলে এর সরাসরি প্রভাব পড়বে হোম লোন, কার লোন এবং পার্সোনাল লোনের উপর। ব্যাংকগুলি ঋণের সুদের হার কমাতে পারে, যার ফলে ঋণগ্রহীতাদের কিস্তির বোঝা কমতে পারে। পাশাপাশি, ঋণ নেওয়ার প্রবণতা বাড়তে পারে।
ব্রোকরেজের মতে, এই পদক্ষেপের সঙ্গে RBI লিকুইডিটি বাড়ানোর ব্যবস্থাও নিতে পারে এবং নির্দিষ্ট সময়ের জন্য লিকুইডিটির ওপর গ্যারান্টি দেওয়া হতে পারে। ধারাবাহিক বৈদেশিক মুদ্রা হস্তক্ষেপ এবং অস্থির লিকুইডিটি মুভমেন্টের প্রেক্ষিতে রেট কাটের প্রভাব পুরোপুরি বাজারে পৌঁছাতে "ম্যাটেরিয়াল লিকুইডিটি সাপোর্ট" প্রয়োজন হতে পারে।
রিপোর্টে বলা হয়েছে, রেপো রেট কাট হলে এটি বর্তমান চক্রে শেষ কাট হতে পারে। যদি তা না হয়, তাহলে বিকল্পগুলি খোলা রাখতে RBI ডোভিশ গাইডেন্স বজায় রাখতে পারে। একই সঙ্গে উল্লেখ করা হয়েছে যে মুদ্রাস্ফীতি RBI-এর স্বল্পমেয়াদি অনুমানের তুলনায় কম থাকতে পারে এবং GDP প্রবৃদ্ধির অনুমানে উন্নতির ইঙ্গিত রয়েছে।
হাই-ফ্রিকোয়েন্সি ডেটা শিল্প ও ভোক্তা খাতে কিছু উন্নতির ইঙ্গিত দিচ্ছে। তবে নীতিগত পথকে প্রভাবিত করতে পারে এমন একাধিক ঝুঁকির বিষয়ও বিদ্যমান।
রিপোর্ট অনুযায়ী, ডিসেম্বরের বৈঠকের পর RBI ম্যাক্রো-অপারেটিং পরিবেশে কিছু উন্নতি লক্ষ্য করেছে। তা সত্ত্বেও বাজারের গতিশীলতা দুর্বল থাকায় ফেব্রুয়ারির নীতিগত বৈঠকের প্রেক্ষাপট চ্যালেঞ্জিং হতে পারে।
