নিফটি ৫০ সংস্থাগুলির আয় টানা চতুর্থ ত্রৈমাসিকে দুর্বল ছিল, যেখানে মিড এবং স্মলক্যাপ সংস্থাগুলি দ্রুত বৃদ্ধি নথিভুক্ত করেছে। বড় সংস্থাগুলির বিক্রি ১৭ ত্রৈমাসিকের সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে এবং কর্পোরেট মুনাফায় তাদের অংশীদারিত্ব ৫০ শতাংশে কমে গেছে।
স্টক: সেপ্টেম্বর ২০২৫ ত্রৈমাসিকের দুর্বল ফলাফলের পর নিফটি ৫০ সংস্থাগুলির আয় বৃদ্ধির হার টানা চতুর্থ ত্রৈমাসিকেও বাকি সমস্ত তালিকাভুক্ত সংস্থাগুলির সম্মিলিত পারফরম্যান্সের থেকে পিছিয়ে ছিল। অর্থবর্ষ ২০২৬-এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে এই সংস্থাগুলির সম্মিলিত নিট মুনাফা মাত্র ১.২ শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ১২ ত্রৈমাসিকের মধ্যে সবচেয়ে ধীর বৃদ্ধি। এর বিপরীতে, সমস্ত তালিকাভুক্ত সংস্থাগুলির সম্মিলিত নিট মুনাফা ১০.৮ শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ছয় ত্রৈমাসিকের মধ্যে দ্রুততম গতি।
বিক্রি বৃদ্ধি ১৭ ত্রৈমাসিকের সর্বনিম্ন স্তরে
নিফটি ৫০ সংস্থাগুলির সম্মিলিত নিট বিক্রয়ও (Net Sales) ধীর ছিল। অর্থবর্ষ ২০২৬-এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে বিক্রয় বৃদ্ধি মাত্র ৬.৪ শতাংশ নথিভুক্ত হয়েছে। এটি গত ১৭ ত্রৈমাসিকের মধ্যে সর্বনিম্ন বৃদ্ধি। তুলনামূলকভাবে, সমস্ত তালিকাভুক্ত সংস্থাগুলির সম্মিলিত বিক্রয় ৭.২ শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে, যা প্রথম ত্রৈমাসিকের ৬.৬৪ শতাংশের চেয়ে ভালো এবং গত বছরের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের ৭ শতাংশের চেয়ে বেশি।
আয় বৃদ্ধিতে ধারাবাহিক দুর্বলতা
সেপ্টেম্বর ২০২৫-এর পর থেকে নিফটি ৫০ সংস্থাগুলি টানা চার ত্রৈমাসিক ধরে বাকি সমস্ত সংস্থাগুলির সম্মিলিত আয়ের থেকে পিছিয়ে রয়েছে। জুন ২০২৩ থেকে শুরু করে গত ১০ ত্রৈমাসিকের মধ্যে ৮টিতে নিফটি ৫০-এর পারফরম্যান্স দুর্বল ছিল। এটি সেই সময়ের ঠিক বিপরীত যখন মার্চ ২০২২ থেকে মার্চ ২০২৩-এর মধ্যে বড় সংস্থাগুলি টানা পাঁচটি ত্রৈমাসিক ধরে ভালো পারফরম্যান্স করেছিল।
মোট কর্পোরেট মুনাফায় অংশীদারিত্ব কমেছে
নিফটি ৫০ সংস্থাগুলির দেশের মোট কর্পোরেট আয়ে অবদান দ্রুত কমেছে। অর্থবর্ষ ২০২৬-এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে এই সংস্থাগুলির অংশীদারিত্ব ৫০ শতাংশে নেমে এসেছে। এটি গত পাঁচ বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তর, যেখানে তিন বছর আগে এই অংশীদারিত্ব প্রায় ৬০ শতাংশ ছিল। এতে স্পষ্ট যে, বর্তমান অর্থনৈতিক পরিস্থিতিতে বড় সংস্থাগুলি আরও বেশি চাপ মোকাবেলা করছে।
ত্রৈমাসিক ভিত্তিতে আয়ে পতন
নিফটি ৫০ সংস্থাগুলির সম্মিলিত নিট মুনাফা অর্থবর্ষ ২০২৬-এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে বেড়ে ১.৮১ লক্ষ কোটি টাকা হয়েছে। এটি গত বছরের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে নথিভুক্ত ১.৭৯ লক্ষ কোটি টাকার চেয়ে কিছুটা ভালো। কিন্তু প্রথম ত্রৈমাসিকের ২.০২ লক্ষ কোটি টাকার তুলনায় আয়ে ১০.৪ শতাংশ পতন নথিভুক্ত হয়েছে। এটি চার ত্রৈমাসিকের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তর।
মিডক্যাপ-স্মলক্যাপ সংস্থাগুলির দ্রুত গতি
বিজনেস স্ট্যান্ডার্ড অনুসারে, ২,৬৪৭টি তালিকাভুক্ত সংস্থাগুলির সম্মিলিত মুনাফা অর্থবর্ষ ২০২৬-এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে বেড়ে ৩.৬২ লক্ষ কোটি টাকা হয়েছে। বিশ্লেষকদের মতে, নিফটি ৫০-এর আয় দুর্বল থাকার প্রধান কারণ হলো মিডক্যাপ এবং স্মলক্যাপ সংস্থাগুলির শক্তিশালী পারফরম্যান্স। মিডক্যাপ-১৫০ সংস্থাগুলির আয় বার্ষিক ভিত্তিতে ২৭ শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে স্মলক্যাপ-২৫০ সংস্থাগুলি ৩৭ শতাংশ বৃদ্ধি নথিভুক্ত করেছে। এর তুলনায় লার্জক্যাপ (Nifty 100) সংস্থাগুলির আয় মাত্র ১০ শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে।
বড় সংস্থাগুলির উপর অতিরিক্ত চাপ
মোতিলাল ওসওয়াল এবং ইলারা ক্যাপিটালের মতো ব্রোকারেজগুলি বলছে যে, বেসরকারি খাতের ব্যাংক এবং স্বয়ংক্রিয় খাতের (Auto Sector) দুর্বল আয় নিফটি ৫০ সংস্থাগুলির উপর অতিরিক্ত চাপ সৃষ্টি করেছে। অনেক লার্জক্যাপ সংস্থা অর্থনৈতিক কার্যকলাপের উপর নির্ভরশীল, এবং ধীর পুনরুদ্ধারের কারণে তাদের আয় প্রভাবিত হয়েছে। যদিও কিছু বিশ্লেষকের অনুমান, লার্জক্যাপ এবং অন্যান্য সংস্থাগুলির পারফরম্যান্সের এই পার্থক্য দীর্ঘ সময় ধরে থাকবে না।
