एक्सेन्चरको कमजोर नतिजाले आईटी क्षेत्रमा दबाब बढाएको छ। मनपरी खर्च घटेको छ, तर ब्रोकरेज एन्टिकको मान्यता छ कि एचसीएल टेक, कोफोर्ज र एमफेसिसमा अझै पनि वृद्धिको सम्भावना छ।
आईटी स्टक: विश्वको प्रमुख आईटी कम्पनी एक्सेन्चरको अप्रिल–जुन त्रैमासिक नतिजाले यो संकेत दिएको छ कि वर्तमानमा विश्वव्यापी कम्पनीहरू आफ्नो खर्चप्रति सतर्कता अपनाइरहेका छन्। विशेषगरी वैकल्पिक र अनिवार्य नभएको खर्च, जसलाई उद्योगमा ‘मनपरी खर्च’ भनिन्छ, मा गिरावट देखिएको छ।
मनपरी खर्च
मनपरी खर्च ती लगानी हुन् जुन कम्पनीहरूले आवश्यक कामकाजको अतिरिक्त, भविष्यको आवश्यकता वा प्रविधि स्तरोन्नतिको लागि गर्दछन्। जस्तै डिजिटल रूपान्तरण, स्वचालन, परामर्श परियोजनाहरू आदि। एक्सेन्चरको रिपोर्टले यो खर्चमा कटौतीको प्रवृत्ति अझै पनि जारी रहेको देखाउँछ।
एक्सेन्चरको वृद्धि कायम रहनेछ, तर सीमित दायरामा
एक्सेन्चरलाई चालू त्रैमासिकमा लगभग ५.५% को राजस्व वृद्धिको आशा गरिएको छ। यो कम्पनीले पहिले नै बताएको दायरा (३% देखि ७%) भित्रै पर्दछ। गत त्रैमासिकको तुलनामा लगभग ३% को वृद्धि पनि अनुमान गरिएको छ। तथापि, नयाँ परियोजना र सम्झौताको संख्यामा गिरावट आउने सम्भावना छ।
कुन क्षेत्रले सहयोग गरिरहेका छन्
एक्सेन्चरलाई बीएफएसआई (बैंकिङ, वित्तीय सेवा, बीमा) क्षेत्रबाट बलियो आम्दानीको आशा छ। यसका साथै स्वास्थ्य सेवा, सार्वजनिक सेवा, उर्जा र सञ्चार जस्ता क्षेत्रबाट पनि आम्दानीमा सहयोग भइरहेको छ। यी ती क्षेत्र हुन् जसले डिजिटल पूर्वाधार र प्रविधि सेवामा निरन्तर लगानी गर्दछन्।
नयाँ सम्झौताको गति सुस्त
एक्सेन्चरलाई यस त्रैमासिकमा कुल बुकिंग्समा ४.९% को गिरावट आउने सम्भावना छ। विशेषगरी परामर्श बुकिंग्समा १०.५% सम्मको कमी देखिन सक्छ। यसको विपरीत, व्यवस्थापन सेवासँग जोडिएका सम्झौतामा २.४% को मामुली वृद्धि अनुमान गरिएको छ। यसले कम्पनीहरूले नयाँ पहल वा रणनीतिक सल्लाहको सट्टा, हालको प्रविधि प्लेटफर्मलाई कायम राख्नमा बढी जोड दिइरहेको देखाउँछ।
आर्थिक अनिश्चितता कायमै
एक्सेन्चरले गत त्रैमासिकमै चेतावनी दिएको थियो कि विश्वव्यापी स्तरमा राजनीतिक र आर्थिक अनिश्चितता जारी छ। यसको प्रभाव ग्राहक कम्पनीहरूको लगानी निर्णयमा परिरहेको छ। जबसम्म आउने समयमा बजार कस्तो रहनेछ भन्ने स्पष्टता आउँदैन, तबसम्म वैकल्पिक खर्चमा वृद्धिको सम्भावना देखिँदैन।
आर्थिक वर्ष २०२५ मा वृद्धि हुनेछ तर सीमित
कम्पनीले आर्थिक वर्ष २०२५ को लागि ५% देखि ७% को राजस्व वृद्धिको अनुमान कायम राखेको छ, तर यस वृद्धिमा अधिग्रहणको ठूलो भूमिका छ। यदि अधिग्रहणलाई अलग गर्ने हो भने जैविक वृद्धि केवल २% देखि ४% को बीचमा रहने सम्भावना छ।
एक्सेन्चरको अधिग्रहण आधारित मोडेल
एक्सेन्चर निरन्तर साना–ठूला अधिग्रहण गरेर आफ्नो व्यापार बढाइरहेको छ। यसको तुलनामा भारतका ठूला आईटी कम्पनीहरूसँग यो विकल्प हाल सीमित छ, किनभने उनीहरूले आफ्नो नगद आरक्षितको ठूलो हिस्सा लाभांश र बाइब्याकमा खर्च गरेका छन्। यसरी अजैविक वृद्धिको लागि उनीहरूसँग साधन कम छन्।
भारतीय कम्पनीहरूमा पर्नेछ प्रभाव
चूँकि भारतीय आईटी कम्पनीहरूको ठूलो व्यवसाय विदेशी परियोजनाहरूमा निर्भर छ, त्यसैले एक्सेन्चर जस्ता कम्पनीहरूको नतिजाले यिनीहरूमा पनि प्रभाव पार्दछ। आर्थिक वर्ष २०२६ को सुरुवातलाई लिएर भारतीय कम्पनीहरूको धारणा सतर्क छ र उनीहरूले कुनै तीव्र वृद्धिको आशा गरेका छैनन्।
पहिलो छमाही कमजोर रहनेछ
ब्रोकरेज रिपोर्ट मान्दछ कि सन् २०२५ को पहिलो छमाही आईटी क्षेत्रको लागि चुनौतीपूर्ण रहनेछ। विश्वव्यापी अनिश्चितता र कम मनपरी खर्चका कारण माग दबाबमा रहनेछ। तथापि, यदि दोस्रो छमाहीमा विश्वव्यापी अवस्था स्थिर हुन्छ भने, कम्पनीहरूको खर्चमा पुनः वृद्धि हुन सक्छ।
निफ्टी आईटी इन्डेक्स कमजोर प्रदर्शन गरिरहेको
निफ्टी आईटी इन्डेक्सले यस वर्ष निफ्टीको तुलनामा १५% सम्म कम प्रतिफल दिएको छ। यसको मुख्य कारण यही हो कि लगानीकर्ताहरूलाई आईटी कम्पनीहरूबाट धेरै वृद्धिको आशा छैन। जबसम्म ग्राहकहरूको लगानीमा विश्वास फर्किँदैन, तबसम्म क्षेत्रमा ठूलो उछाल मुश्किल छ।
ब्रोकरेजका मनपर्ने कम्पनीहरू: एचसीएल टेक, कोफोर्ज र एमफेसिस
तथापि, एन्टिक स्टक ब्रोकिंगको रिपोर्टले तीन कम्पनीहरूमा अझै पनि भर पर्न सकिने बताएको छ:
एचसीएल टेक्नोलोजिज: बलियो ग्राहक आधार, सुसंगत सम्झौता पाइपलाइन र सञ्चालन दक्षताका कारण एचसीएल टेक ब्रोकरेजको शीर्ष रोजाइमा रहेको छ।
कोफोर्ज: मध्यम आकारको यस कम्पनीको अनुकूलित डिजिटल समाधानमा विशेषज्ञता र तल्लो स्तरबाट छिटो उँभो लाग्ने क्षमताको प्रशंसा गरिएको छ।
एमफेसिस: बीएफएसआई क्षेत्रमा बलियो पकड र कम लागतमा सञ्चालनका कारण कम्पनीलाई दीर्घकालमा राम्रो प्रतिफल दिने कम्पनीहरूमा गनिन्छ।
