নভেম্বর থেকে রিয়েল এস্টেট শেয়ারগুলিতে ধারাবাহিক পতন লক্ষ্য করা যাচ্ছে, যার ফলে নিফটি রিয়েল এস্টেট সূচকে প্রায় ৩০ শতাংশ হ্রাস নথিভুক্ত হয়েছে। এই পরিস্থিতি সেই সমস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য উদ্বেগের কারণ হয়ে উঠেছে, যারা প্রপার্টি শেয়ারে বিনিয়োগ করেছিলেন। ২০২০ থেকে ২০২৪ সালের মধ্যে রিয়েল এস্টেট খাতে উল্লেখযোগ্য উত্থান দেখা যায় এবং শেয়ারগুলি বিনিয়োগকারীদের উচ্চ রিটার্ন প্রদান করে। করোনা মহামারির পর ভারতীয় রিয়েল এস্টেট বাজারে গতি বৃদ্ধি পায় এবং দেশের একাধিক শহরে সম্পত্তির মূল্য বৃদ্ধি পায়।
২০২৫ সালে এসে পরিস্থিতির পরিবর্তন হয়েছে। প্রপার্টির মূল্য স্থিতিশীল থাকলেও রিয়েল এস্টেট শেয়ারে ধারাবাহিক পতন অব্যাহত রয়েছে। বিশেষজ্ঞদের মতে, এর প্রধান কারণ বিনিয়োগকারীদের মুনাফা বুকিং এবং বাজারে প্রযুক্তিগত কারণ।
অম্বারীশ বালিগার মতে, গত কয়েক বছরে রিয়েল এস্টেট শেয়ারগুলিতে যে উত্থান দেখা গিয়েছিল, সেই সময়ে বিনিয়োগকারীরা উল্লেখযোগ্য লাভ অর্জন করেন। বাজারে সম্পদ সৃষ্টির পর বিনিয়োগকারীরা লাভ বুক করেন, যার ফলে শেয়ারে বিক্রির চাপ তৈরি হয়। পাশাপাশি, অবকাঠামো বৃদ্ধির কারণে নতুন সম্পত্তি এবং গ্রামীণ এলাকায় বিনিয়োগের দিকেও পরিবর্তন হয়েছে।
বিশেষজ্ঞদের মতে, রিয়েল এস্টেট খাতে এই পতন কোনো অস্বাভাবিক পরিস্থিতির ইঙ্গিত নয় এবং এটি বাজারের স্বাভাবিক গতিবিধি ও বিনিয়োগকারীদের কৌশলের অংশ।
প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণে দেখা যায়, সচিন গুপ্তার মতে গত বছরে রিয়েল এস্টেট সূচক ১৬ শতাংশ হ্রাস পেয়েছিল এবং চলতি বছরের শুরুর সপ্তাহগুলিতেও পতন অব্যাহত ছিল। চার্ট অনুযায়ী, নভেম্বর থেকে এখন পর্যন্ত প্রায় ৫০ শতাংশ পতন হয়েছে। সূচকটি প্রায় ৬৬১ স্তরের কাছাকাছি তাৎক্ষণিক সাপোর্ট পরীক্ষা করেছে এবং সেখান থেকে সীমিত পুনরুদ্ধার দেখা গেছে।
বিশেষজ্ঞদের অনুমান, আগামী সপ্তাহগুলিতে সূচকটি ৭৩০ থেকে ৭৫০ স্তর পর্যন্ত পরীক্ষা করতে পারে। তবে দীর্ঘমেয়াদি প্রবণতা এখনও দুর্বল অবস্থায় রয়েছে এবং বিনিয়োগকারীদের সতর্ক থাকার পরামর্শ দেওয়া হয়েছে।
মূল্যায়নের দৃষ্টিকোণ থেকে অম্বারীশ বালিগা বলেছেন, সংশোধনের পর রিয়েল এস্টেট শেয়ারগুলির মূল্যায়ন এখন গ্রহণযোগ্য স্তরে এসেছে। শেয়ারগুলি সম্পূর্ণভাবে আন্ডারভ্যালুড নয়, তবে বর্তমান মূল্য বিনিয়োগকারীদের কাছে আকর্ষণীয় হয়ে উঠেছে। বর্তমানে বিনিয়োগ করলে ১২ মাসের মধ্যে পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনা থাকতে পারে।
বিশেষজ্ঞদের মতে, দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি একটি সম্ভাব্য সুযোগ হতে পারে, কারণ বাজারে উন্নতি হলে রিটার্ন পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
কিছু নির্দিষ্ট রিয়েল এস্টেট শেয়ারকে বিশেষজ্ঞরা বিনিয়োগের উপযুক্ত হিসেবে চিহ্নিত করেছেন। গোদরেজ প্রোপার্টিজে বর্তমানে একটি পুলব্যাক মুভ দেখা যাচ্ছে। এই শেয়ারের তাৎক্ষণিক সাপোর্ট প্রায় ১,৪৭৫ টাকা এবং ঊর্ধ্বমুখী গতিতে ১,৮৫০ থেকে ১,৯০০ টাকার স্তর পরীক্ষা করতে পারে।
ওবেরয় রিয়েল্টিতেও বিনিয়োগের সুযোগ রয়েছে। এখানে তাৎক্ষণিক সাপোর্ট ১,৩৯০ টাকা এবং ঊর্ধ্বমুখী স্তর ১,৫৮০ থেকে ১,৬০০ টাকার মধ্যে থাকতে পারে। এই শেয়ারগুলিতে বিনিয়োগের ক্ষেত্রে কঠোর স্টপ লস অনুসরণের পরামর্শ দেওয়া হয়েছে।
অম্বারীশ বালিগা আরও বলেন, আইটি খাতে এআই এবং কর্মসংস্থান সংক্রান্ত ঝুঁকির কারণে রিয়েল এস্টেট খাতেও চাপ পড়তে পারে। বিশেষ করে বেঙ্গালুরু মতো আইটি কেন্দ্রগুলিতে নির্মাণ এবং ভাড়ার চাহিদা প্রভাবিত হতে পারে, যা সম্পত্তির মূল্যের ওপর প্রভাব ফেলতে পারে।
এই পরিস্থিতিতে সংশ্লিষ্ট অঞ্চলে বিনিয়োগকারীদের অতিরিক্ত সতর্কতা অবলম্বন করা এবং বিনিয়োগ কৌশলে এই ঝুঁকিগুলি বিবেচনায় নেওয়া প্রয়োজন।
